文章概要
■ 復工難的假新聞
■ 陝煤的扭虧為盈之路
■ 煤價的過去現在和將來
■ 陝煤的投資與現金分析
■ 疫情對陝煤的影響
本文共計：1990字 預計閱讀時間：4分鐘
01 煤炭企業的復工
受到新冠疫情的影響，很多行業都進行了延遲復工，但是有些行業，由於關乎著民生，即使面臨著新冠的威脅，還是要克服困難，儘快、妥善復工，煤炭行業就是其一。
就在這時，卻有媒體曝出有一家叫做陝煤的煤企的復工與當地政府的防疫之間存在矛盾，導致大量幹部被困在了高速公路。後經陝煤證實，以上新聞純屬虛構，娛樂一下就罷了。
這則復工難的假新聞，除了供人娛樂了一下，更是將一家質地優良的傳統煤炭企業推到眾人眼前。
02 煤價是最重要的增長動力
陝西煤業成立於2008年，背靠陝煤化集團這棵大樹，集合了集團下煤炭板塊及煤炭控股企業，於2014年上市。
雖說沒有眾多熱門科技股那樣指數型的增長，但公司的股價呈穩步上升的趨勢，股價表現及格以上。
再加上近幾年在分紅方面實是大方，對飽受摧殘的投資者們來說，也是非常友好的了。
為何這家傳統工業企業的股價和分紅都十分友善，自然還是因為背後有足夠的業績進行撐腰。從2015年的虧損23億，到如今的盈利147億，陝西煤業的業績恢復十分迅速，且恢復後相對平穩。
再加上陝煤的經營活動，那可是實實在在往公司裡劃拉現金的，5年累計高達440億，在現金分紅方面，自然也十分有底氣。
為啥陝煤近幾年業績和現金的表現都這麼好，這立了頭功的可能還是煤價。
03 供給關係決定煤價漲跌
由於煤價對陝煤的業績影響巨大，那就不妨先從瞭解煤炭行業開始，去理解陝煤的前世今生。
煤炭作為重要的工業原燃料，其需求多跟著GDP走。GDP快速增長的那些年份，煤炭市場也增長迅速，自然供給也就跟著起來了。
只是近幾年，經濟增速放緩了，煤炭需求放緩了，但是煤炭供給的增速卻沒有剎住車，畢竟當年建設產能的時候哪裡料到如今的局面，所以從2010年開始煤炭行業出現了供過於求的情況。
經濟學中講過，供過於求，價格就會下跌，然而在財務理論的錯誤指導下，需要增加產量降低總成本以適應新價格，從而導致進一步的供過於求以及又一輪的產能釋放，最終形成了誰都討不到好的惡性循環。於是在2015年，煤價跌入低谷，大家誰都別好過，陝煤也跟著大勢一起跌成了虧損。
好在我們還有一雙看得見的手，國家通過系列政策的出臺，淘汰落後產能，控制供給，實現供給與需求的逐漸平衡，煤價得以回升。
而在供給側改革中，淘汰了的就淘汰了，而剩下來的則就能坐享煤價恢復的好處。而要想成為剩下的那個，得具備以下條件：產能要大，事故要少，產能要核定。
很顯然，背靠政府背景的大型煤炭集團更容易成為剩者，成為吃掉小散市場的王。而陝煤就非常幸運，成為被留下來的那個。
過去已經在煤價的塑造下形成了現在的局面，而未來，依然會在煤價的作用下描繪著陝煤的明天。
據券商分析，需求方面，由於經濟增長的放緩，以及風能、水能、光伏等新能源的發展，需求面增長了了。而供給方面，由於供給側改革的存在，未來的增速也是了了。兩下了了，倒是對現在的煤價有了一定的支撐性。
只是煤炭的半壁下游火電，正面臨著電價的改革，從“煤電聯動”到“基準+浮動”，電廠的利潤壓力會有所增加，從而煤炭企業與電廠之間的博弈加劇，會在一定程度上擠壓煤價。
04 去舊迎新投資忙
當然，沒有一家公司可以躺著坐享其成，要想享受到政策帶來的機遇，首先要有所動作順應政策。
所以2015年底，陝煤在集團的幫助下開始洗精伐髓，對手上的礦業資源進行整合，剝離掉公司的落後產能，減少其對淨利潤的拖累、對償債的壓力。
一邊是淘汰產能，另一邊陝煤的投資也如火如荼，5年累計投資超過250億。
其中絕大部分是投入到產能的建設，既有花錢從集團手中取得文家坡礦業，也有5年間在產能建設相關的工程上投入超過140億，一買一建，為公司未來的產能釋放鋪著路。
比如其中投資頗高的小保當礦，在2019年完成供給2800萬噸/年產能的核準，這部分產能的釋放也是指日可待。
不過面對這麼高的投資，也是虧著陝煤是個會賺錢的，才扛住公司這麼高的投資需求。
不僅是覆蓋投資需求，陝煤甚至有餘力去償還早期留下的債務，以減輕公司歷史遺留的負債壓力。
當前的日子是吃喝不愁了，陝煤也就能想想未來了，於是陝煤把目光放到了新能源上。
陝煤17年7月通過信託基金購買當時隆基4.99%的股份，18年1月陝煤自己增持0.01%，19年4月又參加了隆基4.65元/股的配股，累計直接間接持股8.63%。
未來陝煤在新能源上是否還會有其他經營性的動作猛拍君不太好說，但是單就隆基現在的股價走勢，和這30+的股價，陝煤就已經是炒股一把好手了。
05 本次疫情的影響
總的來看，陝煤在傳統行業算得上是相當不錯的標的，概念股漲停帶來的大富大貴別考慮，但是隻要未來煤價穩定，他穩定的股價增長和不手軟的分紅，倒是蠻適合養老。
而關於此次的疫情，從短期來看，各行各業的復工推遲的確對煤炭的短期需求產生一定的影響。但是煤炭的供給同樣也因為復工的推遲而受到影響，所以整體來看，
煤炭的價格還是相對穩定，甚至有所抬頭。
這樣一來，只要能開工，疫情對陝煤的短期影響就是可控的，而長期來看，陝煤的好壞還是政策和煤價說了算，疫情能夠起到的作用微乎其微。
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