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石油价格下跌对各国经济会有什么影响，为何股市反应这么大？这估计是很多散户朋友疑惑的点，要理清这些问题还得从上周五的欧佩克减产谈判开始说。
上周五，第八届欧佩克与非欧佩克会议在维也纳召开，对于减产事宜未能达成一致性意见。首先为什么要减产？ 其中一个重要点是因为全球新冠病毒蔓延，各国经济普遍受影响，制造业指数回落明显，据中国物流与采购联合会的报告显示，2020年2月份全球制造业PM降至50%以下。而原油是工业、制造业的重要原材料，全球工业、制造业不景气必然导致原油需求降低，需求降低了减产才能保证利润的最优化。
那么另一个问题来了，俄罗斯为何不愿减持? 我认为基于两点：一：以往欧佩克及非欧佩克成员减产协议实施后，都给美国页岩油腾出了生长空间，所以每一次的减产都会损失一定的市场份额，而这些份额大多被美国页岩油占去，这是俄罗斯不想看到的。二：俄罗斯与中国及欧盟等国家签订了长期管线合同，短期不受油价涨跌影响。沙特也是这种想法，如果非欧佩克成员不减持的话，自己将会损失大量的市场份额，而且目前国家政局开始稳定，沙特阿美也已经成功上市，风险转嫁。不如扩大生产，争取更多的市场份额。
扩大生产带来的就是石油供给量过大，价格下跌，那么石油价格下跌的影响有哪些？
首先影响的是产油国及油气出口国，像伊朗、委内瑞拉、美国、俄罗斯、沙特等。财源收入下降对本国经济影响肯定是大的，越依赖原油出口影响越大。然后是油气进口国，比如中国，原材料价格降低有利于降低生产成本。
最后为何油价下跌股市反应这么大？这个问题最终还是要回到经济层面上，刚刚讲到油气进口国可减低生产成本，而生产成本降低后售价也将会降低，因为都想在有所盈利的情况下占领更大的市场份额，这样一来比较容易引起通货紧缩。和通货膨胀相反，届时商品价格越来越低，那么钱会越来越保值。跟买股票一样的，当你知道价格会越来越低时，你会选择握紧资金，等到更便宜时再买。而越没人买价格就会越降越低，需求大减后工厂生产量也将降低，就不需要更多的工人雇员，大量人群将失业，没有经济来源后更不敢消费，进入死循环后，那么经济将会出现很大的问题。所以为什么国际上各国一直强调要稳油价，而各国股市的回落也是基于这个点的担忧引发的恐慌。
我们现在应该怎么做呢？实际上我认为通缩局面形成的概率是很低的，首先就油价来讲，增产降价后，价格大幅下跌，价格逼近很多国家采油成本，届时很多国家会开始寻求谈判或妥协，包括美国、俄罗斯，这时会有新的约定出来稳定油价。然后现阶段全球经济都不那么景气，需求本来就在减少，扩大生产后并不一定使需求跟随大幅增加，增产卖不出去将会增加储存成本，所以在增产到一定规模后也会开始稳定。所以恐慌过后市场还将回归常态。然后油价下跌后，通缩预期使得我国货币政策上有了一定的宽松空间，加大降息预期，并且我国调控手段也将使得市场向平稳方向运行。
A股方面，昨晚我们文章讲到对应的策略，即：从国际经济形势而言可降低仓位或分散风险配资，比如配置部分防守型基金、债券和黄金等。操作上而言截止到今天上午上证120分钟级别也进入到超跌区域，创业板日线级别接近超跌区域，短期的反弹随时会来，市场将继续保持震荡格局，并且震荡幅度会开始收窄。配置上可看新老基建、化工原材料、5G应用后期比如物联网等，原油价格下降对新能源会有一定程度，回落后的低位新能源可捡点便宜。
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