近两个月以来，市场上一些陷入迷惑的、或者对美联储深信不疑的投资者，一直不断重复美联储主席鲍威尔的论调，认为美联储启动的每月600亿美元购买国库券计划并不能算QE。但是随着美联储资产负债表的高速扩张，市场中质疑的声音也越来越大。
虽然美联储的利率还没有归零，主要以购买短期证券为主，且目前的货币执行期预期至明年中旬，周期不足一年，所以从量化宽松货币政策的角度来说，似乎并不满足QE的一些标准特征，但是全球当前都已经逐步认识到美联储实际上就是在推行QE4。
美联储在2019年最后的四个月时间内向市场释放了巨额流动性，美联储的资产负债表规模暴增超过了4000亿美元，扩张速度与幅度已经超过了次贷危机后的QE1、QE2和QE3的每次规模，如此大规模的纾困动作，如果还不能算作QE的话，这显然也不符合市场事实。
尽管美联储一再表示货币立场未曾改变，不承认在推行QE4，但QE4实质上已经开启了，并且对市场产生了重大的影响，美股因货币效应而牛市狂奔，美元贬值日渐明显，美债抛售现象明显增强，这都表现了美联储货币超发后的一些典型的市场特征。
美联储的再次大水漫灌，是对美国货币市场危机的挽救，以及对美国金融危机的提前预防，同时也是债务危机的转嫁方式。随着今年上半年美联储的资产负债表将不断创出历史新高之后，美元的信用预期会进一步下降，这会对国际货币体系的安全带来一定的冲击。
另外，美联储的大水漫灌使美股一飞冲天，美股的牛市效应与风险效应同时扩张，后期若因美股较大回撤而引发金融市场动荡，预期美联储的宽松货币政策还会续作，这会加大未来的QE规模，彼时美联储利率会逐步归零，且印钞规模会进一步扩张。
从美联储扩表的速度和幅度来看，从美联储短期向市场释放的巨额流动性来看，美联储当前的货币操作是以应对经济危机的方式来提供货币增量的，虽然并不符合零利率条件下长期购买远期证券的QE特征，但是从货币供给上而言，美联储实际上就是在推动QE4。
实际上关于美联储QE4的问题已经不需过多讨论了，原本QE的定义就是一个不太严谨的定义，是否QE最终还是要落实在货币供应量上，所以美欧市场当前都越来越清醒地认识到美联储实质上就是在推行QE4。
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