01.07 美伊衝突下,華爾街分析師如何選股?


美伊衝突下,華爾街分析師如何選股?

繼前一天下跌後,亞洲市場於1月7日早盤跳升。日經225指數上漲1.66%,週一收盤下跌1.91%;東證指數上漲1.36%; 摩根士丹利資本國際(MSCI)亞太股票指數(除日本外)上漲0.62%。油價回落,金價也從一天前的近七年高位回落。

美國空襲造成包括伊朗伊斯蘭革命衛隊下屬“聖城旅”指揮官卡西姆·蘇萊曼尼(Qassem Soleimani)死亡觸發海灣地區局勢緊張,導致石油價格上漲,同時引發投資者拋售股票並大量湧入黃金、日元和美債等避險資產。日經225指數1月6日重挫,大跌1.91%或451.76點,收23,204.86點,連續第3個交易日走跌,創1個月以來收盤新低水平。

有著“新興市場之父“之稱的馬克·墨比爾斯(Mark Mobius)認為,美國和伊朗摩擦升級,對亞洲股市影響有限。墨比爾斯表示,仍然看好亞洲股市,尤其在這件事情上,亞洲與當前中東形勢幾乎沒有關係。

美伊衝突下,華爾街分析師如何選股?

分析師認為,儘管該事件導致金融市場波動性和近期回調的可能性很大,但截至目前,還沒有發生足以使多頭變成空頭的事件。因此,股市投資者不必驚慌,而應重點觀察市場情緒的變化,尤其是觀察這種變化有沒有持續性。

景順集團(Invesco )全球市場分析師布萊恩•萊維特(Brian Levitt)在一份報告中指出,不確定性可能會在短期內持續存在。但是,從歷史上看,區域地緣政治事件並不是終止業務和市場週期的事件。Levitt認為,目前的環境,全球良性通貨膨脹、總體寬鬆的貨幣政策等更大的市場情況對股票和其他風險資產仍然有利。

CIBC Private Wealth Management 首席投資官David Donabedian認為,由於美伊衝突不太可能成為一次性事件,因此對石油和其他市場的影響也不會迅速消退。但是美股牛市有望延續,回報率估計只有個位數且波動性增加。”

瑞銀財富管理全球首席投資官Mark Haefele則表示,從以往的經驗來看,這類事件對整個市場的影響通常是“短期的”,Haefele建議,如果投資者仍然覺得擔憂的話,可考慮波動性較低的期權市場,並以更動態、更具系統性的策略配置,使投資組合多元化,或選擇提供一定資本保障的連動債券。

富蘭克林證券投資顧問建議,如果美伊緊張形勢得到控制,盤勢將重回基本面,投資人可趁非經濟面因素造成的震盪擇機加倉,留意股市月線至季線支撐,首選美股、全球股與新興市場股票型基金,以及新興市場貨幣債券及全球高收益債券型基金。

另據美國財經媒體CNBC 分析,從歷史數據觀察,在中東爆發軍事危機後,油價往往會持續走揚,股市最終也將逆轉上漲,黃金和美債等避險資產則會短暫受到提振,隨後吸引力漸漸消退。

CNBC利用對沖基金分析工具Kensho 分析後發現,如果在中東發生重大危機前一天投資原油,並在一個月後賣出,贏利機率超過80%,為表現最佳的資產,其次為黃金和股票。但是將時間拉長到3個月,避險資產的短期提振效應則有所消退,美債和美元的平均報酬率為負值,黃金則持平。原油和股票仍然呈現正報酬,

分析還發現,自1990年波斯灣戰爭30年以來,每當中東發生危機事件,國防股未來6個月平均報酬率為6.7%,是標普500指數平均報酬率3.3%的兩倍以上。

油價攀升也有助於推升能源股,不過,能源分析師並未建議買進中型或小型石油股,多數人還在尋求確認美伊緊張關係是否會進一步升級。反觀,油價高漲,燃料成本上漲的前景會打擊航空股。


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