中石油集团历来都是市场上的负债大户，2015年就超过了1万亿元，近几年仍在持续增长，2019年三季度已经达到了1.8万亿元。其中，归属于上市公司中国石油部分的负债金额为1.27万亿元。
这对中石油集团来说是一个老问题。根据中石油集团自己提出的2020年思路，归纳起来就是四个字：开源节流。具体包括净利润提升、亏损治理、“两金”压控、法人压减等四个三年行动计划，尤其突出提到了降杠杆减负债专项工作。这说明，中石油集团自己已经意识到了1.8万亿负债问题的严重性。
作为一家企业来说，负债经营本身是正常的。但是，如果这种负债没有产生应有的收益，那就会对企业生产经营带来不良影响。
2019年前三季度统计数据显示，中石油集团营业总收入为19613.21亿元，比去年同期减少622亿元；中石油集团实现净利润504.08亿元，比去年同期下降11亿元。营业收入和净利润分别同比下降3.2%和2.2%。
然而，在这个收入、利润双双下滑的过程中，中石油集团的负债却从17424.92亿元逆势增长至18301.64亿元，增加877亿元，增长比例达5%。
可见，中石油集团的债务增长速度已经快于经营收入和净利润的增长速度。拿一个人来打比方，这相当于负债这颗瘤子可能从良性转化为恶性，如果不能及时刹住车，扭转局面，后果将不堪设想。
债务增长在一定程度上吞噬了利润。如果按5%测算利息，仅2019年前三季度增加的877亿元债务，就将增加利息4.4亿元，而集团总体债务1.8万亿元的利息则将高达900亿元。幸亏中石油集团得到了国家政策及金融机构的大力支持，集团负债中有息负债比例较小，目前仅5800亿元左右，因此其实际产生的利息少于300亿元。
另外，负债1.8万亿看起来很多，但其实对于中石油这样级别的大公司并不多，中石油的负债率仅47%。这个负债率比房地产企业要低多了。2018年，约26%的房地产企业资产负债率处于68%和80%之间，29%的房地产企业资产负债率高于80%。
当然，负债数额高无论如何也不是好事。为此，中石油集团也想了一些办法试图压缩债务规模，包括调整项目投资节奏，减少资本性支出，推行混合所有制改革，探索在管道、油气、炼化等多个板块引入民资等，只不过从结果来看效果不够明显。原因之一是集团近几年在海外的投资上升比较快，而此类投资需要综合考虑各方面因素，关系到国家能源安全战略的实施，有时候并不是公司自身能决定，毕竟从长远来看，此类投资是有价值的。
因此，中石油集团要控制债务规模，还得在内部挖潜、优化管理、产业增效上下功夫。作为一个全产业链的石油化工企业，可以做文章的地方还是很多的。
举个例子。遍布全国的中石油加油站，从互联网的思维看，就是一个很好的流量入口，是不是可以做一些生意？大家可以看到，目前的加油站，除了加油就是卖点矿泉水瓜子八宝粥，这里的增收潜力还是比较大的。
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