2018年1月1月，《金融資產管理公司資本管理辦法（試行）》正式實施，一個新的時代正式拉開帷幕。

這半年，銀保監會、央行、發改委等多部門的政策法規，如雨後春筍般湧現......

這半年，AMC迅速擴容、銀行系資管子公司不斷湧現、行業創新越來越多......

這半年，入市資金競相湧入、專業人才快速擴充、不良資產行業，正以前所未有的迅猛之勢洶湧向前！

我們把半年來出臺的相關政策及行業大事件，整理成本篇特輯，以饗讀者。

2018上半年不良資產行業大事記

1月

1月1日起，《金融資產管理公司資本管理辦法（試行）》正式實施。

點評：《辦法》細化了相應的資本充足率要求，有助於完善資產公司並表監管和資本監管規制體系，提高資本使用效率。

1月1日

起，《關於審理仲裁司法審查案件若干問題的規定》和《關於仲裁司法審查案件報核問題的有關規定》兩個司法解釋開始施行。

點評：健全了多元化糾紛解決機制，完善了仲裁製度，提高了仲裁公信力。

1月9日，路透援引透露，銀監會批覆今年首批五家地方資產管理公司（AMC），分別為：貴州省資產管理股份有限公司、遼寧富安金融資產管理有限公司、黑龍江國投穗甬資產管理有限公司、甘肅長達金融資產管理股份有限公司、安徽省中安資產管理股份有限公司。

1月19日，發改委聯合財政部、一行三會、國資委共同印發《關於市場化銀行債權轉股權實施中有關具體政策問題的通知》（發改財金[2018]152號），針對市場化債轉股在實施過程中的問題，提出十條意見。

點評：拓展債轉股方案的形式，允許採用股債結合的綜合性方案，不再拘泥於純粹的債轉股模式；拓寬債轉股對象，明確支持各類所有制企業開展市場化債轉股，不限定對象企業所有制性質；擴寬債權的類型，明確允許將除銀行債權外的其他類型債權納入轉股債權範圍；拓寬資金來源，明確允許實施機構發起設立私募股權投資基金開展市場化債轉股。

2月

2月初，江西省內第二家地方AMC江西瑞京金融資產管理有限公司註冊成立，這是2018年首家註冊成立的地方AMC。

點評：江西是首個正式出臺地方AMC監管文件的省份。去年10月，江西省金融辦發佈《江西省地方資產管理公司監管試行辦法》，對地方AMC的准入提出多項細化要求。相信第二家地方AMC的來臨，會為江西省資產管理行業注入更多新鮮血液。

2月1日

，由華融資產管理股份有限公司發起設立的華融中關村不良資產交易中心股份有限公司在北京正式揭牌開業。

點評：這是國內首家不良資產交易平臺，填補了AMC不良資產交易渠道和業務手段的空白。

2月23日，最高人民法院公佈《關於執行和解若干問題的規定》、《關於執行擔保若干問題的規定》和《關於人民法院辦理仲裁裁決執行案件若干問題的規定》三個執行司法解釋，於3月1日開始施行。

點評：解決了執行和解與執行外和解的區別、執行和解協議的可訴性、不得依據執行和解協議作出以物抵債裁定、執行和解協議中擔保條款的效力等問題。

2月28日，銀監會下發了《關於調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》明確撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%——150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%——2.5%。

點評：:撥備覆蓋率是商業銀行的重要指標，是指各類貸款損失準備佔不良貸款的比例，這一指標體現了銀行對風險的吸收能力，也是以往銀行利潤的重要調節器。

3月

3月1日，發改委、國土資源部聯合下發《關於對失信被執行人實施限制不動產交易懲戒措施的通知》, 共同對失信被執行人及失信被執行人的法定代表人、主要負責人、實際控制人、影響債務履行的直接責任人員，採取限制不動產交易的懲戒措施。

3月2日，國家發改委、民航局等多部門聯合發佈《關於在一定期限內適當限制特定嚴重失信人乘坐民用航空器推動社會信用體系建設的意見》，在一定期限內適當限制特定嚴重失信人乘坐民用航空器，自5月1日起實施。

點評：一處失信、處處受限，失信者終究難逃法律制裁。

3月6日，最高人民法院公佈《全國法院破產審判工作會議紀要》以及全國法院十大破產典型案例。

點評：《紀要》共五十條，從破產管理人制度、破產清算等八個方面明確了破產審判工作總體要求，十大破產典型案例為人民法院審理破產審判工作指明瞭方向。

3月16日，銀監會辦公廳下發《中國銀監會辦公廳關於公佈內蒙古自治區、山西省、河南省、寧夏回族自治區、新疆維吾爾自治區地方資產管理公司名單的通知》，內蒙古慶源綠色金融資產管理有限公司、晉陽資產管理股份有限公司、河南資產管理有限公司、寧夏金融資產管理有限公司、新疆金投資產管理股份有限公司5家機構拿到不良資產市場官方“入場券”。

點評：面對不良資產市場“4+2+N”的新競爭格局和金融強監管的新市場環境，地方AMC面臨新的機遇與挑戰。

3月23日，招商銀行公告稱，公司擬出資人民幣50億元，全資發起設立資產管理子公司——招銀資產管理有限責任公司。

點評：設立資產管理子公司是順應監管政策導向、增強資產管理業務競爭力、實現有效風險隔離的重要舉措。

4月

4月12日，從銀保監會例行發佈會上獲悉，中國華融決定成立100億規模中國華融債轉股併購重組基金，支援化解金融風險。

4月12日，中國東方資產管理股份有限公司在京發佈《中國金融不良資產市場調查報告（2018）》。該報告已連續發佈11年。

點評：報告採用了問卷調查和數據分析的實證研究方法，通過收集不良資產市場參與者、研究者對金融不良資產市場的看法和判斷，在數據挖掘和模型分析的基礎上，預測了未來中國不良資產市場發展趨勢。

4月13日，最高人民法院設立的“全國法院決勝‘基本解決執行難’信息網”正式上線。

點評：對決戰決勝“基本解決執行難”有重要意義。

4月17日消息，中國華融資產管理股份有限公司黨委書記、董事長賴小民個人涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監察調查。4月18日，原廣東銀監局局長王佔峰接替賴小民擔任中國華融資產管理股份有限公司黨委書記一職。

4月19日-20日，第四屆中國國際不良資產投資與危困企業重整論壇在深圳隆重舉行。

4月21日—22日，由四川發展資產管理有限公司和西南財經大學信託與理財研究所共同舉辦的第三屆中國地方AMC論壇暨《中國地方資產管理行業白皮書（2017）》發佈儀式在成都舉行。

點評：《中國地方資產管理行業白皮書（2017）》從行業概覽、政策環境、業務發展與市場格局、戰略定位選擇、社會責任、代表性案例分析、發展展望和地方AMC介紹等8個部分，清晰地回顧和完整地呈現了中國地方AMC行業在經濟發展新常態下的年度發展情況，為推動地方AMC行業持續健康發展提供了重要參考和發展動力。

4月27日，央銀行、銀保監會、證監會、外匯管理局聯合發佈《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》。相對徵求意見稿，正式版指導意見對相關條款進行了以下修改完善：非標準化債權類資產投資方面、產品淨值化管理方面、消除多層嵌套方面、統一槓杆水平方面、合理設置過渡期方面。

點評：與徵求意見稿相比，更具可操作性，對未來細分資管行業的監管具有定力主基調的重要意義。

5月

5月10日，從最高人民法院獲悉，該院日前下發《關於全面提升裁判文書質量切實防止低級錯誤反覆發生的緊急通知》，旨在從根本上解決個別裁判文書質量不高問題。

點評：近年來頻頻爆出的裁判文書低級錯誤造成了非常惡劣的影響，《通知》有望從根本上解決此類問題，遏制不良作風。

5月10日，最高人民法院網站發佈3份司法文件：《最高人民法院關於民商事案件繁簡分流和調解速裁操作規程（試行）》、《最高人民法院關於進一步加強民事送達工作的若干意見》、《最高人民法院關於進一步加快推進電子卷宗同步生成和深度應用工作的通知》。

5月21日，中國銀保監會發布《銀行業金融機構數據治理指引》，要求銀行業金融機構將監管數據納入數據治理，建立工作機制和流程，確保監管數據報送工作有效組織開展，監管數據質量持續提升。

點評：《指引》體現出以下幾點：範圍廣、力度大；標準高、要求嚴；組織架構健全、職責邊界清晰；業務參與度提升；強調技術自動化；從管控應用向價值實現轉變。

5月29日，廣州破產案件資金管理系統上線運行，該系統是國首個破產案件資金管理系統。

點評：創新破產審判制度的體現，為其他地區開展破產案件資金管理提供了模板。

5月31日

，交通銀行發佈公告稱，擬出資不超過人民幣80億元發起設立交銀資產管理有限公司，出資金額佔交銀資管註冊資本的 100%，這是首家決定成立資管子公司的國有大行。

6月

6月1日，銀保監會發布了《銀行業金融機構聯合授信管理辦法（試行）》並部署展開試點工作。

點評：《辦法》明確的聯合授信機制彌補了銀行業對企業多頭融資、過度融資行為缺乏事前控制和事中監測的制度缺陷，有助於銀行業金融機構準確掌握企業實際融資狀況，科學評估其整體風險水平；有助於強化銀行間信息共享，抑制銀行之間因信息割裂導致的授信不審慎，壓縮企業多頭融資的制度空間，防範企業超出其償債能力的融資。

6月5日，最高人民法院公佈了10起拒不執行判決、裁定罪典型案例。

點評：此次公佈的10起案例，既有公訴案件也有自訴案件，既有自然人犯罪，也有單位犯罪，具有很強的代表性，對於準確把握拒執罪的兩種追訴途徑具有重要的指導意義。

6月7日，最高人民法院公佈了《關於人民法院立案、審判與執行工作協調運行的意見》，就立案、審判、執行、保全程序中的機制銜接等問題作出規定。

6月12日，最高人民法院網站發佈《關於加強和規範裁判文書釋法說理的指導意見》。

點評：《意見》作為未來一個時期指導全國各級法院裁判文書釋法說理改革的文件，必將在以下方面產生積極的作用：一是進一步提高司法產品質量；二是進一步提高司法效率；三是進一步促進司法公開；四是進一步促進司法公正和提升司法公信。

6月12日，銀登中心（銀行業信貸資產登記流轉中心）發佈《關於發佈信貸資產登記流轉業務標準合同文本及（2018年6月修訂版）的通知》（銀登字[2018]14號文）。

6月29日，銀保監會對外正式發佈《金融資產投資公司管理辦法（試行）》。

點評：作為債轉股眾多政策中的重要配套政策，《辦法》的對銀行債轉股的資金來源、業務模式、機構設立等作出了明確要求，有助於推動市場化、法治化銀行債轉股健康有序開展和加速落地，規範銀行債轉股業務。

回顧2018上半年，不良資產市場依舊一片火熱。

整體來看，上半年不良資產行業風起雲湧，變化萬千，那麼下半年市場會不會帶給我們更多驚喜？

2018下半年，讓我們拭目以待！