富豪景源，37歲時改名為景百孚。孚，信也。
這個高大的山東漢子頗為低調神秘：儘管名下一度擁有四家上市公司，亦是富豪榜常客，但他的起家過程卻鮮有人知。
過去多年，他活躍於香港，與華融、海通、中民投等金主均有交集。從去年開始，年已半百的景百孚陷入了嚴重的債務和信用危機，旗下多家上市公司風雨飄搖。
他的生意為何爆雷？
景百孚往事
景百孚1970年出生于山東煙臺，目前擁有香港永久居留權。上世紀90年代，景百孚還叫景源，乾的是時髦暴利的IT經銷商生意，與福建的實達集團頗為熟悉。1998年，景百孚還創辦了系統集成商東方龍馬軟件公司。公開資料顯示，他還曾經出任過福建四通電信公司總裁，這家公司與當時叱吒中關村的四通集團有密切關係。
很快，景百孚不滿足於IT產業，開始向剛剛勃興的房地產業進軍。2000年後的一段時間，他先後創辦了北京百順達房地產公司、北京昂展置業等公司，與孫宏斌在早年合作開發了一些項目，地產也成為他後來最重要的生意之一。
景百孚最早在資本市場露面，是2001年前後介入實達集團（600734.SH）。
實達集團曾是上世紀90年代最重要的IT企業之一，以電腦尤其是外設設備分銷知名，也是中國第一家上市的IT公司。由於歷史原因和內亂，曾為國企和員工持股的實達集團在2000年前後被有心人瞄上，2001年，景百孚為股東、董事長的盛邦投資受讓實達集團二股東實達電腦工會14.22%的股權，成為實達集團第三大股東。此後，景百孚更擔任了上市公司董事長。
到了2007年，昔日強大的實達集團已連續虧損被披星戴帽，景百孚名下的地產公司長春融創（與孫宏斌的融創集團無股權關係，該公司在2007年成為北京昂展置業的子公司，後注入實達集團）再受讓實達集團第二大股東富萊德持有的14.65%股權，以總持股28.87%成為控股股東，景百孚也成為實達集團實際控制人。此後十多年來，景百孚掌握的實達集團股權逐漸增至37.7%。
此後，景百孚又轉戰香港。從2010-2014年，景百孚先後入主三家香港殼股上市公司，即現在的企展控股（1808.HK）、嘉年華國際（0996.HK）、仁天科技控股（0885.HK），將名下的IT、地產、物業乃至餐飲等各類資產搬運騰挪到資本市場。其中，嘉年華國際主要為景百孚的青島海上嘉年華項目資本平臺，企展控股則注入了東方龍馬。
春風得意之時，景百孚憑藉名下的幾家上市公司成為富豪榜的常客，2018年仍有12億美元身價，也偶爾出現在娛樂新聞的花邊之中。
但細究之下，景百孚的生意和資產頗為龐雜，並沒有突出強勢的主業，過於依賴資本財技。
實達集團是景百孚名下最主要的上市公司。入主實達集團後，他迅速注入地產業務，實現了上市公司的盈利。不過，景百孚的地產業務實力一般，2015年後又連同其他龐雜業務一齊被剝離出上市公司，實達集團通過收購轉型移動智能終端、物聯網安防等，再次實現盈利，保殼成功。
過去幾年，景百孚名下的上市公司和資產不斷整合。最初，景百孚將東方龍馬以及福建實達（打印機、電腦等業務）先後被注入企展控股、仁天科技控股，仁天科技控股後又收購企業展控股，近幾年逐漸向物聯網概念轉型。2018年，景百孚還試圖將仁天科技控股賣給實達集團，做強實達集團的物聯網業務。
景百孚控制的另一家上市公司嘉年華國際也先後收購其名下的青島海上嘉年華項目、成都物業公司、高端餐廳金錢豹等。
這些資本運作令人眼花繚亂，但缺乏實際業績支撐，最終導致景百孚陷入債務泥潭。
債務危機
景百孚的危機在實達集團欲收購仁天科技控股時就已初顯。當時，上交所兩次就收購資金來源等問題下問詢函，實達集團在2018年6月終止了收購交易。公告稱，終止原因主要為融資政策收緊。
景百孚的生意圈不乏大佬交集。他早年的地產項目多與孫宏斌合作，山東的部分項目與沈國軍的銀泰合作，董文標成立中民投時，景百孚是股東之一，“小中民投”薔薇控股成立時景百孚也參股。他在香港資本市場的出手，背後亦有賴小民時代的華融以及海通等大金主的身影。
但從2018年起金融環境突變，大批資本玩家爆雷，華融、中民投先後“出事”，景百孚的危機也隨即出現。裁判文書網披露的資料顯示，2016年左右，華融為景百孚的長春融創提供融資支持，受讓了北京昂展公司持有的對長春融創6000萬元債權。2018年3月8日債務到期後，僅歸還了部分資金，尚有2950萬元未償還，構成違約。
2019年初，“缺錢症”導致景百孚的危機徹底爆發。當年3月初，景百孚控制的仁天科技控股、嘉年華國際等紛紛股價大幅跳水，到了月底，景百孚持有的部分實達集團股份因為質押未按期回購，導致被動出售。緊接著，實達集團出現債券兌付困難，債權人申請凍結了北京昂展持有的實達集團36.6%股權以及實達集團銀行賬戶。
實達集團此時經營已陷入危機，繼2018年虧損後，2019年因應收賬款和存貨、商譽減值預計虧損16億元到21.5億元。困境之下，景百孚不得不出讓上市公司實際控制權。
2019年11月，景百孚及一致行動人將持有的實達集團大部分股權（32.92%）表決權以零對價出讓給鄭州航空港區興創電子，以換取興創電子的流動性支持。實達集團易主後，景百孚辭去董事長職務，旗下高管紛紛離職。
景百孚不僅辭去實達集團董事長，還辭去了他擔任的嘉年華董事會主席一職。去年3月，嘉年華國際股價大跌，原因是景百孚的持股此前基本抵押給建銀國際、海通國際、金利豐等五家券商，用於借債9.18億港元，最終由於無錢還債導致被部分強制出售。去年9月，嘉年華試圖向海通國際求助貸款，以貸款資本化方式配發股份融資，但因一位債權人不同意而失敗。
債務壓力下，嘉年華國際已多次被債權人申請清盤。2018年嘉年華因物業、應收賬款減值及證券投資損失導致虧損37億港元；2019年上半年，嘉年華國際因金融投資虧損產生負收入5.4億港元。
景百孚的仁天科技控股和企展控股也出現經營鉅虧。2018年，仁天科技控股虧損28億港元，2019年上半年再虧14.4億港元。
目前，仁天科技控股正在“大清倉”甩賣業務。今年2月26日，仁天科技控股公告稱，決定出售青島嘉盛泰科技、深圳市中光遠科技、深圳市海億康科技三家公司，這些公司是2015年收購的物聯網概念公司。此外，仁天科技控股還將出售旗下北京微應軟件科技公司41%股權，這些股權潛在作價3500萬元。
仁天科技控股股東Better Joint、Mystery Idea因1000萬港元債務，被破產管理署下達了清盤令。Better Joint、Mystery Idea為景百孚全資擁有，總計持有仁天科技控股38.5%股權，Better Joint也是嘉年華國際的股東之一。
仁天科技控股附屬公司企展控股為籌集資金，最近進行了股份配售，但只籌集了約2541萬港元。配售完成後，景百孚還持有44.06%股權，承配人持股16.67%。
景百孚的債務窟窿到底有多大不得而知，但過去幾年的承債式資本擴張顯然是其爆雷的主因。一地雞毛之中，他的自救還在繼續。
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