居民儲蓄
這些年來，國內房地產市場的吸金效應較強，吸引了大量儲蓄資金投向了房地產市場。但是，隨著房價的持續攀升，加上居民買房需求的水漲船高，卻導致了居民槓桿率過快增長，而如今不少城市的房價水平已經透支了未來多年的盈利預期，期待房價繼續大幅攀升的概率也驟然下降。
根據此前的《2018中國城市家庭財富健康報告》的內容顯示，家庭資產在住房配置比例上，達到了77.7%，而與之相比，金融資產的佔比卻為11.8%，更細分分析，家庭資產配置股票的比例則為0.96%，0.38%的比例配置了基金。由此可見，對於國內城市家庭來說，在股票、基金的配置比例卻處於非常偏低的狀態，而住房資產的配置比例卻高高在上。
近日，銀保監會發布了《關於推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》，其中有一條是強調了大力發展企業年金、職業年金以及各類健康和養老保險業務，並多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場的長期資金。
通過這一表態，實際上意味著從政策層面上積極推動居民儲蓄的入市進程，併為國內資本市場注入更多的新增資金。從直接影響分析，對長期以資金作為推動主導的資本市場來說，自然也是一件好事，隨著長期資金的加速進入，未來將會逐漸改變A股市場長期以存量資金博弈的局面。
但是，對於時下的市場環境，又會有哪些資金願意入市呢？
或許，對於資金來說，本身具有一定的逐利性需求，假如A股市場形成了實質性的賺錢效應，那麼逐利資金也會加快進入A股市場，如同當年的股改牛市以及槓桿牛市行情。由此一來，對於居民儲蓄的加速轉化，實際上最有效的方式，還是實質性盤活市場的投資活力以及賺錢效應。
再者，在市場投資環境尚未完全激活之時，資金仍可能積極尋求有效的投資出路，例如房地產市場、銀行理財市場等。不過，從近期的政策定調分析，仍然堅持“房住不炒”的定位，並強調了防止資金違規流入房地產市場，且抑制居民槓桿率的過快增長。由此一來，在房產投資增值效果下降的背景下，資金進入房地產市場也會趨向於理性與謹慎，間接刺激部分炒房資金進入股票市場。
此外，多年來無論是居民還是上市公司，都偏愛於銀行理財投資。究其原因，一方面在於閒置資金或自有資金缺乏了投資的出路，銀行理財渠道的穩健性與安全性卻得到了資本的重視；另一方面則在於相對於其餘投資渠道，銀行理財的投資收益率相對偏高，但隨著未來無風險收益率的逐漸走低，未來貨幣基金及銀行理財的收益率也會有持續走低的趨勢，而在銀行理財收益率不高的背景下，卻會提升資金入市的熱情，尤其是增強上市公司增持及回購股票的需求。
3000點之上，雖然不算非常安全的投資區域，但相對於房地產市場等渠道，股票投資的預期投資回報率還是值得期待的。但是，對於居民的儲蓄“入市”，並非一朝一夕可以吸引進來，對於居民來說，一方面需要考慮到自身的日常生活開支以及償還房貸的因素，實際可支配的資產可能不會很多；另一方面則需要對中國股市進行重新認知，因多年來A股市場處於“牛短熊長”的狀態，長期熊市對投資者的心理影響不可小覷，而截至目前，仍有不少投資者仍未走出前幾年資本市場加速去槓桿化的陰影，重建投資者的投資信心卻顯得比較漫長，促進居民儲蓄“入市”並非容易之事。
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