高层最近强调，“做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的”。这四句大白话，言简意赅，内涵深刻。尤其是“投资是要承担风险的”，切中要害，值得全社会认真思考。
长期以来，我国普遍存在刚性兑付现象，不管是购买理财产品还是实体企业投资，无论是机构投资者还是普通消费者，往往只盯住其中的收益而忽视背后的风险。迫于压力，即便产品出现亏损，相关机构最终往往以各种方式兑付本金和收益。对投资理财而言，刚性兑付抬高无风险收益率水平，扭曲市场资金价格，不仅影响了实体经济融资成本，还导致一些投资者冒险投机。对金融市场而言，刚性兑付严重阻碍产品良性创新，使金融业务偏离本质，金融风险难以分散和转移，金融市场难以真正发展和成熟。
更为严重的是，对企业部门而言，较少考虑投资风险往往使得企业盲目扩张，非理性举债。在市场流动性充裕的情况下，此举容易导致我国宏观杠杆率尤其是企业部门的杠杆率不断高企。央行发布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》显示，2017年我国宏观杠杆率尽管上升速度放缓，但全年仍然增加2.7个百分点至250.3%。
因此，下一步应该加大宣传、完善制度、落实措施，增强企业和公众的风险意识和防范能力，让“投资要承担风险”成为全社会的共识和行动：
第一，营造良好社会环境。要采取多种形式进行宣传和引导，让全社会回归投资常识，尊重市场规律；要客观报道相关案例，引导舆论理性看待风险事件。要提高投资者教育的针对性和有效性，增强投资者风险意识。相关部门应建立应急预案和申诉机制，保护投资者权益，维护好社会稳定。
第二，完善相应制度保障。如资管新规，明确提出打破刚性兑付的监管要求，从四个方面作出相应安排，并明确刚性兑付行为的惩处标准。这些措施适时传递风险自担的政策导向，使资管领域打破刚性兑付有规可依。近年来，关于加强地方债管理的一系列规定出台，有助于化解地方政府债务风险。
第三，细化具体措施办法。在资管领域，要尽快实现产品净值化转型，解决投资者不清楚自身承担风险大小等问题，引导资管业务回归“受人之托、代人理财”本质。在债券市场，应健全债券评级机制，对发债企业信用情况进行客观准确的评估，为投资者提供参考，并由此建立起预警机制。
强调“投资要承担风险”，并不是说金融机构和企业由此就可以不承担责任。相反，在打破刚性兑付的过程中，相关机构的责任不但没有减轻，反而将更明确。如在资管领域，金融机构要切实履行好“卖者有责”，在产品设计、尽职调查等方面做好更充分细致的工作；要坚持“了解客户”理念，对客户做产品适销性评估，引导客户选择合适的产品。在债券市场，发债企业要更加重视信息披露的真实性，更加注重对投资人权利的保护；要理性举债，将企业杠杆率控制在合理水平。
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