已暫停上市16個月的*ST釩鈦（000629）終於要重回A股了。公司在剝離鋼鐵等虧損資產後，營業收入明顯下滑的趨勢在一季度得到根本扭轉。從利潤來看，公司業績出現大幅增長，上半年數據將超過2017年全年，2018年業績同樣值得期待。
復市首日不設漲跌幅
8月16日，*ST釩鈦發佈公告，公司股票將於8月24日恢復上市，首個交易日公司股票交易不設漲跌幅限制。公司於8月9日向深交所提交了《關於撤銷公司股票交易退市風險警示的申請》，經深交所審核同意，自8月24日起公司股票交易撤銷退市風險警示。公司股票自恢復上市首日起簡稱變更為“攀鋼釩鈦”，並自恢復上市首日後的次一交易日起，交易漲跌幅限制為10%。
在暫停上市期間，*ST釩鈦積極推動推進重點工程項目建設。具體來看，公司推動重慶鈦業75kt/a硫酸法鈦白技術改造升級搬遷項目，該項目於2016年9月建成，2017年6月轉入試生產階段，並已開展專項驗收。2017年9月，該項目實現全流程滿負荷生產；鈦業公司1.5萬噸/年氯化法鈦白氧化裝置工程項目於2016年11月建設完工轉入試生產，2017年8月設備運行穩定，已達到設計產能和驗收考核標準；釩業公司釩氮合金擴能改造工程項目於2017年6月完成8條推板窯系統擴能改造並投用，運行穩定生產正常，產品質量滿足市場要求，主要功能指標達到設計要求；公司發電廠2*300MW煤矸石發電工程項目於2017年1月完成，該發電機組通過國家電力部門組織的驗收，目前已正式投入生產，相關設備運行穩定。
有分析指出，*ST釩鈦自身盈利能力持續好轉，加之重點工程項目的加速建成，將為業績回暖提供強勁動力。
今年業績或大幅增長
在連續鉅虧後，*ST釩鈦開始實施重大資產重組，公司將持續虧損的鐵礦石採選等剝離出公司，有利於加快公司業務轉型，集中資源發展釩鈦業務。*ST釩鈦表示，未來公司將充分利用上市公司融資優勢，藉助資本市場進行業務拓展和產業延伸，進一步改善公司的經營狀況，提高公司資產質量，增強公司的持續盈利能力。
隨著虧損資產的剝離以及業務的精簡，*ST釩鈦迎來了轉機。2017年，公司淨利潤達到8.63億元，同比增長114%。2018年一季度*ST釩鈦繼續保持向好態勢，一季報顯示，一季度公司實現營業收入31.85億元，同比增長44.83%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4.67億元，同比增幅達到110.61%，實現扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的淨利潤達到4.71億元，同比暴增280.94%。
值得一提的是，公司一季度單季淨利潤達到4.67億元，第二季度淨利潤仍在繼續走高。據公司發佈的中期業績預告顯示，公司上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為10.6-11.6億元，同比大幅上升。簡單計算，二季度*ST釩鈦實現淨利潤達5.89-6.89億元，單季收益再刷新高。
就2018年來看，*ST釩鈦業績出現明顯回暖，上半年淨利潤已經大幅超過2017年去年，2018年業績大幅增長將是大概率事件。有行業人士表示，供給側結構性改革、壓減過剩行業產能、更加嚴苛的環保政策疊加海外需求上升，釩鈦價格迎來了上漲。隨著釩應用領域的擴大，釩鈦市場存在長期增長空間，公司全年業績高增長有望延續。
“首日秀”走勢不容樂觀
即將迎來恢復上市，*ST釩鈦的首日走勢備受市場關注。有分析認為，雖然*ST釩鈦業績表現靚麗，但在暫停上市前一波強力拉昇使得股價出現了超兩成漲幅。而暫停上市期間大盤出現了超一成的跌幅，個股普遍跌幅遠高於大盤同期，故*ST釩鈦恢復上市首日或將出現下行走勢。
再從2017年多隻恢復上市的個股走勢來看，同樣不容樂觀。數據顯示，2017年全年共有川化股份、蘇美達、ST新梅3家公司恢復上市。其中，ST新梅在去年6月6日恢復上市，當日雖然盤中衝高近三成，但最終收盤低於開盤價，股價出現劇烈波動。再從川化股份來看，去年12月18日恢復上市，該股直接大幅低開，收盤跌幅進一步擴大至28.92%；蘇美達在恢復上市首日亦出現19.34%的跌幅。
雖然多股恢復上市首日表現並不具備可比性，但考慮到前車之鑑，*ST釩鈦恢復上市首日，短線資金炒作或有所忌憚。
“國家隊”重倉持有*ST釩鈦
*ST釩鈦恢復上市，那些重倉持有的機構也將陷入尷尬境地。如果按市場預料的恢復上市出現明顯調整，那大批機構市值將明顯縮水。就*ST釩鈦前十大流通股東來看，除控股股東鞍鋼集團和第二大股東攀鋼集團外，股東榜中還有一位自然人黃紅梅。此外的7家股東均來自“國家隊”中央匯金和證金公司及旗下資管計劃。簡單計算，上述國家隊合計持股3.9億股，持股市值高達11.98億元。這還不包括埋在前十大流通股東以外的“國家隊”。就以前十大流通股東中的“國家隊”來看，如*ST釩鈦恢復上市後出現調整，下行10%其持股市值便將縮水超1億元。
下週五“去星摘帽”攀鋼釩鈦重組後將首遭大考
暫停上市前，因資產重組預期*ST釩鈦股價出現一波強力拉昇。但一年多來時過境遷，大盤持續低迷，參照其他恢復上市股首日表現，24日復牌*ST釩鈦走勢或遭遇劇烈震盪。
本文源自金融投資報
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