04.05 剛剛！不久前“摘帽脫星”的中國船舶，擬定增收購超241億股權

4月5日早間，中國船舶大手筆的定增收購方案出爐。

公告內容顯示，中國船舶此次定增方案的目標是廣船國際、黃埔文衝100%的股份業績外高橋36.27%股份，中船澄西21.46%股份，合計市值約241.73億元。

中船工業集團公開資料顯示，江南造船是我國重要軍船總裝廠，2016年江南造船營收132億元，淨利潤4.29億元；黃埔文衝為海軍生產了多型護衛艦，2018年黃埔文衝虧損10.63億元，期末淨資產59.29億元；廣船國際是華南地區最大最強的軍輔船生產和保障基地，2018年廣船國際虧損10.57億元，期末淨資產70.56億元。

定增方案顯示，上述四筆股權交易，從三個部分進行：

1、向中船集團（中國船舶實際控制人）、特定投資者發行股份購買江南造船增資及中國船舶資產置換完成後其合計持有的江南造船部分股權。

2、擬向中船集團、華融瑞通、新華保險、結構調整基金、太保財險、中國人壽、人保財險、工銀投資、東富天恆發行股份購買上述9名交易對方合計持有的外高橋造船36.27%股權和中船澄西21.46%股權。

3、擬向華融瑞通、中原資產、新華保險、結構調整基金、太保財險、中國人壽、人保財險、工銀投資、東富天恆發行股份購買上述9名交易對方合計持有的廣船國際23.58%股權和黃埔文衝30.98%股權。

從具體的交易方式來看，既有發行股份的部分，也有募集配套資金的部分：1、發行股份不超過總股本20%（即2.76億股）；2、募集配套資金總額不超過本次交易中以發行股份方式購買資產的交易價格的100%。定增預案顯示，發行價格約為13.24元，鎖定期為12個月。

值得注意的是，此前不久，中國船舶剛發佈2018年報，公司業績結束前兩年虧損的狀態，順利實現扭虧。

3月20日，*ST船舶發佈年報顯示，2018年歸屬上市公司股東淨利潤為4.89億元，結束過去兩年連續虧損的形勢。2016年公司虧損26.07億元、2017年虧損23億元。隨著業績扭虧為盈，3月29日年報披露後，公司正式重新更名為中國船舶

2018年報顯示，中國船舶通過開展債轉股項目、剝離虧損資產等多項舉措，是公司業績扭虧為盈的關鍵因素。具體的措施包括：1、華融瑞通股權投資管理有限公司等 8 名投資者，以“債權直接轉為股權”和“現金增資”兩種方式對公司子公司外高橋造船和中船澄西分別增資人民幣 47.75億元和6.25億元實施市場化債轉股；2、子公司外高橋造船轉讓了其持有的長興重工36%股權、中船聖匯26%股權，股權轉讓後外高橋造船不再持有長興重工和中船聖匯股權，以及轉讓郵輪科技 43.4%股權和中船集團增資稀釋股權後對郵輪科技不具控制權，長興重工、中船聖匯和郵輪科技不再納入公司合併範圍。

然而，2018年報出爐後，剛剛摘帽摘星的中國船舶為何匆匆忙忙就發佈這樣大手筆的定增方案呢？

4月5日發佈的定增公告來看，中國船舶的主要目的有四個：1、響應中船集團《高質量發展戰略綱要》，打造船海業務上市平臺；2、注入優質資產，增強上市公司核心競爭力；3、藉助上市平臺資本運作，推動軍民融合深度發展；4、兌現中船集團關於解決同業競爭的承諾。

對於一家剛剛從退市邊緣解救出來的上市公司，就急急忙忙向市場再度大手筆圈錢，這樣真的好嗎？

從目前的進展來看，交易仍然需要得到交易對方、董事會、國資委、國防科工委、股東大會及證監會等同意。