智通財經APP獲悉，瑞銀髮表研究報告，上調領展(00823)目標價，由98.1港元升至99港元，評級由“買入”降至“中性”，同時上調領展2020年-2022年股息分派1%-4%，以反映近期深圳的收購項目。集團目前估值過高，而股息率處歷史低位，但仍然看好其基本面和可分派收入增長，包括租金收入、未來資產收益率改善以及更多即日來回的旅客帶動消費增長。不過近期集團發行的可換股債，換股價格在109.39港元，為短期股價帶來壓力。
該行認為集團20%的續租租金增長在長遠而言難以持續，至於中國業務方面，目前的資產收益率改善策略十分良好，即買入高回報的內地資產，而出售香港收益較低的資產。不過目前國內業務對集團2021年收入預期佔比僅得14%，雖然預期國內租金收入年複合增長為23%，但仍預計內地業務短期內未能有明顯盈利貢獻。
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