12月3日週二，美股開盤既大跌，以道瓊斯工業指數為例，開盤既大幅低開逾280點，之後跌幅一度擴大到逾450點，尾盤在納斯達克市場反彈的帶動下，美國三大股指跌幅有所收斂，至收盤，道指依然下挫280.23點，跌幅達1.01%；標普500指數跌20.70點，跌幅0.66%；納指跌47.40點，跌幅0.55%。
道瓊斯工業指數日線圖
因美國對巴西和阿根廷重新徵收金屬關稅，以及可能對歐盟等國家重新擴大貿易爭端，再加上中國的最新表態，令美歐股市近兩日來巨震。週一與週二，兩天時間內美股最大跌幅幾乎覆蓋了11月美股的總體漲幅，這令國際金融市場風險大幅走高。
12月3日，恐慌指數VIX暴漲一度逾20%，之後因美股反彈而收斂，而美國債收益率下跌，美元下挫，國際金融市場風險再度抬頭，市場避險情緒全面迴歸，這使國際黃金價格受到有力支持，導致昨夜黃金價格大漲。
紐約金指數日線圖
週二，紐約金指數上漲15.5美元/盎司，漲幅達1.05%，尾盤報收1485.5美元/盎司，出現了比較明顯的反彈。COMEX 2月黃金期貨收漲1.0%，報1484.40美元/盎司，創11月6日以來收盤新高。這也基本符合我昨日的黃金趨勢分析。
最新公佈的美國ISM製造業PMI 48.1，預期49.2，前值48.3，低於預期。美國10月營建支出意外下滑，環比-0.8%，預期0.4%，前值0.50%。最新一批美國的經濟數據喜憂參半令國際市場對美國經濟的信心並不強。而近期美國槓桿貸款的結構化衍生工具CLO價格持續下跌，市場中出現了持續性的拋售行為，說明美國的次貸問題也再次逐漸惡化。
目前美歐金融市場的風險係數顯然是指引黃金價格波動的重要因素。中國表態、美國對法國數字服務稅的報復、美國對巴西與阿根廷徵收金屬關稅、美國欲對歐盟紅酒及其他商品徵稅等一系列問題，都揭示美國的貿易保護主義再次出籠，這對全球經濟又構成了新風險，但是這些風險最終都將在美歐等金融市場中表現出來。
從技術上來看，昨夜美股大幅跳空低開，尤其是道指與標普500還留有較大的跳空缺口，如果這一缺口在本週餘下的時間裡不能回補，則美股繼續下跌的可能性較大，那麼國際黃金還有繼續上漲的空間。
從黃金的技術面來看，黃金經過前期的回調整理，中短期指標調整相對合理，尤其是日線等短期指標調整比較充分，所以具備了反彈要求，但是中期尚不宜看的過高，當前的上漲主要是對前期調整行情的修復，是黃金多頭情緒的修復，黃金欲進一步走高，尚待國際金融市場風險的進一步擴張，所以當前應高度重視美股的趨勢。
美股目前可以說是全球金融市場風險敞口能否擴張的核心，牽一髮而動全身，對美國的債券市場收益率、貨幣市場利率、金融衍生品的多空、國際避險情緒等等都具有決定性的指導意義。雖然中國等PMI新數據明顯改善，但是這些優勢還無法對沖美歐金融市場的高風險。
昨日與前期我都對黃金給出了逐漸建倉的意見，若本週美股不能修復缺口，可以適當加倉貴金屬，若美股本週補上缺口則保持觀望態度，適度持倉即可，不必急於加倉。
從後期來看，隨著11月份美歐股市的再度上漲，國際市場的風險只是暫時回落，由於美歐股市貨幣化傾向日濃，逐步脫離經濟現實，未來美歐股市的波動率會進一步加大，美歐股市的回撤也可能會高於市場的想象，所以我認為美股越高就越要建倉黃金，因為這是對未來國際金融市場風險的對沖。（本文系馨月說財經原創文章，轉載請註明作者及來源於頭條號馨月說財經）
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