東北證券在研報中指出，央行已經釋放了不認可目前CPI高企是“需求過熱”而需要收緊貨幣政策的信號；但央行選擇合適繼續執行寬鬆貨幣政策仍需要跟蹤；從目前角度看，我們認為2020年貨幣政策仍有很大的放鬆空間。時間節點最可能的事一季度末和二季度，此時CPI逐步見高點走向回落，寬鬆形式上降準和降低OMO、MLF、LPR利率都有空間；貨幣政策將繼續寬信用維持M2和社融與名義GDP增速匹配，考慮到CPI回升後名義GDP回升，故2020年M2和社融增速應比2019年略高；考慮到目前信用派生的壓力，預計金融監管方面將在資管新規過渡期和中小銀行補充資本方面進行政策完善。
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