10.22 兩年多了！PTA跌剩個“褲衩”，從沒這麼憋屈過......

又卯上了！進入10月，PTA與乙二醇雙雙開啟了下跌通道。

PTA內盤價跌至兩年來低位

MEG內盤價一月跌幅超15％

目前來看，PTA與乙二醇的現貨價格差已經慢慢在拉近，縮小至280元/噸左右。

PTA與乙二醇如此跌勢，供需問題是一個很大的原因。

1

PTA迎來裝置檢修季，但590萬噸投產預期加大市場擔憂

進入10月以來，PTA市場一直傳來檢修和暫停消息：恆力石化、虹港石化已經停車檢修,江陰漢邦、亞東石化也已公佈檢修時間,近期臨時短停裝置較多，如逸盛大化、蓬威石化、亞東石化、四川晟達等。這些消息對目前籠罩在低氣壓下的PTA猶如注入一股清流，但PTA市場卻沒有被此提振。

一方面，目前已經進入第四季度，新鳳鳴220萬噸、恆力石化250萬噸、新疆中泰崑玉120萬噸裝置在四季度的何時投放是市場關注的重點，市場擔憂情緒較重，一旦確定投產，PTA將會面臨供應過剩局面，行情難有反轉。另一方面，PTA的社會庫存目前在132.5萬噸附近，雖然較9月有所下降，但從整體來看，依舊處於年內高位。累庫存也拖累了PTA行情向上攀升。

1

乙二醇負荷降低，但去庫進程不如前期

四季度，乙二醇迎來檢修季，21日，河南永城一套20萬噸MEG裝置停車檢修，預計檢修20天附近。廣州一套38萬噸乙二醇裝置、儀徵化纖20萬噸乙二醇裝置、廈門一套24萬噸乙二醇裝置均有停產檢修計劃。裝置檢修容易提振市場行情，然乙二醇卻“兩耳不聞窗外事”，只管自己的跌勢。

一方面，乙二醇行情不佳，利潤同時下降，目前已經跌至-31美元附近。因此，廠家開始降負保本，目前，乙二醇總負荷在62.9％附近，較上週下降了11.4％。

另一方面，乙二醇9月能一直“風生水起”，還是得益於它的低庫存。目前來說雖然乙二醇華東主港口的庫存依舊在年內低位--61.9萬噸，但庫存消化速度不如前期，整體去庫速度有所放緩。

滌綸長絲產銷一月僅有2次超百行情

1

不管是供需問題還是其它，歸根究底還是因為下游需求萎靡，難以為上游成本端提供向好的動力。

PTA和乙二醇作為生產滌綸長絲的主要原材料，約佔滌綸長絲生產成本的85％左右，生產1噸滌綸長絲，大致需要0.855噸的PTA和0.335噸的MEG。但10月份以來，滌綸長絲產銷一直不佳，僅有兩次超百行情。

雖然原料價格已經跌至年內低位，以滌長絲FDY 50D/24F為例，目前的價格在8800元左右，去年同期價格在12600元左右，大幅下降了3800元左右。滌綸長絲價格目前來看已經沒有更多的下降空間，但織造廠對原料的採購仍然保持謹慎心態，依舊以剛需為主。

織造廠家近期行情雖有回暖，但織造廠家開機率仍然維持在7-8成左右，並不足以消耗那麼多產能，同時織造廠家的坯布庫存依舊在38-39天附近，去庫緩慢，對原料的需求不強。

後期PTA和乙二醇都有投產預期，市場信心不足，成本端不能給滌綸長絲一個很好的支撐，加上下游織造去庫存比較緩慢，短時間庫存難以變現，織造廠家迫於資金壓力，對滌綸長絲抱謹慎態度，不會大量購入。後期滌綸長絲走勢如何，還是由終端需求來決定。