澎湃新聞記者 孫銘蔚
2019年業已收官，私募基金的戰績也陸續披露，百億私募成績單新鮮出爐。私募排排網數據顯示，國內規模超過100億的私募證券機構一共有37家，其中私募排排網有業績記錄的31家百億私募2019年整體收益率為28.30%，均實現正收益。
百億私募業績分化2019年全年，5G、半導體、科技、白酒等板塊輪番起舞，在科技股崛起推動下，滬深300指數與上證綜指全年分別上漲了36.07%、22.30%。也就是說，2019年百億私募的整體收益率水平雖然跑贏大盤，但並沒有跑贏滬深300指數。具體來看，31家百億私募中，有22家股票多頭策略、5家固收策略、2家組合基金、1家期貨策略，1家宏觀策略。從不同策略產品的業績來看，股票多頭私募在產品數量和收益率方面佔絕對優勢，業績排名前10的百億私募中，股票多頭產品高達9家，僅有1家是宏觀策略產品。其中，2019年全年，盤京投資以63.5%的平均收益率奪得冠軍，景林資產以56%的平均收益率位居第二，少藪派投資品以50.84%的平均收益率奪得第三名，其餘百億級私募旗下平均收益率均在50%以下。不過，統計顯示，在這31家百億私募中，有11家在2019年的平均收益率低於22%，包括歌斐諾寶、樂瑞資產、映雪資本、佑瑞持投資和泛海投資等多家百億級私募均未能跑贏大盤全年漲幅。但百億私募28.30%的整體收益仍然明顯高於私募基金24.24%的整體收益水平，這一方面得益於倉位，另一方面得益於持倉結構。私募排排網組合大師檢測到的數據顯示，百億私募2019年倉位指數平均值為76.39%，明顯高於股票私募66.86%的平均值。截至2019年12月31日，百億私募倉位指數為74.86%，較上週的78.36%略有下滑。具體來看，33.80%的百億私募倉位在八成以上，倉位低於五成的百億私募數量為零。持倉結構來看，百億私募持倉市值偏大盤。華潤信託發佈的數據顯示，去年12月末私募平均配置比例最高的三個行業為“食品、飲料與菸草”、“技術硬件與設備”和“資本貨物”，配置比例分別為13.48%、10.27%和9.61%。其中，“食品、飲料與菸草”儘管近期連續減持，但目前配置比例仍有13.48%，超過歷史均值。去年7月以來受科創板影響，“技術硬件與設備”有較大幅度增持，現在持倉佔比幾乎達歷史最高位，達到10.27%。“資本貨物”配置比例則有9.61%。
而持倉增幅最大的三個行業分別為“材料II”、“資本貨物”和“多元金融”，分別增持2.03%、1.48%和0.81%。私募八大策略產品均獲正收益總體來看，私募在2019年表現尚佳。在私募排排網發佈的2019年中國對沖基金八大策略收益排行榜中，成立滿12個月且有業績記錄的產品有11389只，2019年的整體平均收益率為24.24%。
圖片：來自私募排排網具體來看，八大策略產品均獲得正收益，股票策略產品以30.36%的平均收益率居首，事件驅動策略產品的平均收益攀升至第二名，固定收益策略產品墊底。具體來看，股票策略、事件驅動、複合策略、宏觀策略、組合基金、管理期貨、相對價值、固定收益產品在去年全年的平均收益率分別為30.36%、22.27%、20.74%、19.75%、18.27%、15.84%、12.47%、7.54%。展望後市，景林資產認為，整體而言，中國經濟增長速度還是會逐步慢下來，但不論A股還是港股，中國這麼大體量的經濟體裡仍然蘊藏著大量的投資機會。未來選擇優質企業才是長期戰勝市場的關鍵，行業選擇上需要努力尋找代表人類先進生產力方向的企業。另外，就是經歷去年估值修復後，也要注意短期的一些風險。部分行業和公司的估值已經大幅修復了，如果2020年繼續出現短期過熱的情緒，需要警惕。不過中長期來看，中國經濟帶來的投資機會還是長期存在的。和聚投資認為，2020年的第一個相對確定性的機會來自科技板塊行情的延續，其中重點關注“雙逆”領域，即逆經濟週期、逆貿易摩擦的行業和板塊。一是5G技術相關的產業鏈機會，2020年5G投資進入中後周期，中週期相關的終端以及後周期一些的早期應用都會一一浮現。二是以信創工程為主線，基於中美科技領域競爭關係下催生的行業確定性機會。從CPU、操作系統、服務器、中間件，再到數據庫、辦公軟件，中國政府和企業會有一個信創工程，從而給國內計算機軟、硬件以及系統集成的企業帶來翻天覆地的變化。
校對：張亮亮
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