摘要
本週數字貨幣市場在XRP帶領下反彈，情緒有所轉暖。市值前10的幣種佔總市值比重為85.5%，與上週基本持平。XRP市值上升幅度加大，BTC和ETH佔比有所下降，主流幣種的市值優勢仍然明顯。
BTC較上週上漲2.73%，守住支撐築底反彈。BTC在市場本輪整體下跌中表現偏強，率先企穩並守住6000美元一線的支撐位，本週的反彈中突破箱體，反映了較好的市場情緒。
ETH較上週上漲7.8%，延續反彈格局，持續性尚待觀察。ETH自高點到低點跌幅達89.18%，5月以來已有持續兩個月的下跌行情，近兩週出現了比較強的超跌反彈，換手率大幅回升。本輪ETH反彈幅度較大，但是目前仍未打破下降通道，後續持續性有待觀察。
EOS築底走勢，反彈幅度較小。EOS在暴漲暴跌後，經歷了漫長的陰跌，近期開始尋底。本輪本週的整體反彈中，EOS上漲9.79%，但目前沒有突破上一輪反彈高點，延續性有待確認。EOS目前的支撐位經過了多次考驗，是很有效的參考指標。
XRP在消息刺激下走出資金驅動的強反彈，隨後有所回落。XRP是本週反彈的主力幣種，最大漲幅超過兩倍，隨後大幅回落。這輪行情本質上還是情緒和資金驅動的極端行情，目前已經走完，後續應慎重看待。
我們認為，雖然反彈幅度較大，但現在仍應等待確認，投資需要注意安全邊際。在當前行情下可以在相對低位配置有安全邊際的品種，放棄槓桿，等待市場環境的轉變。
消息方面，央行上海總部登《常抓不懈 持續防範ICO和虛擬貨幣交易風險》，繼續加強監管；邁克爾·阿提亞爵士宣稱自己證明了黎曼猜想；日本交易所Zaif因黑客攻擊損失5900萬美元;幣安單季度業績下滑25%，佈局法幣交易。
風險提示：市場波動風險，政策風險。
正文
1行情：市場反彈，尚未轉勢
1.1 整體行情：市值上升，整體轉暖
本週數字貨幣反彈，XRP是反彈主力。全球區塊鏈資產總市值2265.6億美元，較上週上漲12.7%，成交量上升56.4%。市值前10的幣種佔總市值比重為85.5%，與上週基本持平。XRP市值上升幅度加大，BTC和ETH佔比有所下降。22日Alternative虛擬資產恐慌指數為35，較上週末的23大幅上升，反彈背景下市場情緒較上週有明細好轉。
本週交易資金餘額（以USDT市值計）為27.58億美元，較上週下降1551萬美元，同比下降0.56%，市場為資金流出狀態。場外溢價率（以USDT收盤價格計）未出現負值，場外資金情緒較好。
1.2 核心幣種：主流幣種普漲
BTC較上週上漲2.73%，守住支撐築底反彈。BTC在市場本輪整體下跌中表現偏強，率先企穩並守住6000美元一線的支撐位，換手率也有所回升，本週隨XRP反彈，站上6700點，對市場信心有較大提振。
ETH較上週上漲7.8%，延續反彈格局。ETH自高點到低點跌幅達89.18%，5月以來已有持續兩個月的下跌行情，近兩週出現了比較強的超跌反彈，換手率大幅回升。本輪ETH反彈彈性較大，但是目前仍未打破下降通道，後續持續性有待觀察。
EOS築底走勢，反彈幅度較小。EOS在暴漲暴跌後，經歷了漫長的陰跌，近期開始尋底。本輪本週的整體反彈中，EOS上漲9.79%，但目前沒有突破上一輪反彈高點，延續性有待確認。EOS目前的支撐位經過了多次考驗，是很有效的參考指標。
XRP在消息刺激下走出資金驅動的強反彈，隨後有所回落。 XRP是本週反彈的主力幣種，最大漲幅超過兩倍，隨後大幅回落。這輪行情本質上還是情緒和資金驅動的極端行情，目前已經走完，後續應慎重看待。
1.3 市場觀點：尋找趨勢性機會
我們認為，本週強反彈後，市場暫時轉暖，可以觀察是否能夠站住當前位置，尋找趨勢性機會。數字貨幣市場在四月份的反彈後延續從年初開始的熊市行情，大級別的行情轉化從來都不是一蹴而就的，通常會有反覆和煎熬。雖然目前出現了強反彈，但熊市時間已久，市場信心的需要時間來恢復。上一輪瘋狂行情本質上是二級市場上千年不變的財富轉移，在這之後需要經歷一個漫長的財富積累和信心修復的階段，才能開啟下一輪大級別行情。這個過程註定是漫長的，且難以預測持續時間，也不容易抄到真正的底部。我們認為，在當前行情下可以在相對低位配置有安全邊際的品種，放棄槓桿，在至暗時刻等待黎明。
BTC的支撐點位比較明確，市場信心較強，在當前市場有更高的安全邊際和投資價值。BTC作為加密貨幣始祖和市值第一的幣種，無疑在市場冰點時刻受到更多的信心支撐，在目前的數字貨幣市場上更安全邊際。本週反彈，BTC雖然幅度不如一些幣種，但已經走出強勢形態。BTC市值佔總市值一半以上，目前佔比還在增加，具有最強的流動性和市場信心，無疑最有可能從競爭中勝出。美元在第二次世界大戰後成為了世界貨幣，美國通過發行天量貨幣和形成天量債務，獲得了巨大的經濟利益。因BTC自身的固有特點，其最大發行量是固定的，這種利益的表現形式就會轉變為貨幣自身的升值。目前BTC已經出現明顯的且經過反覆考驗的支撐，可以確認進入底部區間，我們認為在支撐附近配置一定的BTC資產是一個具有風險收益比的投資。
ETH雖有強反彈，但仍未脫離下降趨勢，須謹慎對待，等待確定性機會。ETH自高點最大下跌幅度已達89.18%，近兩週雖有較大反彈，但目前還未改變5月以來的下跌趨勢，考慮到已有較大的反彈幅度，如果下跌趨勢延續，追高會有很大風險。ETH是去年漲幅最大的主流幣種，雖然我們長期對於ETH的技術和生態比較看好，但是仍然需要時間去修復行情。目前首先要注意風險，等待確定性更高的機會。
XRP消息刺激下強反彈，短期內已完全由情緒和資金驅動，考慮到巨大的漲幅和回落，目前風險較大，須謹慎對待。近期xRapid可能下月商用和基於瑞波協議的新型廣告上線的消息落地，XRP最大漲幅超兩倍。我們認為，XRP的反彈時借勢消息的資金驅動行情，目前這輪行情已經走完，預期和情緒已經兌現。XRP短期內風險大於機會，主動權在場外資金手中，基本面沒有實質性轉變前應該謹慎對待，避免陷入行情結束後的漫長陰跌中。
2挖礦產出：BTC算力上升幅度較大
BTC上週挖礦難度上升，從7.019T上升至7.153T，環比上升1.91%;平均算力從46.06EH/s上升至51.20EH/s，上升12.47%；ETH上週挖礦難度有所上升，從3146.7上升至3278.1，環比上升4.18%;平均算力從253.6 TH/S上升至255.4 TH/S，上升0.71%。
3行業要聞：監管持續，Zaif被攻擊，幣安利潤下滑
3.1 央行上海總部登《常抓不懈 持續防範ICO和虛擬貨幣交易風險》
9月18日，中國人民銀行上海總部刊登《常抓不懈 持續防範ICO和虛擬貨幣交易風險》。措施主要有：一是加強對124家服務器設在境外但實質面向境內居民提供交易服務的虛擬貨幣交易平臺的監測，實施封堵；二是從支付結算端入手持續加強清理整頓，指導相關支付機構加強支付渠道管理、客戶識別和風險提示，建立監測排查機制，停止為可疑交易提供支付服務；三是密切監測ICO及各類變種形態，加強研判，打早打小，防患於未然，向市場傳遞更為明確的監管信號。此外，還加強了對新摸排發現的境內ICO及虛擬貨幣交易相關網站、公眾號、自媒體等的處置，永久封停了部分涉嫌發佈ICO和虛擬貨幣交易炒作信息的公眾號。
3.2 邁克爾·阿提亞爵士宣稱自己證明了黎曼猜想
菲爾茲獎和阿貝爾獎雙料得主、英國皇家學會前主席邁克爾· 阿提亞（Michael Atiyah，1929.4.22-）爵士宣稱自己證明了黎曼猜想，並將在9月24日海德堡獲獎者論壇上宣講。黎曼猜想中，素數的分佈可以用函數表示。如果黎曼猜想被證明，基於素數的加密方法將會受到影響。業內人士表示，區塊鏈所使用的加密算法大部分和素數沒有關係，因此影響不大。
3.3 日本交易所Zaif因黑客攻擊損失5900萬美元
日本的Zaif交易所發現遭到黑客攻擊，總共損失了約5900萬美元的數字資產。今年黑客攻擊交易所的新聞屢見不鮮，年初1月28日，日本交易所Coincheck的NEM被盜，損失了5.33億美元，刷新黑客攻擊損失記錄。這個事件還招致了日本監管層介入，金融廳對交易所進行了一輪檢查監督，重新開始處理交易所拍照申請的事項可能也會受到影響。Zaif的母公司已經找到上市公司收購交易所股權彌補用戶損失，丟幣的用戶應該會得到補償。
3.4 幣安單季度業績下滑25%，佈局法幣交易
9月19日的CoinDesk共識大會新加坡站上，幣安CEO趙長鵬透露，幣安在今年第一季度期間利潤達2億美元，第二季度利潤1.5億美元。相比之下，單季度下滑了0.5億美元，降幅25%。除了幣安，另外幾家頭部交易所第二季度的利潤也都有不同程度下滑。趙長鵬表示，未來一年，將在不同大洲開設5到10家法幣交易所。
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