基金管理人：新華基金管理股份有限公司
基金託管人：中國工商銀行股份有限公司
重要提示
新華恆穩添利債券型證券投資基金（以下簡稱“本基金”）經中國證監會2016年5月26日證監許可【2016】1143號文註冊。本基金於2016年8月9日基金合同生效。
基金管理人保證本招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會註冊，但中國證監會對本基金募集的註冊，並不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。中國證監會不對基金的投資價值及市場前景等作出實質性判斷或者保證。
本基金投資於證券市場，基金淨值會因為證券市場波動等因素產生波動，投資者在投資本基金前，應全面瞭解本基金的產品特性，充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，自主判斷基金的投資價值，對認購（或申購）基金的意願、時機、數量等投資行為作出獨立決策，獲得基金投資收益，亦自行承擔基金投資中出現的各類風險，包括市場風險，信用風險，流動性風險，交易對手違約風險，管理風險，資產配置風險，不可抗力風險，本基金特有的風險和其他風險。
本基金為債券型基金，其預期風險和預期收益率低於股票型基金和混合型基金、高於貨幣市場型基金，屬於證券投資基金中中等風險/收益的品種。
本基金投資於中小企業私募債券，面臨信用風險及流動性風險。信用風險主要是由目前國內中小企業的發展狀況所導致的發行人違約、不按時償付本金或利息的風險；流動性風險主要是由債券非公開發行和轉讓所導致的無法按照合理的價格及時變現的風險。由於中小企業私募債券的特殊性，本基金的總體風險將有所提高。
投資有風險，投資者認購（或申購）基金份額時應認真閱讀本招募說明書、基金合同等信息披露文件。
基金的過往業績並不預示其未來表現。
基金管理人管理的其他基金的業績也不構成對本基金業績表現的保證。
基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者作出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
基金管理人承諾以恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不對投資者保證基金一定盈利，也不向投資者保證最低收益。
本摘要根據基金的基金合同和基金招募說明書編寫。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額,即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人,其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受,並按照《中華人民共和國證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務；基金投資人慾瞭解基金份額持有人的權利和義務,應詳細查閱基金合同。
本招募說明書（更新）所載內容截止日為2018年8月9日，有關財務數據和淨值表現截止日為2018年6月30日(財務數據未經會計師事務所審計)。
一 基金管理人
（一）基金管理人概況
名稱：新華基金管理股份有限公司
住所：重慶市江北區聚賢巖廣場6號力帆中心2號辦公樓第19層
辦公地址：北京市海淀區西三環北路11號海通時代商務中心C1座
重慶市江北區聚賢巖廣場6號力帆中心2號辦公樓第19層
郵政編碼：100089
法定代表人：陳重
成立日期：2004年12月9 日
批准設立機關：中國證監會
批准設立文號：中國證監會證監基金字【2004】197號
註冊資本：貳億壹仟柒佰伍拾萬元人民幣
電話：010－68779666
傳真：010- 68779528
聯繫人：齊巖
股權結構：
■
（二）主要人員情況
1、董事會成員
陳重先生：董事長，金融學博士。歷任原國家經委中國企業管理協會研究部副主任、主任，中國企業報社社長，中國企業管理科學基金會秘書長，重慶市政府副秘書長，中國企業聯合會常務副理事長，享受國務院特殊津貼專家。現任新華基金管理股份有限公司董事長。
張宗友先生：董事，碩士。歷任內蒙古證券有限責任公司營業部總經理、太平洋證券有限責任公司副總經理、恆泰證券有限責任公司副總經理。現任新華基金管理股份有限公司總經理。
於芳女士：董事。歷任北京市水利建設管理中心項目管理及法務專員、新時代證券有限責任公司總經理助理、副總經理。現任恆泰證券股份有限公司首席風險官。
胡三明先生：董事，博士。曾就職於中國太平洋財產保險股份有限公司、泰康資產管理有限公司、合眾資產管理有限公司、中英益利資產管理公司，歷任泰康資產管理有限公司資產負債管理部組合經理、合眾資產權益投資部高級投資經理、中英益利資產管理公司權益投資部總經理。現任恆泰證券股份有限公司投資總監。
張貴龍先生：獨立董事，碩士。歷任山西臨汾地區教育學院教師。現任職於北京大學財務部。
胡波先生：獨立董事，博士。歷任中國人民大學財政金融學院教師、中國人民大學風險投資發展研究中心研究員、副主任、執行主任。現任中國人民大學財政金融學院副教授。
宋敏女士：獨立董事，碩士。歷任四川省資陽市人民法院法官、中國電子系統工程總公司法務人員、北京市中濟律師事務所律師，北京東清律師事務所律師。現任北京市保利威律師事務所合夥人。
2、監事會成員
楊淑飛女士：監事會主席，碩士。歷任航天科工財務公司結算部經理、航天科工財務公司風險管理部經理，航天科工財務公司總會計師、總法律顧問、董秘、副總裁，華浩信聯（北京）科貿有限公司財務總監。現任恆泰證券股份有限公司財務總監。
張浩先生：職工監事，碩士。歷任長盛基金管理有限公司信息技術部副總監，長盛基金管理有限公司風險管理部副總監，合眾資產管理股份有限公司風險管理部總監，房寶信業（北京）投資管理有限公司總經理。現任新華基金管理股份有限公司監察稽核部總監。
別冶女士：職工監事，金融學學士。10年證券從業經驗，歷任《每日經濟新聞》、《第一財經日報》財經記者，新華基金管理股份有限公司媒體經理，現新華基金管理股份有限公司總經理辦公室副主任。
3、高級管理人員
陳重先生：董事長，博士。簡歷同上。
張宗友先生：總經理，碩士。簡歷同上。
徐端騫先生：副總經理，學士。歷任上海君創財經顧問有限公司併購部經理，上海力矩產業投資管理有限公司併購部經理，新時代證券有限責任公司投行部項目經理，新華基金管理股份有限公司總經理助理兼運作保障部總監。現任新華基金管理股份有限公司副總經理。
晏益民先生：副總經理，學士。歷任大通證券投行總部綜合部副總經理，泰信基金機構理財部總經理，天治基金北京分公司總經理，天治基金總經理助理，新華基金總經理助理。現任新華基金管理股份有限公司副總經理。
崔建波先生：副總經理，碩士。歷任天津中融證券投資諮詢公司研究員、申銀萬國天津佟樓營業部投資經紀顧問部經理、海融資訊系統有限公司研究員、和訊信息科技有限公司證券研究部、理財服務部經理、北方國際信託股份有限公司投資部信託高級投資經理、新華基金管理股份有限公司總經理助理。現任新華基金管理股份有限公司副總經理兼投資總監、基金經理。
齊巖先生：督察長，學士。歷任中信證券股份有限公司解放北路營業部職員、天津管理部職員、天津大港營業部綜合部經理。現任新華基金管理股份有限公司督察長兼任子公司北京新華富時資產管理有限公司董事。
4、基金經理
於澤雨先生：經濟學博士，10年證券從業經驗。歷任華安財產保險公司債券研究員、合眾人壽保險公司債券投資經理，於2012年10月加入新華基金管理股份有限公司。現任新華基金管理股份有限公司投資總監助理、新華純債添利債券型發起式證券投資基金基金經理、新華安享惠金定期開放債券型證券投資基金基金經理、新華增怡債券型證券投資基金基金經理、新華惠鑫債券型證券投資基金(LOF)基金經理、新華恆穩添利債券型證券投資基金基金經理、新華安享惠鈺定期開放債券型證券投資基金基金經理。
李顯君先生：工商管理及金融學碩士，10年證券從業經驗，歷任國家科技風險開發事業中心研究員、大公國際資信評估有限公司評級分析師、中國出口信用保險公司投資主辦、中國人壽資產管理有限公司研究員和賬戶投資經理，先後負責宏觀研究、信用評級、策略研究、投資交易、賬戶管理等工作。2016年4月加入新華基金管理股份有限公司。現任新華增強債券型證券投資基金基金經理、新華恆穩添利債券型證券投資基金基金經理。
5、投資管理委員會成員
主席：總經理張宗友先生；成員：副總經理兼投資總監崔建波先生、投資總監助理於澤雨先生、研究部總監張霖女士、金融工程部副總監李會忠先生、固定收益與平衡投資部總監姚秋先生、基金經理付偉先生。
6、上述人員之間均不存在近親屬關係。
二 基金託管人
（一）基金託管人概況
1、基金託管人基本情況
名稱：中國工商銀行股份有限公司
註冊地址：北京市西城區復興門內大街55號
法定代表人：易會滿
註冊資本：人民幣35,640,625.71萬元
聯繫電話：010-66105799
聯繫人：郭明
2、主要人員情況
截至2018年6月，中國工商銀行資產託管部共有員工212人，平均年齡33歲，95%以上員工擁有大學本科以上學歷，高管人員均擁有研究生以上學歷或高級技術職稱。
3、基金託管業務經營情況
作為中國大陸託管服務的先行者，中國工商銀行自1998年在國內首家提供託管服務以來，秉承“誠實信用、勤勉盡責”的宗旨，依靠嚴密科學的風險管理和內部控制體系、規範的管理模式、先進的營運系統和專業的服務團隊，嚴格履行資產託管人職責，為境內外廣大投資者、金融資產管理機構和企業客戶提供安全、高效、專業的託管服務，展現優異的市場形象和影響力。建立了國內託管銀行中最豐富、最成熟的產品線。擁有包括證券投資基金、信託資產、保險資產、社會保障基金、基本養老保險、企業年金基金、QFII資產、QDII資產、股權投資基金、證券公司集合資產管理計劃、證券公司定向資產管理計劃、商業銀行信貸資產證券化、基金公司特定客戶資產管理、QDII專戶資產、ESCROW等門類齊全的託管產品體系，同時在國內率先開展績效評估、風險管理等增值服務，可以為各類客戶提供個性化的託管服務。截至2018年6月，中國工商銀行共託管證券投資基金874只。自2003 年以來，本行連續十四年獲得香港《亞洲貨幣》、英國《全球託管人》、香港《財資》、美國《環球金融》、內地《證券時報》、《上海證券報》等境內外權威財經媒體評選的54項最佳託管銀行大獎；是獲得獎項最多的國內託管銀行，優良的服務品質獲得國內外金融領域的持續認可和廣泛好評。
（二）基金託管人的內部控制制度
中國工商銀行資產託管部自成立以來，各項業務飛速發展，始終保持在資產託管行業的優勢地位。這些成績的取得，是與資產託管部“一手抓業務拓展，一手抓內控建設”的做法是分不開的。資產託管部非常重視改進和加強內部風險管理工作，在積極拓展各項託管業務的同時，把加強風險防範和控制的力度，精心培育內控文化，完善風險控制機制，強化業務項目全過程風險管理作為重要工作來做。2005、2007、2009、2010、2011、2012、2013、2014、2015、2016、2017共十一次順利通過評估組織內部控制和安全措施最權威的ISAE3402審閱，獲得無保留意見的控制及有效性報告。充分表明獨立第三方對我行託管服務在風險管理、內部控制方面的健全性和有效性的全面認可,也證明中國工商銀行託管服務的風險控制能力已經與國際大型託管銀行接軌，達到國際先進水平。目前，ISAE3402審閱已經成為年度化、常規化的內控工作手段。
1、內部風險控制目標
保證業務運作嚴格遵守國家有關法律法規和行業監管規則，強化和建立守法經營、規範運作的經營思想和經營風格，形成一個運作規範化、管理科學化、監控制度化的內控體系；防範和化解經營風險，保證託管資產的安全完整；維護持有人的權益；保障資產託管業務安全、有效、穩健運行。
2、內部風險控制組織結構
中國工商銀行資產託管業務內部風險控制組織結構由中國工商銀行稽核監察部門（內控合規部、內部審計局）、資產託管部內設風險控制處及資產託管部各業務處室共同組成。總行稽核監察部門負責制定全行風險管理政策，對各業務部門風險控制工作進行指導、監督。資產託管部內部設置專門負責稽核監察工作的內部風險控制處，配備專職稽核監察人員，在總經理的直接領導下，依照有關法律規章，對業務的運行獨立行使稽核監察職權。各業務處室在各自職責範圍內實施具體的風險控制措施。
3、內部風險控制原則
（1）合法性原則。內控制度應當符合國家法律法規及監管機構的監管要求，並貫穿於託管業務經營管理活動的始終。
（2）完整性原則。託管業務的各項經營管理活動都必須有相應的規範程序和監督制約；監督制約應滲透到託管業務的全過程和各個操作環節，覆蓋所有的部門、崗位和人員。
（3）及時性原則。託管業務經營活動必須在發生時能準確及時地記錄；按照“內控優先”的原則，新設機構或新增業務品種時，必須做到已建立相關的規章制度。
（4）審慎性原則。各項業務經營活動必須防範風險，審慎經營，保證基金資產和其他委託資產的安全與完整。
（5）有效性原則。內控制度應根據國家政策、法律及經營管理的需要適時修改完善，並保證得到全面落實執行，不得有任何空間、時限及人員的例外。
（6）獨立性原則。設立專門履行託管人職責的管理部門；直接操作人員和控制人員必須相對獨立，適當分離；內控制度的檢查、評價部門必須獨立於內控制度的制定和執行部門。
4、內部風險控制措施實施
（1）嚴格的隔離制度。資產託管業務與傳統業務實行嚴格分離，建立了明確的崗位職責、科學的業務流程、詳細的操作手冊、嚴格的人員行為規範等一系列規章制度，並採取了良好的防火牆隔離制度，能夠確保資產獨立、環境獨立、人員獨立、業務制度和管理獨立、網絡獨立。
（2）高層檢查。主管行領導與部門高級管理層作為工行託管業務政策和策略的制定者和管理者，要求下級部門及時報告經營管理情況和特別情況，以檢查資產託管部在實現內部控制目標方面的進展，並根據檢查情況提出內部控制措施，督促職能管理部門改進。
（3）人事控制。資產託管部嚴格落實崗位責任制，建立“自控防線”、“互控防線”、“監控防線”三道控制防線，健全績效考核和激勵機制，樹立“以人為本”的內控文化，增強員工的責任心和榮譽感，培育團隊精神和核心競爭力。並通過進行定期、定向的業務與職業道德培訓、簽訂承諾書，使員工樹立風險防範與控制理念。
（4）經營控制。資產託管部通過制定計劃、編制預算等方法開展各種業務營銷活動、處理各項事務，從而有效地控制和配置組織資源，達到資源利用和效益最大化目的。
（5）內部風險管理。資產託管部通過稽核監察、風險評估等方式加強內部風險管理，定期或不定期地對業務運作狀況進行檢查、監控，指導業務部門進行風險識別、評估，制定並實施風險控制措施，排查風險隱患。
（6）數據安全控制。我們通過業務操作區相對獨立、數據和傳真加密、數據傳輸線路的冗餘備份、監控設施的運用和保障等措施來保障數據安全。
（7）應急準備與響應。資產託管業務建立專門的災難恢復中心，制定了基於數據、應用、操作、環境四個層面的完備的災難恢復方案，並組織員工定期演練。為使演練更加接近實戰，資產託管部不斷提高演練標準，從最初的按照預訂時間演練發展到現在的“隨機演練”。從演練結果看，資產託管部完全有能力在發生災難的情況下兩個小時內恢復業務。
5、資產託管部內部風險控制情況
（1）資產託管部內部設置專職稽核監察部門，配備專職稽核監察人員，在總經理的直接領導下，依照有關法律規章，全面貫徹落實全程監控思想，確保資產託管業務健康、穩定地發展。
（2）完善組織結構，實施全員風險管理。完善的風險管理體系需要從上至下每個員工的共同參與，只有這樣，風險控制制度和措施才會全面、有效。資產託管部實施全員風險管理，將風險控制責任落實到具體業務部門和業務崗位，每位員工對自己崗位職責範圍內的風險負責，通過建立縱向雙人制、橫向多部門制的內部組織結構，形成不同部門、不同崗位相互制衡的組織結構。
（3）建立健全規章制度。資產託管部十分重視內控制度的建設，一貫堅持把風險防範和控制的理念和方法融入崗位職責、制度建設和工作流程中。經過多年努力，資產託管部已經建立了一整套內部風險控制制度，包括：崗位職責、業務操作流程、稽核監察制度、信息披露制度等，覆蓋所有部門和崗位，滲透各項業務過程，形成各個業務環節之間的相互制約機制。
（4）內部風險控制始終是託管部工作重點之一，保持與業務發展同等地位。資產託管業務是商業銀行新興的中間業務，資產託管部從成立之日起就特別強調規範運作，一直將建立一個系統、高效的風險防範和控制體系作為工作重點。隨著市場環境的變化和託管業務的快速發展，新問題、新情況不斷出現，資產託管部始終將風險管理放在與業務發展同等重要的位置，視風險防範和控制為託管業務生存和發展的生命線。
（三）基金託管人對管理人運作基金進行監督的方法和程序
根據《基金法》、基金合同、託管協議和有關基金法規的規定，基金託管人對基金的投資範圍和投資對象、基金投融資比例、基金投資禁止行為、基金參與銀行間債券市場、基金資產淨值的計算、基金份額淨值計算、應收資金到賬、基金費用開支及收入確定、基金收益分配、相關信息披露、基金宣傳推介材料中登載基金業績表現數據等進行監督和核查，其中對基金的投資比例的監督和核查自基金合同生效之後六個月開始。
基金託管人發現基金管理人違反《基金法》、基金合同、基金託管協議或有關基金法律法規規定的行為，應及時以書面形式通知基金管理人限期糾正，基金管理人收到通知後應及時核對，並以書面形式對基金託管人發出回函確認。在限期內，基金託管人有權隨時對通知事項進行復查，督促基金管理人改正。基金管理人對基金託管人通知的違規事項未能在限期內糾正的，基金託管人應報告中國證監會。
基金託管人發現基金管理人有重大違規行為，應立即報告中國證監會，同時通知基金管理人限期糾正。
三 相關服務機構
（一）基金份額銷售機構
基金份額銷售機構包括基金管理人的直銷機構和其他銷售機構的銷售網點：
1、直銷機構
新華基金管理股份有限公司北京直銷中心
電話：010-68730999
聯繫人：陳靜
公司網址: www.ncfund.com.cn
客服電話：400-819-8866
電子直銷：新華基金網上交易平臺
網址：https://trade.ncfund.com.cn
2、其他銷售機構
（1）恆泰證券股份有限公司
住所：內蒙古呼和浩特市賽罕區敕勒川大街東方君座D座光大銀行辦公樓14-18樓
法定代表人：龐介民
聯繫人：熊麗
客服電話：400-196-6188
網址：www.cnht.com.cn
（2）北京肯特瑞財富投資管理有限公司
辦公地址：北京市海淀區海淀東三街2號4層401-15
註冊地址：北京市海淀區中關村東路66號1號樓22層2603-06
法定代表人：江卉
客服電話：個人業務：95118 企業業務：400 088 8816
網址：http://fund.jd.com
（3）天津國美基金銷售有限公司
註冊地址：天津經濟技術開發區第一大街79號MSDC1-28層2801
辦公地址：天津經濟技術開發區南港工業區綜合服務區辦公樓D座二層202-124室
法定代表人：丁東華
聯繫人：郭寶亮
客服電話：400-111-0889
公司網站：www.gomefund.com
（4）北京匯成基金銷售有限公司
註冊地址：北京市海淀區中關村大街11號11層1108
辦公地址：北京市海淀區中關村大街11號11層1108
法定代表人：王偉剛
客服電話：400-619-9059
網址： www.hcjijin.com
（5）上海匯付基金銷售有限公司
註冊地址：上海市黃浦區中山南路100號19層
辦公地址：上海市宜山路700號普天信息產業園2期C5棟2樓
法定代表人：金佶
網站：https://tty.chinapnr.com
客服電話：400-821-3999
（6）上海長量基金銷售投資顧問有限公司
註冊地址：上海市浦東新區高翔路526號2幢220室
辦公地址：上海市浦東新區浦東大道555號裕景國際B座16層
法定代表人：張躍偉
聯繫人：唐詩洋
客服電話：400-820-2899
公司網站： www.erichfund.com
（7）上海基煜基金銷售有限公司
註冊地址：上海市崇明縣長興鎮潘園公里1800號2號樓6153室（上海泰和經濟發展區）
辦公地址：上海市昆明路518號北美廣場A1002-A1003室
法定代表人：王翔
聯繫人：藍傑
客服電話：400-820-5369
公司網站：www.jiyufund.com.cn
（8）深圳眾祿基金銷售股份有限公司
註冊地址：深圳市羅湖區筍崗街道梨園路物資控股置地大廈8樓801
辦公地址：深圳市羅湖區梨園路物資控股置地大廈8 樓
法定代表人：薛峰
客服電話：4006-788-887
聯繫人：童彩平
公司網址：www.zlfund.cn，www.jjmmw.com
（9）宜信普澤投資顧問（北京）有限公司
註冊地址：北京市朝陽區建國路88號9號樓15層1809
辦公地址：北京市朝陽區建國路88號SOHO現代城C座180
法定代表人：戎兵
聯繫人：劉夢軒
客服電話：400-6099-200
公司網站：www.yixinfund.com
（10）泰誠財富基金銷售（大連）有限公司
註冊地址：遼寧省大連市沙河口區星海中龍園3號
辦公地址：遼寧省大連市沙河口區星海中龍園3號
法定代表人：林卓
聯繫人：李曉涵
客服電話：400-0411-001
公司網站：www.haojiyoujijin.com，www.taichengcaifu.com
基金管理人可根據情況變更或增減銷售機構，並予以公告。
（二）登記機構
電話：023-63711923
傳真：023-63710297
聯繫人：陳猷憂
（三）出具法律意見書的律師事務所
名稱：上海市通力律師事務所
註冊地址：上海市銀城中路68號時代金融中心19樓
辦公地址：上海市銀城中路68號時代金融中心19樓
負責人：俞衛鋒
電話：（021）31358666
傳真：（021）31358600
經辦律師：安冬、陸奇
聯繫人：安冬
（四）審計基金財產的會計師事務所
名稱：瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）
住所：北京市海淀區西四環中路16號院2號樓4層
辦公地址：北京市東城區永定門西濱河路8號院7號樓中海地產廣場西塔5-11層
法定代表人：楊劍濤
電話：010－88219191
傳真：010—88210558
經辦註冊會計師：張偉、胡慰
聯繫人：胡慰
四 基金的名稱
本基金名稱：新華恆穩添利債券型證券投資基金。
五 基金的類型
基金類型：契約型開放式。
六 基金的投資目標
本基金在嚴格控制風險的前提下，通過積極主動的投資管理，力爭實現長期超越業績比較基準的投資回報。
七 基金的投資方向
本基金的投資範圍為具有良好流動性的固定收益類品種，包括國債、金融債、地方政府債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、短期融資券、中小企業私募債、資產支持證券、次級債、可分離交易可轉債的純債部分、債券回購、銀行存款、同業存單等法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
本基金不直接在二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購和新股增發。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序後，可以將其納入投資範圍。
基金的投資組合比例為：本基金對債券的投資比例不低於基金資產的 80％；本基金持有現金或者到期日在一年以內的政府債券投資比例不低於基金資產淨值的 5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
如法律法規或中國證監會允許，基金管理人在履行適當程序後，可以調整上述投資品種的投資比例。
八 基金的投資策略
本基金通過對宏觀經濟、利率走勢、資金供求、信用風險狀況、證券市場走勢等方面的分析和預測，綜合運用類屬配置策略、久期策略、收益率曲線策略、信用債投資策略等，力求規避風險並實現基金資產的保值增值。
1、類屬配置策略
本基金對不同類型固定收益品種的信用風險、稅賦水平、市場流動性、市場風險等因素進行分析，研究同期限的國債、金融債、企業債、交易所和銀行間市場投資品種的利差和變化趨勢，制定債券類屬配置策略，以獲取不同債券類屬之間利差變化所帶來的投資收益。
2、久期策略
在全面分析宏觀經濟環境與政策趨向等因素的基礎上，本基金將通過調整債券資產組合的久期，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得；反之，當預期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失，並獲得較高的再投資收益。
3、收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的依據之一， 本基金將據此調整組合長、中、短期債券的搭配。本基金將通過對收益率曲線變化的預測, 適時採用子彈式、槓鈴或梯形策略構造組合，並進行動態調整。
4、信用債券投資策略
（1）“自下而上”精選個券
本基金通過對債券發行人所處行業、公司治理結構、財務狀況、信息披露等情況進行評估，並在此基礎上，考慮個券流動性、信用等級、票息率等因素，自下而上的精選個券。
（2）信用利差策略
隨著債券市場的發展，各種級別的信用產品（主要是政府信用債券與企業主體債券、各類企業主體債券之間）會形成一個不同收益率水平的利差結構體系。在正常條件下，由信用風險形成的收益率利差是穩定的，但在特定條件下，比如某個行業在經濟週期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發生變化時，這種穩定關係將被打破。本基金將利用定性與定量相結合的方式，對整個市場的信用利差結構進行全面分析，在有效控制整個組合信用風險的基礎上，採取積極的投資策略，發現價值被低估的信用類債券產品，挖掘投資機會，獲取超額收益。
（3）騎乘策略
基金管理人將通過分析收益率曲線各期限段的期限利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，隨著持有債券時間的延長，該債券的剩餘期限將縮短，到期收益率將下降，屆時賣出該債券可獲得資本利得收入。該策略的關鍵是收益率曲線的陡峭程度，若收益率曲線較為陡峭，則隨著債券剩餘期限的縮短，債券的收益率水平將會有較大下滑，進而獲得較高的資本利得。
5、槓桿放大策略
當回購利率低於債券收益率時，本基金將實施正回購融入資金並投資於信用債券等可投資標的，從而獲取收益率超出回購資金成本（即回購利率）的套利價值。
6、中小企業私募債券選擇策略
中小企業私募債票面利率較高、信用風險較大、二級市場流動性較差。
本基金將根據對宏觀經濟的研究，前瞻性判斷經濟週期，調整組合彙總中小企業私募債的配置比例。同時，根據債券市場的收益率水平，重點考慮個券的風險收益水平，綜合考慮個券的信用等級（如有）、期限、流動性、息票率、提前償還和贖回等因素，結合債券發行人所處行業發展前景、發行人業務發展狀況、企業市場地位、財務狀況、管理水平及其債務水平等，以確定債券的實際信用風險狀況及其信用利差水平，重點選擇信用風險相對較低、信用利差收益相對較大、或預期信用質量將改善的中小企業私募債。
基金在控制信用風險的基礎上，對中小企業私募債投資，主要採取分散投資，控制個債持有比例。當預期發債企業的基本面情況出現惡化時，採取“儘早出售”策略，控制投資風險。
7、資產支持證券的投資策略
本基金將通過對宏觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化，並通過研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
九 基金的業績比較標準
本基金的業績比較基準為：中債綜合全價指數。
中國債券綜合全價指數是由中央國債登記結算有限責任公司編制，樣本債券涵蓋的範圍更加全面，具有廣泛的市場代表性，涵蓋主要交易市場（銀行間市場、交易所市場等）、不同發行主體（政府、企業等）和期限（長期、中期、短期等），能夠很好地反映中國債券市場總體價格水平和變動趨勢。中債綜合指數各項指標值的時間序列更加完整，有利於更加深入地研究和分析市場。在綜合考慮了指數的權威性和代表性、指數的編制方法和本基金的投資範圍和投資理念，本基金選擇市場認同度較高的中國債券綜合全價指數作為業績比較基準。
如果今後法律法規發生變化，或者有更權威的、更能為市場普遍接受的業績比較基準推出，或者是市場上出現更加適合用於本基金的業績比較基準時，本基金管理人可以根據本基金的投資範圍和投資策略，確定變更基金的業績比較基準。業績比較基準的變更需經基金管理人與基金託管人協商一致並報中國證監會備案後，適當調整業績比較基準並及時公告，而無需召開基金份額持有人大會。
（下轉D72版）
閱讀更多 證券日報 的文章
