又一家標杆公司進入下墜通道。
今年3月，騰訊公佈的第四季度財報，被稱為“騰訊史上最難堪的一份財報”：最核心的遊戲業務出現了環比下滑9.5%。
但最近這幾天，騰訊用實力證明——沒有最難看，只有更難看。
在剛剛發佈的騰訊Q2財報裡：騰訊2018年二季度淨利潤同比下降2%，環比下降23%。
這是13年來騰訊首次出現負增長，也是13年來的環比最大降幅，最要命的是，騰訊的市值蒸發了1500億美金。什麼概念？
1500億美金≈3個小米≈3個京東
梁寧曾經這麼高度評價過騰訊：
騰訊推出的每一個產品，都是為了改變一條大河的流向。
QQ是一條大河，微信是一條大河，百度是一條大河，百度貼吧也是一條大河……大河所過，形成自己的生態，鞏固自己的水土。
馬化騰用 “小步試錯，快速迭代”的招數，一刀一刀，在20年間神擋殺神，佛擋**，幹掉了無數競爭對手。
兢兢業業的小馬哥，創業20年，幾乎沒有錯過中國互聯網說有大的風口，可如今，竟然縮水到連遠在非洲的Naspers都跟著大跌！
騰訊模式，再一次引起了業界廣泛關注與猜測，從《騰訊沒有夢想》到《全面反思騰訊戰略》，篇篇萬字長文讓騰訊在3Q大戰之後，又一次成為話題的中心。
騰訊的最大問題到底是什麼?
1、問題一：
投資能力大過產品能力，用戶時間正在被搶佔
《騰訊沒有夢想》一文毫不客氣的評價騰訊——
“正在喪失產品能力和創業精神，變成一家投資公司。騰訊的強項早就不再是產品業務，而是投資財技。”
在過去7年的時間裡，騰訊一共投資了600多家公司。單單2017年，騰訊花在投資上的錢，就高達1716億。
2018年上半年，騰訊一共賺了1472億，光搞投資就花掉了800億，這一多半兒進賬就花出去了。
騰訊vs 阿里 投資走勢對比
而跟騰訊一個量級的阿里，這些年在創投領域也沒少下功夫，但是跟騰訊比起來，可以說是小巫見大巫，不論在數量還是資金上連騰訊的一半都不到。
鈦媒體在2017年末做了一個阿里騰訊投資數據表，並分析得出：
阿里的投資策略是——作為大股東投資，時機成熟了就要吃下你。
騰訊在投資方法論上則顯得溫和一些，馬化騰說：“騰訊投資的基本邏輯是，除了通信社交和內容，其他都交給合作伙伴。”
騰訊不追求控股，不追求大股東，而是通過小比例佔股的方式去投資，面面俱到，卻又不專不精。
從投資輪次上來講，騰訊A輪項目佔31%，加上A輪以前的項目，佔整個投資總比的41%。E輪以後的項目只佔項目總數的25%。
圖源：鈦媒體
而阿里巴巴則是完全反過來，E輪以後的項目佔比高達59%，A輪及A輪以前的項目只佔16%。
圖源：鈦媒體
騰訊的投資貫穿了企業從創業到成長的全過程，尤其是相對重視早期投資，具有明顯的成長型投資特徵，這就需要耗費大量的精力和資源去扶持這些企業。
而阿里巴巴則相對聚焦在中後期甚至上市公司投資，就是明顯的資本投資。
紅杉資本一直是創投行業中的大牛，過去一直佈局創投全賽道，今年上半年，騰訊投資企業的數量就直接超過紅杉，拿下了創投圈一哥的地位。
騰訊買下全賽道
騰訊作為一家科技巨無霸，有錢了搞搞投資，也沒必要酸人家，而且這也並不能直接指向騰訊市值蒸發的根本問題。
根本問題出在哪裡了呢？自媒體接招創始人方浩認為：
問題出在了騰訊投資的這些公司身上。
從京東到唯品會，從58同城到這幾天頗受熱議的拼多多，這些個騰訊系的互聯網公司，沒有一個市值不跌的。
一個兒子表現不好，可能不足以動搖爸爸的地位，但是大部分兒子表現都不好，爸爸自然跟著受影響。
這幾天，騰訊的爸爸Naspers也很頭疼，這家最早投資了騰訊的南非公司創下2008年以來的最大單日跌幅，究其根源，也不言而喻，這是一個連環效應，理解Naspers為什麼會跌，就能理解騰訊為什麼會跌了。
2、問題二：
數據和算法都沒有做到極致
財經評論員李國飛在萬字長文《全面反思騰訊的戰略》中指出了騰訊的另一個問題：
騰訊現在面臨的兩大強敵：一個是阿里巴巴，一個是頭條系產品。在企業體量上，騰訊要比這兩家公司都強大，但是單拎出來做某一產品，騰訊就敗下陣來。
原因就是，騰訊的數據和算法都沒有做到極致。
騰訊的死對頭阿里巴巴，非常注重算法，從2013年起就投放大量資源進行千人千面算法的研究。
大家打開淘寶，每個人看到的展示商品都是不一樣的，搜索同一種商品，每個人看到的搜索結果也是不一樣的，帶給用戶的體驗就越來越精準。
阿里巴巴去年做的風生水起的新零售，比如說盒馬鮮生。它是一家生鮮超市，也是便利店，同時也是餐飲店。
這家盒馬鮮生是馬雲的得意之作，它是根據阿里多年積累的數據和算法，精準到每一家店面的用戶畫像，因此，去盒馬鮮生的用戶體驗一直都不差。
騰訊也看到了這裡面的生意，投資了永輝，還給了永輝一些人臉識別啊，小程序之類的支持，這跟盒馬鮮生表面上看起來差不多，都很新零售。
但是這些公司進行商業決策時，需要很多大數據以及相應算法，公司本身積累得還很不夠，同時騰訊也無法提供，因此就跟盒馬差了一大截。
對於數據，阿里比騰訊“飢渴”很多。
阿里在獲取數據的途徑太多了，比如，通過淘寶天貓交易，就可以知道用戶買了什麼，商品的價格等等。
除此之外，阿里旗下的螞蟻金服還能獲取金融數據，旗下菜鳥獲取倉儲物流數據，收購餓了麼獲取餐飲數據，創立盒馬直接獲取線下經營的各種數據。
而這些，都是騰訊所不及的，因為，騰訊的數據，只有一個單一的微信支付金額，維度太單一。
因此，阿里對於用戶的畫像清晰精準，而騰訊相對來說只能通過社交用戶粘性去跟阿里競爭，但是轉化效果卻大差一截。
所以，這場戰爭的實質，是數據和算法之戰。騰訊善於模仿，但在這方面的能力還很薄弱。
3、問題三：
騰訊的地獄級挑戰，產品方法論過時了？
第三點原因，是騰訊面對的地獄級挑戰：馬化騰需要反思，自己的產品方法論過時了嗎?
2010年，騰訊啟動微信項目，在所有互聯網巨頭中第一個轉身。
有人說，”巨人轉身慢“這句話，在騰訊身上不存在。
這得益於騰訊是最早執行”快速迭代微創新“的互聯網企業之一，也就是馬化騰經常強調的“小步快跑，快速迭代” ：
不要等到完美再開幹，但也不要一上來就幹那麼大，而是要及時開幹，及時改善，讓產品和市場齊步向前進。重點是：允許不完美，但要快速向完美逼近。
就拿微信來說吧，從2011年1月推出到年底，1年的時間更新了11個版本，平均每個月迭代一個版本。1.0版本還只有聊天功能，而真正從模仿過渡到創新，從2.0加入語音功能才開始。後來加入查看附近的人、搖一搖、朋友圈、掃一掃、微信公眾平臺，都是快速迭代的過程。
這種能力讓騰訊擊敗了MSN、聯眾、盛大等眾多的互聯網巨頭，獲得強大的盈利能力。
可從這份騰訊史上最難看的財報來看：今日頭條+抖音橫空出世與崛起，讓騰訊的地位岌岌可危。
幾周前，抖音首次對外公佈自己的全球月活躍用戶數據：全球月活躍用戶數超過5億，國內日活達到1.5億！
為了對抗抖音，騰訊花了大價錢扶植的微視，可財報裡微視的日均播放量，排在最末位，連QQ自帶的短視頻都幹不過，為什麼？
抖音 vs 微視
因為騰訊做不到地獄級的單點突破。
馬化騰給騰訊有一個八個字的產品方法論：用戶體驗，快速迭代。
頭條系等移動產品則採取了另外一種方法論：地獄級的單點極致。
什麼叫地獄級的單點極致，就是在大數據算法之下，把一點往死了做，不是普通級，不是精英級，一上來就是地獄級。首戰即決戰。
抖音的界面是極簡，人工算法又有今日頭條加持，但抖音最狠的一個點是，它做了很多工具，讓普通人也會拍出高質量的視頻，抖音發現頁裡評論幾十萬，甚至上百萬，極其恐怖。
在地獄級的單點突破面前，先推出產品，再迭代的方法論，過時了！
張一鳴手撕馬化騰
結語：
1999年，騰訊只有兩個員工，馬化騰和張志東，蝸居在深圳的一個民房裡，埋首研發半年，推出QQ。
QQ之所以能成功，在於他是中國互聯網史上第一傢俱有互聯網思維的企業，他和ICQ的根本區別，在於互聯網理念和軟件理念的差別。騰訊已經成為國內公認的最具“產品”基因的互聯網公司。
在手握QQ和微信兩大中國最大社交軟件之後，騰訊反而被質疑正在喪失產品能力。
這個世界的脈搏在轉變。曾經，社交和遊戲是騰訊的命脈，對於騰訊來說，這是神聖不可侵犯的，誰威脅這兩個業務，騰訊一定買斷、打死。
今日頭條這麼做，無疑是要掀翻馬化騰的護衛艦！
但金錯刀認為，目前，在產品層面，面對騰訊這個超級艦隊，挑戰的其實是騰訊的護衛艦，想挑戰騰訊的旗艦，還是有難度的。
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