導讀:有多少人從比特幣泡沫中賺了大錢 – 又有多少人虧損了？區塊鏈研究公司Chainalysis向金融時報提供的獨家數據給我們揭示了其中的答案。
數據顯示，比特幣的長期持有者收割了短期投機的韭菜，套現離場了。
上週在保險業工作的最後一天，在該行業工作了14年後，Donnie穿著一件印有火箭標誌的T恤，這是比特幣的象徵和“登月”的口號。
這個短語是比特幣支持者所信仰的，他們認為比特幣的價格無上限。
在過去五年裡，這位39歲的人已經從交易數字貨幣中賺到足夠的錢來償還抵押貸款，購買梅賽德斯奔馳汽車，現在離開職場來全職管理他其餘的加密貨幣投資。
“這非常欣喜。。。這一點對我來說已經改變了我的生活，“這位來自加利福尼亞兩個孩子的父親說，他在推特上的筆名叫做比特幣之父，而且有自己的粉絲群。
Donnie只是比特幣早期投資者俱樂部社區的成員之一，這批早期的投資者已經能從比特幣快速上漲的牛市獲得了鉅額收益，在比特幣價格一個月翻翻的情況下到去年12月中旬價格達到2萬美元，這批早期投資者在那個時候選擇了套現離場。
他沒有透露他的確切回報，因為他現在通過投資比特幣獲得的財富已經讓他成為黑客和勒索的對象 - 這是數字貨幣市場發展中的一部分。
在峰值過去六個月後，比特幣仍然是最受歡迎的加密貨幣，儘管在發稿時其價格已降至7,500美元左右。因此，每一位比特幣百萬富翁的背後都有無數的韭菜被收割; 那些抱著“快速暴富”的心態進入市場的投機者進入市場太晚了。
杜克大學（DukeUniversity）金融學教授兼曼氏集團（Man Group）投資策略顧問坎貝爾哈維（Campbell Harvey）表示：“這些人看到比特幣價格在上漲，開始進場購買- 他們踏入了這波洪流之中。
“最初在加密領域，都是真正瞭解這項技術的人。然後是一個典型的投資大潮，你知道它是如何結束的 - 它確實如此。“
但是有多少人從比特幣泡沫中賺了大錢 – 又有多少人虧損了？區塊鏈研究公司Chainalysis向金融時報提供的獨家數據給我們揭示了其中的答案。
比特幣的交易
Chainalysis的數據說明了比特幣持有者的變化，從長期投資者—持有時間超過一年—到最近剛交易的短期投資者，並且分析了比特幣換手是多麼頻繁。
去年11月 - 在12月份的比特幣價格達到頂峰之前 – 以投資為目的持有的比特幣數量大約是交易型投資者持有數量的三倍。
但是，到了2018年4月，數據顯示投資者持有的數量約為6百萬比特幣 - 與短期投機者持有的510萬個比特幣非常接近。
事實上，Chainalysis估計，在2017年12月到2018年4月期間，長期持有者向新進場的投機者出售價值至少300億美元的比特幣，其中一半是發生在去年12月份。
“這是財富的極端轉移情況，”Chainalysis首席經濟學家菲利普格雷德韋爾說，他將過去六個月稱為比特幣的“流動性事件”。
格雷德威爾先生認為，突然注入流動性 - 在此期間可用於交易的比特幣數量增加了近60％ - 一直是近期價格下跌背後的“根本動力”。與此同時，比特幣交易金額現在已經與價格一起下降，從12月的每日接近40億美元到今天的10億美元。
那麼比特幣的價格是否會超過12月份的高峰？部分答案在於現在炒作已經結束的情況下，誰現在持有比特幣。
在對金融危機的反思中比特幣出現於2009年，比特幣的出現在於自由主義者希望能夠將交換手段從中央銀行體系中解脫出來。支持者中包括計算機專家和政治活動家 - 預示一個可以替代法幣的另類貨幣體系的到來。
但儘管近期出現加密數字貨幣的熱潮，但很少有跡象表明這種情況（替代法幣）正在發生。根據摩根士丹利本月公佈的研究報告，美國500強電子商務企業中僅有四家在2018年第一季度接受了加密數字貨幣，而2017年年初只有三家。
Chainalysis指出，它分析的“絕大多數”交易顯示比特幣是從交易所接收的，很少發送給商家用來支付商品或服務。
比特幣的數量有限，總量只有2100萬個。其中約400萬個還沒有被挖出來。正如硬幣可以在沙發後面丟失一樣，如果用戶丟失或忘記訪問他們的在線錢包所需的密碼，比特幣也可能丟失。Chainalysis數據分析表明丟失或未使用的硬幣 - 總計370萬比特幣，價值約280億美元。
據估計，交易所或商戶等組織持有比特幣的比例在12月至4月間保持穩定，約為220萬比特幣。
批評人士認為，比特幣的波動性和缺乏根本性基礎並不能使其成為可靠的價值儲藏手段，而且這一點不太可能改變。這使得新機會主義者紛紛涉足被稱為“狂野西部”市場的領域，監管機構仍在權衡如何最好地處理這個領域。
“投機仍然是這些數字資產的主要應用場景; 商家或機構採用似乎不是價格的主要驅動因素，“英國結構性金融律師兼加密貨幣觀察家普雷斯頓伯恩說。
鑑於比特幣所有者的這種結構，大多數市場觀察人士不排除會出現另一次快速的價格上漲。不過，他們表示這可能是純粹投機或市場操縱的隨機變動，而不是其他任何原因。
“強調這一點非常重要，這在任何意義上都不是合理的市場，” 《Attack of the 50 Foot Blockchain》一書的作者大衛傑拉德說。
“交易非常弱，結構非常糟糕。。。而且極易受到操縱，“他補充道。“任何不瞭解加密市場如何操縱的人都會成為這個市場上的韭菜被收割。”
有人認為，無論交易比特幣是否需要專業 - 但是這是一個非常有壓力的的事情，需要高度集中精力並且會讓人上癮。唐尼，又名比特幣爸爸，將他的成功歸功於仔細研究，“耐心”，避免陷入迷戀，槓桿化的日間交易。
但其他人並不相信比特幣實際上顯示出投資價值，並與賭博相提並論。
發明智能合約區塊鏈以太坊的俄羅斯和加拿大程序員Vitalik Buterin最近對英國“金融時報”表示，“這是平局的好運，每個贏得平局的人似乎都覺得自己應該更聰明。
關注比特幣鯨魚
Chainalysis的數據還顯示，比特幣市場在財富分配方面存在極化。一小群投資者 - 俗稱“鯨魚” - 佔據了相當比例的市場，這與比特幣實現金融民主化的使命矛盾。這也給比特幣自身帶來的風險。
總體而言，據Chainalysis統計，四月份約有1,600比特幣錢包 - 由投機者和投資者管理 - 每個錢包在四月至少持有1000比特幣，共同持有近500萬比特幣，或接近比特幣流通總量的三分之一。
其中，長期投資者所擁有的不到100個錢包中持有的比特幣介於10000至100000個之間 - 按今天的價格計算，這個數字在7500萬美元到7.5億美元之間。
“這種財富集中意味著比特幣有波動的風險，因為少數人的舉動會產生很大的影響，”Chainalysis公司的Gradwell先生說。
然而，這種情況表明，比特幣的波動性“對更廣泛的金融體系風險較低”，他補充道，“只有少數人會面臨加密數字貨幣財富市場帶來的巨大變化”。
儘管如此，由於缺乏監管和非正式場外市場的存在，大公司仍然有機會參與市場操縱，這使得小公司處於不利地位。
Blockchain研究主管，加密市場信息平臺Mosaic.io聯合創始人Garrick Hileman博士說：“當你在任何資產中建立起足夠大的地位時，你就可以影響價格。“這些大型持有者中的一些確實彼此溝通，他們彼此都認識，他們對市場活動進行了評估。”
摩根士丹利分析師本月在一份備忘錄中回應了這種擔憂，稱“更值得注意的是”更專業的投資者“願意放棄傳統投資者權益以獲得更快的流動性”。
儘管如此，有人指出，有新的資金湧入市場令其基礎設施成熟 - 儘管逐漸成熟 - 這對那些希望在未來更安全地交易比特幣的人來說可能是一個福音。
交易場所
購買和銷售比特幣一直以來都是挑戰性的，除了那些技術極客。然而，隨著去年的加密貨幣狂潮升溫，一些消費金融企業開始抓住這個機會，並通過客戶熟悉的應用程序向客戶提供數字貨幣購買機會。
許多交易所為回應客戶的擔憂而加強了盡職調查流程，並投資於更大的客戶服務團隊。隨著技術的改進，交易費用已經下降 - 但黑客攻擊仍然是司空見慣的事情。
機構也一直在進軍。這些包括著名的美國期貨交易所，如CME集團和Cboe全球市場，現在提供比特幣期貨。與此同時，納斯達克首席執行官Adena Friedman今年表示，該集團未來將考慮提供加密貨幣兌換服務。
另類基金也在發揮作用。摩根士丹利的數據顯示，儘管新基金的創建速度最近有所放緩，但目前在250個專業加密數字貨幣基金管理的資產估計超過35億美元。
更正式的場外交易市場已經開始發展，像芝加哥DRW分支機構Cumberland和高盛支持的Circle這樣的公司正在迅速發展。
專家說，比特幣交易的未來大部分取決於監管機構採取的方法。儘管到目前為止，世界各地都在加強監管，但各國的監管方式不同。東京等亞洲金融中心現在正在監管加密數字貨幣交易所，而中國則已經徹底禁止交易所經營。同時，美國證券交易委員會上個月宣佈對潛在的比特幣價格操縱進行刑事調查。
特別是銀行一直不願意與加密貨幣和處理它們的公司進行交易，部分原因是由於難以對交易進行反洗錢檢查。
“銀行合規官真的很討厭加密數字資產。。。因為要證實來自每個加密數字貨幣的每一分錢的來源，“傑拉德先生說。
Hileman先生預測，總有一天比特幣會有一個“合法的受監管的零售投資市場”，雖然不會很快。“但是我們已經討論了多年，”他預測道。
比特幣的更廣泛應用需要監管機構，中央銀行和稅務監管機構允許將財富流動從現有金融體系轉移到新的體系中，曼徹斯特城市大學金融經濟學高級講師和加密貨幣對沖基金Blockchain Capital的董事加文布朗說。
儘管如此，還是有人對比特幣堅定不移。
Sunnie，自從她2014年開始為加密交易所工作以來，一直在投資比特幣，去年12月也沒有套現離場，因為在2016年時她當時認為價格很高了所以賣出了當時持有的比特幣。
她的資產中有50％目前是10比特幣 - 最初以每塊3000美元的價格購買 - 她相信它是第一個使用區塊鏈技術的項目。
“如果比特幣可以在如此劇烈的震盪階段生存下來，我會對其抱有堅定的信仰，”她補充道。“當我的財富達到六位數字時，我可能會兌現我所持有的比特幣並完全退休。價格將再次奔向月球 - 也許會更高。”
文章轉自金色財經
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