國家郵政局公佈2020年1月全國快遞業務運行情況，1月業務量37.8億件，同比下降16.4%，受到如下兩個因素的影響：1）春節錯期，2）新冠肺炎疫情：根據國家郵政局，受新冠肺炎疫情影響，全國約有5% 的快遞統計調查單位未報送數據（其中湖北佔絕大多數），將在後續月份補報。此外，集中度快速提升。疫情影響短期業務量，但預計疫情得到控制後增速有望明顯反彈，中長期或將促進網購滲透。
量
1月業務量37.8億件，同比下降16.4%，受到如下兩個因素的影響：1）春節錯期：2020年春節假期為1月24日至30日，假期導致的負面影響基本全在1月，而2019年假期為2月4日至10日，2）新冠肺炎疫情：根據國家郵政局，受新冠肺炎疫情影響，全國約有5% 的快遞統計調查單位未報送數據（其中湖北佔絕大多數），將在後續月份補報。
圖表： 全國快遞業務量及增速
資料來源：國家郵政局，萬得資訊，中金公司研究部
分業務類型看：1月上市公司主營的異地件同比增速-14.4%，國際件同比增長12.3%，同城件則下滑27.1%。從上市公司口徑來看，順豐由於其自營模式春節期間繼續營業，業務量量增長40%，顯著獲得市場份額；加盟制公司中韻達下降4%，圓通下降11%，申通下降21%。
圖表： 同城、異地、國際快遞業務量增速
資料來源：國家郵政局，萬得資訊，中金公司研究部
分地區看：1月份東、中、西部業務量增速分別為-15.7% /-21.8% /-14.7%，其中湖北由於1，675家單位未報送數據，業務量同比下降68%（2019年湖北佔全國業務量的2.7%）。
圖表： 分地區快遞業務量增速
資料來源：國家郵政局，萬得資訊，中金公司研究部
圖表： 各省累計快遞業務量及增速
資料來源：國家郵政局，萬得資訊，中金公司研究部
價
1月收入500.5億元，同比下降16.1%，單價同比上漲0.3%，環比上漲15%，我們認為是春節期間由於成本上漲而出現價格上漲。快遞業務收入中，同城、異地、國際分別佔9.9%、49.8%、11.1%，其他快遞收入（主要是保價費、超遠投遞費、逾期保管費、出售品收入等相關增值和配套收入）佔比已經提高到29.2%，對應單票為3.87元，同比上漲7.7%，這一部分沒有體現在分項價格中：1月份同城件單價上漲3.6%，國際件單價下跌18.7%，異地件單價同比下跌5.4%。上市公司方面，1月份申通收入下降-23%（同比，下同），單價-2.4%，圓通收入-24%，單價-14.5%，韻達收入-23%，單價-19.7%。
圖表： 全國快遞業務收入及增速
資料來源：國家郵政局，萬得資訊，中金公司研究部
圖表： 業務量增速與收入增速
資料來源：國家郵政局，萬得資訊，中金公司研究部
圖表： 快遞單價（行業總收入/業務量）及增速
資料來源：國家郵政局，萬得資訊，中金公司研究部
格局
集中度指數跳升：2020年1月快遞品牌（收入）集中度指數CR8為84.8%，環比+2.3ppt，同比+3.6ppt，集中度快速提升，我們預計其中直營模式公司獲得份額較為明顯。申訴率：為支持企業復工復產，國家郵政局擬暫緩對外發布企業的申訴考核結果，減輕基層負擔。
圖表： 快遞服務品牌集中度指數CR8（年初以來累計）
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