隨著再融資新規落地，定增市場變得活躍起來。自2月14日以來A股市場已有近百家公司修改原先的定增方案或新披露定增預案，其中多家公司獲大股東或單一機構“包場”，同時定價定增多起來。
定價定增公司上升
2月25日晚金盃汽車公告，根據再融資新規修訂非公開發行股票方案。其中發行價格為2.99元/股，不低於定價基準日（即2月25日董事會決議日）前20個交易日公司股票交易均價的80%。本次非公開發行募集資金總額不超過65341.50萬元，扣除發行費用後全部用於補充流動資金及償還公司債券。發行對象為遼寧併購基金（公司間接控股股東華晨集團的一致行動人），其以現金認購公司本次發行的股份，將鎖定36個月。
金盃汽車非公開發行股票今年1月17日獲證監會核准批文，是2019年至今增發已拿到證監會批文的四家公司之一，另三家為國機汽車、旭升股份、金龍汽車。其定價定增、一家公司包攬、用於補流和還債在目前再融資公司中具有一定代表性。
統計顯示，再融資新政發佈後的首周（2.17-2.24）即有20家公司新發定增融資方案，涉及規模超過212億元。其中，定價定增由於提前鎖價、折扣提升、鎖定期減半等優勢受到上市公司和投資者偏愛，這20家公司中有14家選擇了定價定增，佔比70%。
此外，賽騰股份和四通股份將原有的競價定增方案改為定價定增，賽騰股份發行股份全部由控股股東孫豐認購；四通股份則是由唯德實業（大股東實際控制企業）、雄創投資、昭時投資、王尊仁4名投資者認購。
同時，新規首周修訂增發方案的7家（九強生物、天沃科技、贏合科技、新研股份、中富通、盈康生命、三安光電）定價定增，均將定價基準日由發行期首日修改至董事會決議日，充分發揮定價定增提前鎖價的優勢。
開源證券孫金鉅分析，定價定增由於提前鎖價和折扣的優勢，未來將逐步替代競價定增成為定增市場的主要品種。尚未取得發審委審核通過的競價定增，尤其是大股東及其關聯方存在參與意願的，存在改為定價定增的可能。競價改為定價不僅存在一級半定增市場的投資機會，同時由於大股東及其關聯方的積極參與，二級市場也有投資機會。
“包場”定增的多了
近期A股市場修改或新披露定增方案的公司中，多家獲大股東或單一機構“包場”。自再融資新規新發布以來，凱萊英、古越龍山、中核鈦白等獲大股東“包場”；湘電股份10.81億元定增被實際控制人控制企業全額認購。
2月24日，中核鈦白髮布非公開發行A股股票預案，發行對象為公司控股股東及實際控制人王澤龍，以現金方式認購，發行價格為3.47元/股；本次認購的股份自發行結束之日起三十六個月不得轉讓。募集資金總額不超過16億元，計劃用於20萬噸/年鈦白粉後處理項目以及補充流動資金。
除了自家人“包場”，各路機構也紛紛認購定增股。2月24日，藥石科技發佈非公開發行股票預案，發行對象為興全基金管理有限公司，發行價格為61.04元/股，募集資金總額不超過6.5億元，將用於補充公司營運資金和償還銀行貸款。
由此也看出，隨著再融資募資投向放鬆，補流和償債成為不少公司的選擇。根據新規，定價定增募集資金可以全部用於補流和償債，競價定增募集資金用於補流和償債的比例不得超過30%。新規下凱萊英、聚燦光電、湘電股份、東方銀星、勁勝智能、江化微、佳雲科技等公司募集資金全部用來補充流動資金或償還銀行貸款。
業內人士稱，隨著再融資新規落地，定增市場進入折價高、鎖定期短、減持限制少的窗口期，2020年定增市場將大幅回暖。
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