智通財經APP獲悉，瑞信發表研究報告稱，玖龍紙業(02689)2020上半財年盈利表現勝市場預期，期內純利23億元人民幣, 同比增0.5%，主要是由於銷量增加及原材料成本下降帶動利潤率提高。集團宣佈派中期息每股0.1元人民幣，即派息比率為21%。
集團的銷量為850萬噸，同比增長13.3%，銷量創歷史新高。淨負債比率進一步下降8.8個百分點至51.5%，而現金流保持健康，自由現金流為增3.67倍至40億元人民幣。
該行預計，內地廢紙供應緊張的情況短期內難以舒緩，今年進口配額預計將同比進一步下跌35%，相信通過搶佔大部分進口配額，集團將繼續享有成本優勢。集團的定價能力強、具成本優勢、有新增產能，以及市場預期較低，且該股現價相當於2020年預測市帳率0.9倍，市盈率6.2倍。該行表示維持對其“跑贏大市”評級，目標價11.8港元。
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