债务问题最终是不是都是用超发货币解决的?

王红英金融投资教育


正常的经济市场行为如同多米诺骨牌,一个推一个排列上百米,每一个都是不可或缺的骨牌,每一个都要同等间距,少一个骨牌市场行为就会停滞不前!此为可持续的市场经济行为。

可往往市场行为并不完美,十米少一个,三十米少两个等等。发债等于补缺,人为的制造出虚拟骨牌,让骨牌继续往前推动。

一般正常的市场经济有自我纠错能力,会在市场运行中生成骨牌,替换虚拟骨牌,让市场可持续发展。

可是有的市场不是这样,没觉察出来,一直把虚拟骨牌当做真实骨牌,无法自生,只有继续发债,使得债务不断增加。

还有的市场发债也不起作用,无法形成虚拟骨牌,如危内瑞拉直接就印钞,一下子让一个骨牌的位置增生肥大,象座小山,破坏了整条市场链,其后果可想而知。

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上上智者


债务问题本身就是超发货币造成的,如果用超发货币去解决债务问题是缘木求鱼,不是解决问题,而是制造问题,解决债务问题有两大方式,金融危机和经济增长,

第一,用金融危机去解决债务问题,债务问题的产生与经济过热有密切关系,当一个国家经济形势良好,各种金融资产价格不断上涨,市场表现一片乐观,就会出现大批投资者负债购买各种金融资产,比如股市,债券,房地产,或者负债去投资商业项目,随着经济的发展,许多投资者赚钱了,会刺激进一步的投资行为,然而随着各种金融资产价格上涨,债务规模的积累,风险也不断加大,如果这个时候,利率提高,会造成资产价格调头向下,许多投资者资不抵债,这样会造成大规模企业和个人破产,这就是金融危机,金融危机可以让金融资产价格回归到理性的价格,让债务出清,经济发展轻装上阵,不过这种方式太过激烈,破坏也非常大,美国08年次贷危机就是这个情况,不过美国处理的非常好,美国经济迅速企稳,依靠互联网公司的拉动,经济不断创新高,

第二,用经济增长去解决债务危机,一个国家经济发展的过程就是负债投资的过程,负债去投资项目,负债去消费,负债投资的目的是为了盈利,如果一个国家经济发展了,那么会赚取更大的利润,这样会覆盖负债资金,虽然负债总额增加,但是因为经济规模增加更大,就不存在债务危机的问题,美国就是个典型的例子,美国政府以很低的利率从外国政府借了几万元美元,美国政府用这些钱去投资,收益远远大于负债成本,这样美国政府就不存在债务危机,所以出现了美国国债规模世界第一,但是美国国债收益率却非常低的情况,这是因为美国国债信用好,不愁卖造成的,中国经济同样如此,中国负债规模增大,然而中国经济规模增长更大,中国经济也很稳健,

综上所述,解决债务要么破产,要么赚更多的钱,当然,第二种方法更好,



万事皆空70



不是。债务问题有三个结局。

最近,全球最大的对冲基金创始人瑞.达利欧出了一本书,叫《债务危机》,主要是就分析了债务危机的形成、发展,以及泡沫如何泡沫,应该采取何种手段来应对。

债务问题基本上是所有金融危机背后的本质。都是因为过度借贷,最终导致产出无法偿还债务和利息,从而导致违约。由于现代金融体系联系非常紧密,因此很容易就发展为一场系统性的金融危机。

一般而言,债务危机有三种结局。

第一个是得到合理化解。方法就是将未来的债务用足够长的时间来化解,每年还一点钱,然后保证经济还能继续发展。也就是俗称的“软着陆”,以时间换空间。这一点理论上可行,但是大多数国家都无法做到,反而是不断借旧还新,然后债务杠杆越来越高,最终导致违约和危机的爆发。

一旦危机爆发,就是硬着陆,债务就直接违约被赖掉了。这里又有两种方式了。

一个是通缩性衰退。上个世纪20年代的楼市泡沫就是通缩性的衰退。因为这个时候债务违约大规模出现,然后很多企业银行破产,活下来的企业和银行都非常小心谨慎,一个不愿意贷款,一个不愿意投资,最终货币无法流通到实体经济,从而导致了通缩。

另外一种叫通胀型衰退。这个主要是外债违约了。很多国家的外债规模太大,而一旦外债违约,往往导致本币的大幅贬值,比如98年的亚洲金融危机,就是因为外资出逃导致的,这些国家汇率大幅贬值,进口的原材料和商品价格大涨,从而导致了严重的通货膨胀。


时代之财经


债务是不可以通过印钞解决的。

尤其是西方国家,更是不可能。西方国家的央行大多是独立机构,与政府之间是互相不隶属的。而债务是政府的,政府财政收入有限,支出又很多,钱不够用怎么办?一个字:借。

很难想象,让独立于政府的央行印钞替政府还债,这是不可能的。如果这样做了,这个国家的货币信用就会严重受损!国际市场抛弃这个国家的货币,从而贬值。尤其像美元欧元英镑日元瑞士法郎等国际货币,这是绝对不可能的。货币大幅度贬值,意味着进口商品价格下降,出口商品价格上升,将严重打击国内企业,会导致大量企业破产,大量人员失业,后果极为严重!

那么问题来了,政府的债务越来越多,会不会有违约风险。答案是肯定的,所谓欧猪五国,就是典型例子,政府债务违约!后果严重。

那么美国日本等国政府债务很高,会不会也要发生债务违约呢?从理论上说,这是肯定的。不过从目前看还处于安全范围内,比如美国,债务将近22万亿美元,每年需要支付的利息将3000亿美元。但这些利息占财政收入的6%,美国政府还是可以轻松支付的。

有一点是我个人观点,仅参考。就是美联储作为美债的最大拥有者,他的目的不是想有一天让美国还清债务,而是通过借钱给政府,达到控制美国,再通过美国控制全世界,我想这才是美联储的最终目的。美联储的财富已经无以复加,他拥有美元印钞权,而美元本身就是财富,他已没有任何动力再去获得财富,而掌控世界的控制权,对维护美联储既得利益集团才是重中之重!

欢迎大家一起讨论。



尧天舜地


理论上,并非如此。

债务问题的解决,理论上有三种解决办法:

1,经济增长---财政盈余已经成为回忆

如果财政每年都是盈余,那意味着每年就不用借那么多钱,发更多的债,再还旧债,债务自然就减少了。

但是,财政盈余在这样的年代,几乎是不可能的。

2017年,美国财政赤字6660亿美元,较2016年财年增加了800亿美元。未来,赤字将进一步增加,因为特朗普实施减税和基建,收入少了,支出还增加,这将意味着赤字进一步增加。

美国2017年GDP19.38万亿美元,这意味着2017年赤字率为3.4%。

2017年,中国财政赤字3万亿左右,GDP82.7万亿,赤字率3.6%,比美国的还高一些。

虽然去年赤字率比美国略高,但是总量看中国国家债务还是没有美国高。

目前中国国家债务总计规模在65万亿以上,还没超过GDP,但是美国国家债务已经超过21万亿美元,超过美国GDP了,美国债务问题更加严重。

所以,靠财政盈余是不太可能了,每个国家现在都靠发债过日子。

2,靠通胀来消化债务

这个最简单了,举个例子,20年前,我欠你1万,20年后,我还你2万,你说我是不是赚疯了啊。20年前1万可能是大数字,但是现在简直小菜一碟了吧。这就是通胀的厉害之处。

3,直接违约

比如企业债务很高,换不了钱,就宣布破产。这个比较极端了,能拖就不用这招,实在拖不下去,才用此大招。

综上所述,目前第二招是各个国家都比较常用的方式。比如,通过提高房价,其实就是拉升了通胀,对买房的来说,过去50万能买一套,现在得100万,这背后的逻辑,就是以上我讲的。


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赵冰峰财经


债务问题与超发货币,有着密切的联系,对于这个问题,我的专业答案是:


一,债务问题的解决方案。


从理论上来说,债务问题确实可以用超发货币解决,但是这个解决就是短期的解决,无法真正从本质和长期解决债务的根本问题,超发货币也是另外一种举债方式。举个例子,就如一个公司的债务问题,公司必然可以借新债还旧债,但是新债也是需要还的,只是延缓了债务问题的爆发。最终一个公司的债务问题,需要通过公司做大收入和利润,才能真正还上债务。


二,2008年美国的金融危机。


十年前,美国金融危机的原因是,美国的债务问题,将房地产的资产作为抵押物不断借钱,形成庞大的债务危机。那时候,美国的金融机构沉浸在不断放大债务的恶性循环之中,导致1元资产放大到几十元的债务,最终引爆美国的金融危机,也导致全球各国受到很大的影响。

三,各国解决债务问题的案例。


当美国在2008年爆发金融危机之后,美国就开始启动债务降低的政策,让资产质量不好的银行倒闭或破产重组,也让债务问题严重的汽车集团被兼并,最终慢慢的走出房地产导致的债务危机,这是一个先不成功和后来再成功的案例。


欧洲希腊的债务问题,就是一个失败的案例,因为希腊整个国家的收入和支出是入不敷出,债务问题困扰着希腊,但是希腊本国依然缺乏真正的持续产业收入,无法将债务解决,只好不断的超发货币,最终引爆希腊的风险。


非洲的津巴布韦和委内瑞拉,这两个国家更是典型的不断超发货币的过快,导致本国的纸币贬值厉害,物价不断上涨,通货膨胀严重,它们就是没有解决债务问题的失败国家。


四,债务与人生。


人生之中,正如国家和企业,我们不能使用过多的债务杠杆,不要借钱太多,这样会使得自己的人生充满风险。我们必须量力而行,平稳发展才是人生的重要路径,而不是通过借钱获得不扎实的快速发展。


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雄风投资


前一段时间,经济学界热烈讨论过怎样去杠杆的问题,也就是解决债务问题的方法。有专家谈论过可以良性去杠杆,也可以恶性去杠杆。良性去杠杆的意思是让经济增长去冲淡债务率,就是让GDP增长,虽然债务没有还,但是债务率降低了;恶性去杠杆,就是用通货膨胀降低债务的偿还负担。借的时候一头牛,还的时候只需要一只鸡,还起来轻轻松松,这大概就是通过货币超发制造通货膨胀解决债务的方法。

通过货币超发解决债务问题不是唯一方法,也不是最终解决方法,解决债务问题应该通过经济增长去解决。经济增长给偿还债务,降低债务率,提高债务提供了空间。只要经济保持增长,债务问题是能够解决的。

前央行货币委员余永定在不久前说过,我们现在的通胀水平比较低,还应该高一些。可以通过适当的通货膨胀增加企业利润,促进企业投资,降低债务杠杆。我认为他还是有气魄,敢于讲,实际上这已经是经济中间的事实。当然,我们应该理解他说的不是恶意制造的恶性通胀,只是利用通胀创造经济增长条件。因为经济在适当的通胀条件下,能够创造需求,让企业生产的商品能够销售的掉,有利润,有钱赚。企业赚钱了,就有还债务的条件。而且通胀可以增加企业的资金流,货币贬值了,偿还的债务越来越轻松。

我看过前面的回答,讲货币本身是债务,超发货币就是增加债,通过增加债去解决债务,这说不通。从金融的意义讲,货币是央行的负债。银行拿到的央行发行货币,也是通过负债贷来的。企业拿到的第一桶金——货币,也是从银行借了的,所以央行发行货币就一路都是债,是通过创造债务发行的,怎么可能通过创造债务解决债务问题呢?所以,通过货币发行解决债务问题理论上有矛盾。但是,货币发行能够创造经济增长的条件,通过经济增长或者货币贬值稀释债务问题。如果控制的好,有作用。这个控制得好的条件是让经济增长,企业的利润增长能够超过债务增长的速度。


蓉城草根财经


一个国家的债务问题通常有二种方式解决:一个是借新债,还旧债。这要看你有没有很高的信用度。而信用通常需要一定的担保。比如储备资产、军事力量、生产效率,还有政府资产。如果没有强硬的信用担保,就未必借得到新债,即使借到了新债,恐怕也只是,治标不治本,总有发生债务危机的那一天。

另一个是,透支国家信用,通过货币超发来解决,这只能暂时把危机往后拖,而且会越拖越严重,最终影响的是一国货币信用和引发本国的通货膨胀。像委内瑞拉、津巴布韦等国家,就是超发货币,导致本币失去了国际信用,就连发行国债都没人要,国内货币的购买力大幅缩水,弄得民不聊生。

在历史上最典型的是,欧洲希腊的债务问题,就是一个失败的案例,因为希腊整个国家的收入和支出是入不敷出,债务问题困扰着希腊,但是希腊本国依然缺乏真正的持续产业收入,无法将债务解决。于是,只好不断的超发货币,最终引爆希腊的债务危机。

而希腊发生债务危机后,又感染到了其他经济实力不强的几个国家,比如爱尔兰等。而欧洲各主要银行又交叉持有这些国家的债券,于是欧债危机就爆发了。好在希腊等国家虽然深陷债务危机中,但是还有法国、德国等欧洲国家对其进行减免和代偿,所以希腊的债务危机正逐步走出困境。

当然也有发生危机,通过货币超发来摆脱困局的,但至今还要偿还当年的孽债。美国2008年发生了次贷危机,美联储进行了四次量化宽松,大量资金一下子涌向市场或全球新兴经济体。虽然,美国的次贷危机暂时得到控制。债务问题也得到缓解,但是美联储的货币超发导致二大后遗症:

一是,货币超发不仅引发美元贬值,而且还影响到了美国的信用水平也在下降。现在美国国债收益率飙升,美元在国际货币体系中的地位下降,也都是当时的超发惹的祸。二是,为了修补次贷危机所留下的货币超发后遗症,再次提升美元在国际货币体系中的信用和地位,美联储自2016年开始宣布退出QE政策,就不断的加息和缩表,国债拍卖的中标利率也在飙升。

事实上,美联储频繁的加息和缩表,让特朗普总统很不满意,因为这样做会影响到美国经济的持续增长。像美国这样信用底子厚的国家在发生危机时,偶尔超发一下货币来度过债务危机,最后由于本国信用和货币地位大幅下降,美联储还要借机修复。但其他发展中国家就没这么幸运了。

我们认为,如果是实力雄厚的国家,债务问题确实可以通过超发货币来解决,但是这个解决是短期的解决,无法真正从本质和长期解决债务的问题,超发货币也是另一种举债方式。就像一家公司遇到债务问题,公司完全可以通过借新债还旧债,给旧债还了。但是新债还是欠着,总有一天要还的,现在只是延缓了债务危机的爆发。最终公司的债务问题,还是需要做大收入和利润蛋糕,才能真正还清。


不执著财经


正好刚回答了《美国欠全世界的国债二十多万亿,他们怎么还?》(https://www.wukong.com/answer/6572071512818319624/)和《美国这么多的债务,出现违约的风险高吗?》(https://www.wukong.com/answer/6572071700819607822/),请先参阅。

回到这个问题本身,其实,这个问题问得本末倒置!因为,只要稍有当代法币的常识,就会知道Money is debt(钱就是债),也就是说,债务问题本身就是由超发货币而产生的。

其实,目前,很多国家就是不断用超发货币来掩饰、或拖延(不是解决)债务问题,结果呢,货币越超发,债务就越大,恶性循坏、愈演愈烈,陷入了庞氏骗局之中。也就是说,近年来全球的货币持续宽松,债务已然高到了难以为继,严重阻碍经济可持续发展的地步。

正因此,美联储从前年底开始,进入了加息+缩表的货币紧缩周期,各国央行也已经跟进,或将跟进。

结论,债务问题最终不可能靠超发货币来解决,恰恰相反,只有靠货币紧缩才能解决!

你对这个问题有什么更好的意见吗?欢迎在下方留言讨论!


陈思进


单纯靠货币超发解决债务问题,这不是解决问题,而是饮鸩止渴,它只能推迟债务违约时间,争取更多的时间处理,并不能解决债务问题。

债务问题是当今主要金融风险隐患之一,无论是美国的国债,还是国内的地方债,都是天文数字,而且正以快速增长的速度不断增加,现阶段有那么点新债偿还旧债的问题。

货币发行需要一个平衡点,超发造成的通胀问题不一定比债务问题小,从当年的希腊危机,到现在的意大利,无一不是债务问题。

我是Roseview财经,更多问题敬请关注,欢迎一起交流讨论,希望对您有帮助。


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