欢迎大家来到旁听美联储会议·第一期，本期我们将带领大家“参加”美联储的议息会议。

本期介绍

我们选取了美联储最新的2019年12月的议息会议，其分为美联储主席鲍威尔对近期美国经济形势和利息政策的回顾以及回答分析师提问两大部分。

每天大家都将看到议息会议的原文片段，并根据所给的片段回答问题，在21天内日积月累，增长对美国和全球经济的专业了解。

活动开始前

我们为你准备了美联储相关的背景知识，先来学习一下吧。

Federal Reserve
美联储全称美国联邦储备系统，根据Federal Reserve Act于1913年12月23日成立，负责履行美国的中央银行的职责，其核心管理机构是美国联邦储备委员会。作为美国的中央银行，美联储从美国国会获得权利，其决议无需获得美国总统或者立法机关的任何高层的批准，它不接受美国国会的拨款，其成员任期也跨越多届总统及国会任期。其财政独立是由其巨大的赢利性保证的，它每年向政府返还几十亿美元。美联储由在华盛顿的联邦储备局和分布美国各地区的12个联邦储备银行组成。美联储主要的货币政策由联邦储备局委员和联邦储备银行的主席共同参与制定。

-人事构成：

美联储货币政策的最高决策机构包括联邦储备局的7名执行委员和12名联邦储备银行的主席。美联储最重要的货币政策被称作公开市场操作，日常说的美联储公开市场会议（或者议息会议）就是为制定这个政策而召开的。公开市场政策由华盛顿的联邦储备局和各个地区的联邦储备银行共同制定。联邦储备局的7名执行委员由主席、副主席及其他5位委员组成。这7名执行委员必须全部由总统提名，经过国会确认后才能上任。每个执行委员的任期为14年，到任后不能连任。

委员会每年举行八次定期会议，决定未来的货币政策。在会议上，委员会将审查经济和金融状况，确定货币政策的立场，并评估完成长期目标所面临的风险。

-作用机制：

美国所有吸收储户存款的金融机构在美联储都有一个储备金账户，每个机构的储备金账户余额不能低于它所吸纳的短期存款的一定比例。这个比例被称为储备金率或存款准备金率（Reserve Requirement Ratio）。

美联储通过公开市场操作来影响联邦基金利率。公开市场操作是指美联储通过买卖债券向市场投放或者收回货币的行为。比如美联储买入债券时，付给对方美元，就增加了市场中美元的供应；反之，美联储卖出债券时，就从市场收回了美元。这种操作被称为公开市场操作，因为市场上所有达到要求的金融机构都可以申请和美联储进行交易。

Jerome Powell

鲍威尔，普林斯顿大学政治学学士，乔治敦大学法学博士。于20世纪90年代初担任老布什政府时期的财政部副部长，负责监管金融机构和美国国债市场。2012年5月成为美国联邦储备委员会理事。2018年1月，美国国会参议院批准其担任下届美国联邦储备委员会主席。同年2月，鲍威尔正式接替耶伦出任美联储主席。

Paul Volcker Rule

“沃尔克规则”由奥巴马政府的经济复苏顾问委员会主席Paul Volcker提出，内容以禁止银行业自营交易为主，将自营交易与商业银行业务分离，即禁止银行利用参加联邦存款保险的存款，进行自营交易、投资对冲基金或者私募基金。奥巴马批准了沃尔克提出的这个建议，并把这项政策称为Volcker Rule。该规则的职责是减少引发本轮金融危机的风险投资行为，曾一度促使高盛等银行关闭其自营交易业务。