2月19日晚間，華創證券召開了一場“假電話會議”：邀請了一位號稱星期六子公司遙望網絡“陳總”的假高管，繪聲繪色地給參會的機構投資者描繪起了公司的美好業績。主要的基調就是看好星期六，大家放心買買買。
等吹完了到了互動時間，第一個打進電話的是遙望網絡的董秘馬超。其表示，我們中層以上的就沒有姓陳的。然後說你們這個是第二次用假冒的身份來造謠了，不要誤導二級市場投資者。
這種吹票的情況其實不少見，只不過這次的主角是正規軍華創證券。更諷刺的是，吹的受益主體是星期六（002291），沒想到被會被星期六子公司遙望的董秘馬超懟的啞口無言。
目前，華創證券已經責令研究員停職並啟動問責機制，整頓作風紀律，追究相關人員責任，嚴格盡職調查、會議交流、會議紀要和研究報告的合規審核，強化內控管理。對此次事件造成的不良影響特以致歉。
錄音中，馬超多次質問華創傳媒團隊“潘總”，公開信息顯示，華創證券傳媒行業團隊中，僅有一位潘姓，為首席潘文韜。證券業協會官網信息顯示，潘文韜2017年8月底入職華創證券，隔年在華創證券供職期間取得分析師資格。
這也暴露了行業一個現象：其實潘總的角色也挺尷尬，在產業鏈中，賣方研究所處於最底端，不敢得罪買方機構，也不敢得罪上市公司。雖說與上市公司是合作關係，但是錢卻要從投資人手裡直接拿，兩頭都要服務好。
佣金分倉形成收益模式後，不僅成為券商研究員具體考核指標，同時也綁定了券商研究所和買方機構之間的利益。一邊通過所謂“專家”的影響力來獲得買方的認可，另一方面還要接受嚴格監管想方設法幫公司股價炒上去。
子公司董秘拍案怒懟，星期六股價躺槍
或受此影響，2月20日遙望網絡的母公司星期六股價盤中暴跌逾6％，當日收盤股價下跌3.5％，報收27元。
星期六自收購遙望網絡變身網紅概念股後得到資本的青睞。恰好踩在熱門股及“網紅直播”的行業風口上，從2019年12月10日前後開始，星期六的股價便開啟暴漲模式，從7.4元一路漲到1月17日的36.56元，創下上市以來最高，短短一個月左右飆漲近400％。
去年10月28日，星期六披露的2019年三季報中對全年業績進行了預測，預計全年業績將增長15倍以上。公司也表示，業績增長大幅增長主要由於遙望網絡作為控股子公司併入星期六的合併報表範圍所致。
在電話會上，被介紹為遙望網絡的陳總對遙望網絡的產品構成、未來人員規劃等問題進行了問答和闡述。過程中，這位陳總對答如流，更透露出公司2020年的經營目標。
不過令人費解的是，這位高管的姓氏似乎都搞錯了。在華創的回覆中提到，邀請參會介紹情況的是經第三方專家公司推薦、曾擔任遙望網絡“微小盟”平臺產品經理的顧晨某，但我方相關責任人員並未掌握和核實其已從遙望網絡離職的情況。
貓妹也納悶，莫非這位陳總離職了還要改個姓不成？
到了提問環節，突然就出現了不和諧氣氛。
“從今天開始，華創證券傳媒所有關於遙望網絡的所有信息，大家都不要相信。”馬超顯得有些憤怒並質問董秘：為什麼還有第二次？
他接著說到：“大家還有沒有一點信任，不帶這樣玩的嘛，為什麼還會有第二次？”。
而從馬超的言辭來看，類似事情並不是第一次發生。面對馬超“上次是不是已經有過一次這樣的事情”的質問，分析師潘總稱：“是的，對不起，我們給公司又造成了很大的麻煩”。
最後，馬超強勢留下一句“等著收律師函”結束對話，場面十分尷尬。
行業亂象持續，該立規矩了
其實這種專家的網絡服務一直都有，最早在美國及香港地區等成熟的資本市場開始流行，在國內也不算新鮮事，業內人士特別是投資機構經常會參與類似電話會議。
由於專家訪談主要是從行業內從業者的角度來看問題，而賣方分析師則是從行業研究到公司研究的角度，這種網絡專家形式的初衷是能在短時間內組織行業內的專家和產業上下游，從多個角度去了解行業和企業。
也因此，賣方分析師長期押寶“專家”，希望通過專家的影響力，去獲得買方的認可和支持。
券商屬於持牌機構，作為交易商通過佣金收費，但專家服務模式屬於為內容付費，需要借用券商通道提供諮詢服務。而事實上，每家券商從業人員或多或少都有自己的“專家庫”。若是券商直接邀請假專家，則屬於券商人員參與做假；若是通過第三方間接邀請到假專家，券商也應承擔沒有認真履行審核嘉賓身份的責任。
而這次的翻車問題則在於提供專家的第三方機構，說直白點這種機構就是拉皮條的中介，通常專家的費用他們要抽成一半。以中國最大的專家網絡平臺凱盛融英為例，他們每年的營收約為3-5億元。
有業內人士表示，這些專家出席線上會議按實際時長費用結算，一小時3000-5000元不等，如果大家溝通比較順暢的話，幾通電話就可以敲定，根本不用見面，成本也比較低。電話會議相對便宜，而線下路演更貴且對這些“專家”審核更嚴格，這種形式的“翻車”也不大會出現。
不過一直存在的問題是，專家對機構問題的回答會不會涉嫌透露非公開信息，通常除了董秘對信息披露制度比較熟悉外，其他管理層對信息披露制度並不是非常熟悉，無意間會造成非公開信息的提前透露。
更重要的是，在電話會議中的誇誇其談，傳播的知識、披露的內容如果變成配合炒作的工具，甚至可能涉及到內幕交易。
為了領個出場費，辛辛苦苦做一堆假數據？
這次的翻車就涉及到上面講的問題。
在電話會議中“陳姓高管”透露的關鍵數據如下“2019年公司微信是1.5億利潤，遊戲的廣告代理利潤是有3000萬-4000萬，帶貨利潤是有4000萬-5000萬；GMV從2019年9月份是500萬，10月份的1000萬，11月是4000萬，12月就達到了1.3億的水平。2020年我們內部的KPI定的是月均2億，如果月均2億的話，那麼全年就是24億~25億的目標。”
乍眼看這些數據講的有模有樣，如果只是領點出場費，貓妹認為這位陳總大可不必去做這樣的數據。吃力不討好，又會無形中增加自己“穿幫”的概率。
那麼假高管的數據，要麼是編的，要麼是別人給的。
事實上，從近期來看，星期六的股價1個多月暴漲4倍已經脫離其基本面，並且在暴漲後星期六的高管、股東已經火速減持。在這個時候推票似乎不合時宜。
根據星期六2019年12月25日披露，其董事、副總經理兼財務總監李剛，董事、副總經理何建鋒分別計劃在公告之日起十五個交易日後的六個月內，減持25.8萬股、4.6萬股，副總經理李禮計劃減持7.6萬股；股東深圳市星期六投資控股有限公司及其兩名及一致行動人，則計劃減持3294萬股。1月17日，在其股價攀升最高峰時，上述三名高管全部減持完畢。
另外，根據馬超的說法，華創安排遙望專家“吹票”已經不是第一次了，究竟是多大的利益驅動讓他再次鋌而走險？
這背後又隱藏了一個什麼樣的真相呢？是渣男券商有意？正好碰到個“不解風情”的直男董秘？
目前的大環境下，賣方研究自身生態已經出現了不少問題，此次的翻車事件或許還會顛覆整個賣方的公信力。
據中國證券報報道，參會的機構投資者，雖然在電話會議裡沒有機會發表一言一語，但會後私下交流時則大呼荒唐，“那個‘陳總’透漏2019年業績和2020年業績目標時，我就覺得不對勁了。事後看來，這不光是誤導，而且完全是欺騙！”上述私募機構人士表示。
他還表示，這次事件，其實暴露了券商電話會議亂象的冰山一角，“很多券商，為了增加給機構投資者的所謂服務，經常追逐熱點安排海量的電話會議。而為了提供所謂的‘乾貨’，又不惜搞一些假專家、假高管一起唱雙簧，這完全是在欺騙投資者，性質非常惡劣！”
本文源自貓財經
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