今天两大利好促使A股集体大涨。这两大利好都是周末放出来的消息。
再融资新规大幅度降低了对A股再融资的监管要求。新规有利推动企业股票融资发展，既对企业自身形成利好，同时也增添主题性的投资机会。
中国央行今天下调1年期MLF利率，在LPR新机制下这就相当于降息，对市场形成重磅利好。且两利好都是属于中期利好，将会持续推动市场的中期上涨。
在这两大利好的情况下，市场还有对接下来的降息的预期，20日是公布新的一期利率值得时间窗口，既然有预期还会有向上的反应。
对于今日的行情，两市有点逼空的味道，成交额也突破9000亿。
创业板更是强势，光头长阳突破2100点大关，大涨3.7%。已经把2016年12月12日的那根跳空长阴线，留下的缺口，彻底回补。
之前几天还有假装回调的动作，今天在利好的刺激下直接上涨。实力打脸空头。下一步，创业板指数的目标，很可能是2016年1月熔断行情留下的缺口。
也许很多人会担心创业板涨太快了不是好事，但是在趋势形成的情况下不会那么轻易的就会有改变，创业板已经形成了周线上的向上突破走势的趋势。
无论我们内心对于疫情有各种担忧 。
都必须看到市场具有广泛深度的指数，产生了明显趋势这一事实。
深成指代表了超过2200只股票。偶尔他也被五粮液，美的，万科等权重带偏，形成指数失真。
但是如果中小板和创业板指数也在印证这个趋势。那他就具有了广泛的基础意义。
而在此市场表象的背后，政策面出现了重要的信号：再融资新规正式落地。去年这个政策征求意见稿出来，我即判断，中小企业进入加杠杆周期。资本市场进入活跃阶段。
虽然很多人担心再融资新规后，垃圾股会被炒上天，但是今天市场上表现好的还是成长性比较好的公司，这就是之前跟大家说到的如何看待基本面的问题。
今日再次分享基本面如何看待的分析。
经济护城河（市场壁垒）
护城河是一种比喻，通常用它来形容企业抵御竞争者的诸多保障措施。上面所述的核心竞争力是护城河的重要组成部分，但不是全部，我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：
转化成本
企业的产品或服务是否具备较高的转化成本？转化成本是指：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本（含时间成本）与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。较高的转化成本构成排他性，如微信和易信，易信在本质上与微信差别不大，但对于用户来说弃用微信而用易信存在诸多不便，存在较高的转化（重塑）成本，微信因为先发优势具有较强的生命力和商业价值。如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。了解企业的转化成本必须要从消费者和使用者的角度考虑，从常识、使用习惯和商业逻辑来判断。转化成本不具备永久性，须结合实际情况综合研判。
网络效应
有哪些手段销售产品？具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售？各种销售手段分别为企业带来多少销售额？传统企业如何应对电商？企业的网络规模效应如何？网络效应通常是指企业的销售或服务网络，这些网络的存在为用户提供了便利，以用户为中心的便捷性就能产生粘性。随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。比如，就全国范围来说，工商银行的营业网点遍布全国大街小巷，甚至在国外主要城市也有网络分布。相比而言，它比地区性银行具有更大更广的网络效应，因此，工商银行的用户更多，其企业价值也相对更高。
成本与边际成本
企业的成本构成是怎样的？成本的决定因素有哪些？企业的成本能否做到行业最低？如何做到？单位成本能不能随着销售规模扩大而下降？企业要想长久地保持成本优势并不容易，它需要有优于对手的资源渠道（原材料优势）以及更优越的生产工艺（流程优势），更优越的地理位置（物流优势），更强大的市场规模（规模优势），甚至是更低的人力成本。低成本的另一面就是高毛利，高毛利就是一种强势竞争力的体现，高毛利的企业通常具有定价权。
品牌效应
产品或服务是否具有品牌效应？事实上，对于大多数用户而言，他们对于品牌的敏感度远不如对价格的敏感度那么高，价格是指导购买行为的第一要素。品牌的意义在于它能够反映出产品或服务的差异性、质量、品位和口碑。品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。
以上内容观点仅供参考，不作为投资买卖收益。股市有风险，投资需谨慎！
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