小橋觀瀾

根本原因有兩點：

第一，買入的邏輯不清晰，即買入的理由，以及依據買入理由所制定的交易策略，比如：是中短期交易或是長期持有，預期收益和止損點位是否清晰。沒有既定目標！完全被情緒所左右！

第二，沒有執行力和定力！有了擬定的交易策略，還需要有堅決的執行力！不為外界所動！否則只能被市場氛圍所感染 ，迷失自我，自然也就追漲殺跌！

這兩條看似簡單，但卻是很多交易者終其一生都難改正的缺點！這也是絕大多數散戶賺不到錢的原因！

頑強的宇哥

這個問題主要的病根是“貪婪”。

我一個朋友股齡9年了，按理說應該賺了不少錢，可現實的他卻還虧了幾十萬，甚至在15年這樣的大牛市都沒有賺到錢，反而還虧了？他是如何做到的，聽我往下說：

我的這位朋友從開始炒股就有個毛病，喜歡買入股票一次性重倉，不重倉心裡總感覺不舒服，運氣好點買入後就上漲，第二天繼續上漲，由於他平時習慣性的盯盤，經常喜歡對買入上漲的股票進行預判當天的漲幅點位，造成的後果就是每天都想做把T，其實這是貪婪在作怪，總覺得會下跌，下來在買入，這樣一來可以攤低成本，還可以快速獲得較大的收益。但現實中確是賣完後就大漲，多次賣飛自己持有的股票籌碼和大漲無緣。

在牛市中同樣也是剋制不了貪婪的慾望，看著自己持有的股票每天就漲那麼一點點，其它股票天天大漲，心裡很不是滋味，於是平凡換股，追漲殺跌，最後到了牛市尾聲開始下跌然後被套，一波大牛市做下來接受不了虧損出局的事實，總認為牛市還未結束，死扛結果本金虧損慘重。

那麼我們如何克服？

1，用自己的閒錢，閒錢，閒錢做投資，不借錢，不融資，這樣一來從心態來講不容易出現浮躁情緒。

2，對投資的行業，股票基本面能做到足夠的瞭解，對公司未來的發展有信心，願意做公司的股東而不是做一名賭徒。

3，選擇好公司，好行業，最重要的是等待好價格的出現，只要滿足了這三點你買入後即使下跌也不會很慌張，因為它早晚會價值迴歸，即使上漲你也拿的住，因為你知道自己買在了低點，未來上漲空間巨大。

剛兄—80後價投者

這個問題我有一些心得，我也是散戶，但跟問題描述有點不一樣，我是漲了不願意賣，結果又跌回去了，跌了就更是死也不賣。

07年是大牛市，那時候炒股，有一次買中了一支股票，翻倍了都捨不得賣掉，最後又跌回去了，賺了50%離場，後悔不已；當跌了的時候，就死也不肯出來，對於虧損出場完全無法接受，那時候買的中石化現在賬戶裡還有。

為什麼散戶會這麼操作呢？我覺得有財富的邊際效用和專業化程度兩個原因。。

財富邊際效用

其實，人性都一樣，都貪心，但是程度有所不同。一般來說，散戶對財富的邊際效用要大於富人。比如，1萬元收益，對散戶吸引力大，而對富人的引力小。相反，損失1萬元，給普通股民帶來的傷害一般要大於富人。

受財富邊際效用遞減規律的影響，散戶的期望收益率要高於機構或大戶。這將導致散戶容易在以下四個方面犯錯：

一是操作執行。

散戶在炒股時即使獲利，但是由於期望收益率太過，常常不能及時落袋為安。反過來，一旦被套，又很難下得了手割肉，發生虧損時，痛心不已。所以，機構和大戶敢於割肉，而很多散戶下不了手。

二是風險決策。

為了追求高回報，散戶在選股時就容易做出冒險決定。很容易將所有資金壓在一兩隻股票，而且往往是風險大的股票中，這意味著散戶的投資會面臨更大的風險。

但是，機構和大戶一般會做大類資產配置，注重風險對沖。大類資產主要包括房產、股票、期貨、黃金、債券、基金、貨幣這幾大類。不管哪一年，資金都在這幾大類中游走。

比如2008年，歐美股市、中國股市、私募、對沖基金都大幅度的下跌，但債券、黃金、全球地產信託和美元指數則是上漲。又如2013年，商品期貨、中國股市、黃金都下跌，但是歐美股市、美國私募基金、對沖基金、全球地產信託則上漲。

富人知識將部分資金配置到股票中，即使虧損，他們更能夠承受，因為可能還配置了對沖資產，可以降低虧損風險。如此，當虧損時，他們可以更堅決地執行清倉操作；當獲利時，達到預期收益，他們更可能套現了結。

第三點是投資週期。

為了追求高回報，散戶偏好做短期，而無法堅持長線。因為只有短期，頻繁交易，才有可能獲得預期回報。短期的市場不確定性要大於長期，很多人會預測未來十年牛市或熊市，但是很難準確預測明天的股票走勢。

投資專家經常告訴我們，切忌頻繁操作，一年的交易機會只有幾次。但是，為什麼散戶做不到？

其實，這不是自律的問題，也不是貪心，而是散戶財富的邊際效用更大。這個規律促使散戶頻繁交易，屢屢火中取栗，深入險境。虧損的概率則大增。

機構的資金量大、財富邊際效用相對較低，他們可以降低投資收益率預期，追求穩定收益，可以承受長週期。巴菲特每年的收益率看似不高，但是他的秘訣是“複利出奇跡”。

最後一點是資金管理。

在高收益預期的驅使下，單戶的資金管理容易盲目而混亂，經常選擇一次性“All in”，試圖一口氣抄底，獲得最低的籌碼。這樣的結果往往是，全部本金都抄到山腰上了，一次性把子彈打光了，沒有補倉降本的機會。同理，出來時，也容易整體清倉，如此一次性大進大出，資金管理風險很大。

大資金一般會留部分操作資金，極少會全倉、重倉殺入，倉位管理更科學。即使大舉抄底，也是分批，按比例、時段、價位建倉，而不是一次性買入。賣出時，也是如此。這種資金管理方式要比我們風險更小。

專業化程度

炒股，是進入門檻最低的行業，但卻是獲利門檻最高的行業。開個咖啡店，都需要學習專業的知識。而炒股，散戶們卻常常忽略其專業性。更為殘酷的是，散戶往往面對的是世界上最聰明的一群人，他們擁有高學歷、專業技能、巨大的資本量以及嚴密的分工管理。

在資本市場中，個人的能力很難抵得過機構的團隊力量。

散戶個人的資金量無法與專業機構相比，機構在籌碼數量上有優勢。另外在信息的來源、分析及識別上也都強於散戶。

巴菲特也需要請專業的投資經理，負責他不是太清楚的科技股項目。

更重要的是交易執行，其實交易員並不神秘。交易員最大的優勢是有足夠的籌碼，可以獲取更加真實有效的盤面信息。交易員最大的素養就是高效果斷的執行。每個交易日早晨，領導都會安排交易計劃和目標，交易員負責完成目標即可。

散戶炒股其實最難的是執行，交易員最大的優勢就是執行。優秀的交易員，並不是追求盈利，而是追求操作正確性。操作正確率越高，獲利自然就越高。因此，他們在交易執行上更加徹底。而散戶個人操作，往往非常關注獲利或虧損，因而容易出現非理性操作，要不貽誤戰機，要不錯過逃生機會。

所以，個人操作很難與機構抗衡，代理人組團作戰，散戶難有勝算。

總結一下，散戶“十炒九虧”，並非個人能力問題，也不完全是人性問題，實則規律使然。散戶對財富的邊際效用要大於機構和大戶，這一規律使得散戶在投資預期、資金管理、操作執行等方面都處於風險狀態上，很難獲得期望的回報，甚至時常陷入險境之中。

另外，機構代理人的專業性，也極大了增加了散戶獲利的難度。

智本社

我就是散戶，所以我經常顯現出這種現象。我說一說我和我身邊一些散戶的心理。股票漲，其實明明知道還會漲，但是不敢確保，賺錢了趕緊跑，落袋為安。萬一跌了呢，之前掙的那點錢全沒了，白忙活。所以每次漲一點不敢等著繼續漲。

跌了呢？之前投進去的錢虧了不少，那就只有等著漲回來，現在就拋的話，不管虧了多少都心疼。所以一定要死等漲回來，越跌越不甘心，有時候也後悔還不如剛開始虧不多的時候就拋了，現在虧得更多，再拋更虧了，前面沒拋現在更不跑了。

當然有時候會出現一些大仙，就是說什麼都能插上話，什麼話題他必須是最懂得。漲了，他或她過來說啦，現在漲得不錯，趕緊跑，再不跑來不及了。人家大戶掙足了一跑就大跌，你就來不及了。跌了呢，別跑了，現在都跌成這樣了，大戶們把底子砸的很結實了，就等你們散一跑，人家進入就漲了。雖然知道他們是亂侃，沒什麼實際理論基礎，但是有時候還是會受影響而隨著做出決定

回擊噴子

這其實反映了很多散戶朋友的一個心理，就是浮盈浮虧的認知心理。

股票漲了，賺錢了，賬面上有浮盈，很多人就會有兌現盈利的衝動，覺得只有兌現了浮盈，才能變成實際盈利，今後再找別的股票繼續操作。所以，漲了很容易拿不住，漲一點點就跑掉了。或者有人想做波段，看到漲了先賣掉，想等跌的時候抄回來，至於抄不抄的回來，那就看命了。

股票跌了，虧錢了，賬面上有浮虧。他們會想，只要不賣出，就永遠是賬面虧損，不是實際虧損。在這種心理之下，越跌越捂著，甚至越跌越加，最後全倉套牢。

不得不說，這就是把心理賬戶當成實際賬戶的一種誤區。歸根到底，還是因為不願意承受損失，以及對損失的痛苦感大於盈利的快樂感。有不少人說，只有偏執狂才能賺大錢，一般人很難擺脫這種人性的弱點，更別提克服了。

想要真正克服，要做的第一件事情，就是忘記成本。事實上，你的持倉成本，對於除了你之外的任何人都毫無意義，別人不會因為你成本是多少錢，而拉到或者砸到多少錢，過分糾結於成本，就會陷入浮盈浮虧的心理誤區。只要股票沒有賣出的理由，你就持有，而不是看他已經賺了多少，要守住收益；在下跌時候，看看當初買入的理由是否成立，一旦不成立，一刀斷魂不再留戀，不是說這個股票虧的錢一定要在這個股票上賺回來，死扛死等是最笨的，找個能賺錢的濃眉大眼的股票，比守著你這個歪瓜裂棗，要靠譜得多。

（晴溪）

孫建波

漲了拿不住，跌了死捂著。我覺得是大多數人虧損的主要原因！

很簡單的一個道理

如果你這次交易虧損了10%，那麼你必須盈利11%才能回本；

如果你這次交易虧損了50%，那麼你必須盈利100%才能回本；

當你如果虧損達到60%，你必須盈利150%才能回本。

要是在我所從事的數字貨幣這一領域，跌60%是家常便飯的事情，當你一次虧損達到60%，基本上你想回本已經很難了。

我認為盈利是通過控制虧損獲得的

所以我認為這不是某些散戶的主要毛病，而是大多數人的毛病，最主要原因是交易沒有目的性，為了交易而交易。真正想控制這個病根，我覺得就是在交易之前，一定要先想明白你的止損點和盈利點在哪裡？控制好你的盈虧比！

我認為比較理想的盈虧比至少要達到：2:1以上，因為對於大多數散戶來說，勝率都是非常的低。如果你的勝率能夠達到40%以上，也就是你判斷方向的準確性能有這麼高，我覺得你就是一個高手了。

舉個例子

比如我們做了10筆交易，如果你想盈利20%，而且你的勝率可以達到40%，那麼如何做到。

通過上面的例子，我們可以很簡單的發現，當你的盈虧比達到2:1的時候，你有40%的勝率的時候，你做10筆交易就可以獲得20%的利潤。

這是一個非常簡單的道理，但是大多數人都沒有去仔細想，或者沒有意識到，因此，交易都非常的隨意。所以我認為散戶虧錢的主要原因是在交易前沒有想好盈虧比，就進行交易，這也是他們虧錢的病根。

以上僅個人觀點，如果覺得不錯，歡迎關注我，在交易的路上我們一起成長。

每日幣勢

處置效應導致投資者“售贏持虧”

讓我們來看這樣一個問題：

你擁有兩隻股票，股票A是你花100元買的，現在市價5000元，股票B也是100元買的，現在市價15000元。可惜現在你必須支付你的5000元孩子下學期學費，你需要錢，但現金又不足，你不得不賣其中一隻股票籌集現金來支付學費，你會賣哪隻股票呢？

如果你本能的回答，你會出售盈利的股票B，那麼，你就同大多數人一樣。通過進一步觀察，我們發現這是不合理的：你出售的是你正在盈利的股票，卻保留了虧損的股票。為什麼？估計還是因為對虧損的恐懼和對盈利落袋為安的心理。一旦你出售股票A，你就會直面一個損失，這是你最不想面對的。所以你出售股票B，而不是股票A。

科學家舍夫林和斯塔特曼把這種效應命名為“處置效應”。投資者大多傾向於“售贏持虧”。基於損失厭惡，當存在著避免損失的前景時，投資者願意承擔更大的風險。想到會把賬面損失變成實際損失，想到要向稅務局、自己和家人，最糟糕的是向合作伙伴承認這種損失，就會使投資者變得更願意承擔風險，因而緊緊抓住虧損的股票。

均價迴歸謬誤讓人堅守虧損股票希望回本

還有一種觀點，認為人們持有虧損的股票，是因為他們期望，在未來這些下跌虧損股票能夠擊敗獲利的股票，是因為他們期望，在未來這些股票能夠擊敗獲利的股票。這種想法被稱之為“迴歸到平均”。根據這種觀點，現在下跌的股票在將來的某一天肯定會重新上升，而現在上漲的股票會重新回落到股市現實的地面上。

而證券公司的那些賬戶數據證明了這種觀點是不可靠的。至少在一到兩年的時間段內，被出售的獲利股票的業績明顯好於仍然被持有的虧損股票。粗略估算，如果考慮出售虧損股票的稅收好處，這種處置效應給投資者造成了至少4.4%的利潤損失。

損失憎惡讓投資者抱住“破船”不放，卻放跑了能盈利的“航母”

回到我們的話題，對損失的恐懼使得我們賣掉了盈利的股票，保留了虧損的股票，這種交易行為大約使我們損失了4.4的利潤。這就是我們為損失憎惡所付出的代價。

所以，我們不是擴大利潤，限制損失，而是限制利潤，擴大了損失。

心理學家托馬斯.季洛維奇用一個生動的比喻詮釋了這一點。設想一下，你的投資是一些船，你駕駛著這些船馳往退休的彼岸。但在這些船到達退休彼岸之前，你放棄了那些被證明適於航行的船隻，而把希望寄託在修復那些不穩的破船身上。

沒有水手會這麼做，但相反，投資者會這麼做。還是處於同樣的原因：對損失的恐懼。損失憎惡也許解釋了，為什麼被稱為“保本產品”的金融產品大受歡迎。

“斬斷虧損，讓利潤奔跑”

“斬斷虧損，讓利潤奔跑”是華爾街操盤手們百年之經典結論，國內後來也有“坐漲不坐跌”的說法，其意思是一樣的，是說，盈利的股票一路持有，賺20%了，賺50%了或是翻番了，都不是你賣出股票的理由，而下跌的股票則一刻也不留。

其實這條策略根本就不是指導短線操作的，斬斷虧損，讓利潤奔跑其實是一個牛熊的概念，牛市中，不輕易賣股，熊市手中股票一個也不留全部殺出。在同一個大盤背景下，不可能手中兩支股一個長期走牛一個長期走熊，除了會退市的股票，幾乎所有的股票都是和大盤步調一致的一起上下運動。所以前提是你處於一個上升週期的股市，只要你買對了行業和個股，並且擁有指數走牛和個股必牛的信心，耐心持有，不要輕易出局，就一定可以做到讓利潤奔跑！

既要敢於止損，更要勇敢持盈，重倉持有上漲週期的股票

如果你做不到持有盈利股票，那麼嚴格止損也就沒有了意義。在股市中長期獲勝的基石就是，既要在行情不利時敢於止損，也要在行情大漲時敢於重倉持有，這是矛盾的心態，也是看上去非常對立和分裂的操作行為，但都是成功投資者所共同具有的“知行合一”的最大優點。

我不禁想起一箇中國古代成功者的故事。漢高祖劉邦跟項羽大戰十戰九不勝，但依然對自己的交易體系充滿信心，連續九次止損後，依然在垓下做出了彪炳史冊的光輝一戰。雙方長期在滎陽對峙，面對震盪上下，勝負難分的局面，割地求和止損觀望。對於這樣的平倉虧損，劉邦深知盈虧同源的道理，認為無傷大雅，卻換來了項羽對他暫時放鬆警惕。鴻溝之約簽訂後，劉邦繼續採用離間計削弱項羽的左膀右臂范增和鍾離眜，當鍾離眜被冷落，范增氣得告老還鄉病死以後，劉邦團隊認為力量對比出現了有益自己的重大變化，於是馬上重倉，甚至以類似配資的方式拉來更多的同盟軍力量，從而一舉擊潰項羽，墊定了王朝霸業！這就是古人主動認輸和敢於去贏的經典案例。

蔣生的投資筆記

你提出的這個問題其實有90%的散戶都存在這種病，股票漲了怕跌拿不住，股票跌了等反彈死心塌地的拿著，這就是散戶的心理毛病。

為什麼股票漲了拿不住，股票跌就死捂是散戶心理毛病呢？

其實原因非常簡單，炒股其實跟去賭博一樣的心理，賭博贏錢了心裡高興，想盡快跑了，用贏來的錢出去快活快活。當賭博輸了，心理不高興了，不願意走，想翻本，決戰到天亮。

而炒股也是同樣的道理，跟賭博心理都非常相似的，當自己買的股票漲了，賺錢了賺錢了，心裡美滋滋的，賣了再說，落袋為安才是錢。反之股票跌了，股票虧錢了，就想著還能回本沒事，只是暫時跌而已，很快會漲回來的，一直死捂等待回本的那一天。

所以從賭博輸贏與炒股盈虧的心裡描述可以得出，股票漲就拿不住，跌了死捂就是心理作怪，心理有毛病得治。

病根在哪？

這種散戶的心理毛病真正的病根在每個投資者心中;類似有種說話身體的很多病根是嘴巴，也就是病從口入;但是股市的這種心理病不是從嘴巴，而是從心理，病從心出;往往這種病很多人屬於天性，與生俱來的這種病，當然後天也是可以改變或者克服的。

如何克服？

其實想要克服這種心理毛病，說簡單不簡單，說難不難;真正想要克服這種心理毛病可以從多方面去調養，去客服的。

炒股心態要平穩，不以股票漲而喜，不以股票跌而悲。

炒股要有鐵的紀律，有堅定的原則，看好的股票堅決持有，不看好的股票堅決不碰。

炒股要有心中的止損點和止盈點，只要股票沒有達到止損點和止盈點，雷打不動持有。

總之想要克服炒股心理毛病，要做到“手中有股，心中無股”的最高境界。

老金財經

這就是為什麼大部分散戶虧錢的原因。

沒有很好的心理素質。

一旦股票漲了，心裡那個美啊，覺得賣掉把錢存兜裡才有安全感，而看著後面股票又一直往上漲的時候，心裡後悔莫及，覺得自己賣的太早了。當持倉的一支股票虧了呢，就覺得在哪裡虧就從哪裡賺回來，想著自己現在贖回來，都不值當初投入的本金，心裡很委屈，不願意賣，那就一直捂著，直到虧的血本無歸，又追悔莫及。

這就是大部分散戶的心裡，心態太不穩定，承受不了大漲大跌，特別接受不了投資損失。

其實最重要的是需要做到不喜不悲，客觀冷靜，並不是漲了就賣，跌了就不賣，而且去分析股票背後這家公司的實力，值不值得繼續持有下去，就像獐子島，很多股民一而再再而三的買了捨不得賣，最後扇貝選擇餓死也不給這些股民把股票漲起來。

研究股票，並不是研究他的起落，任何股票的起落都跟公司經營有關或者和市場有關，就像以前汽車剛出來的時候，或者推出政策，買車有優惠，促進了大量車企的銷量，導致當年車企的股價大漲，但是現在呢，車子太多了，國家開始各種政策去限制買車，比如搖號，那隊都快排到國外去了。你說你這個時候去研究股票漲跌的那個線條有什麼用。

想在股市掙著錢，並不是那麼容易，背後的邏輯需要很多時間去研究思考，而不是有空看看漲落線條就能賺錢的。

財經幾何

這是很多人的通病，其實這個根源在於A股市場的投機性，交易者都是投機思維，都是運用博弈的手法，有的是見利就走，有的是不翻番不賣，所以呈現出各種各樣的表現形式。那麼對於散戶的這種現象，可以從下面的維度來分析。

第一個原因，格局不夠大。這個問題完全屬於認識性的哲學問題，你不得不承認，有的人格局只能承載500萬，他永遠也無法具備1000萬的財富。一個人的眼光只能看到10塊錢的收益，你想讓他看到100塊錢的收益，他心態就會崩潰。所以對於絕大多數散戶來說，多年經歷股市的揉搓，好不容易見到了回頭錢，兌現的衝動非常強烈，已經無法保證收益格局，只能是小富即安，而恰恰就是這種心態，成為他受益的一個瓶頸，很難被突破。

第二個原因，交易無目標。絕大多數散戶不知道自己手裡的票能夠漲多少。也就是說他並沒有清晰的交易目標和策略，只能是走一步看一步。比如一隻股票能夠漲到100元，目前的價格只是30元，但絕大多數散戶心裡並沒有這樣清晰的判斷和預期，所以等這隻票漲到50元的時候，所有的人基本都選擇賣出鎖定收益了，那麼剩餘的收益這是極少數人能夠得到。

對於股票上漲拿不住這種心態如何克服？

要不斷提高自己的交易系統的完整性，不僅要有清晰的交易策略，還要有明晰的交易目標和方向，在交易這支股票之前，要大致畫出目標緯度，對於結構進行深度的推演，做到心中有數，雖然股市變化無常，但只要不出現系統性的交易風險，就要保持目標不變，心態不變，這樣通過長時間的鍛鍊，就能夠不斷的提升格局和交易策略的明晰性，能夠逐步的提高自己的交易定力。

有很多股票確實也能夠漲回來，但需要的時間週期特別長，甚至有的跨越了牛熊，耗費5年甚至10年的時間，其資金成本上消耗巨大。

這種問題存在的原因就是“想當然”，想當然認為這支股票會漲。想當然認為這支股票一定能回來。股票市場最怕的就是這種“想當然”，按照自己的臆想來規劃股市，但市場往往不會按照你想當然的方向去走，最後導致自己越套越深。

克服這種問題，就是要嚴格的設定止損線。一旦股價出現波動，觸及了你的止損線，就要無條件出局，什麼都不要想。哪怕是你割肉之後，這支股票立刻漲停，你都不要後悔，因為你嚴格的執行的紀律，看似你賬戶上損失了，但其實你內心收穫了更多，如果你能把這條紀律作為鐵律去執行，你會受用終生，你會始終保持你賬戶的靈活性，只要你的賬戶是活的，賺錢就是水到渠成的事兒。

上漲拿不住，下跌不願意走，既有心態問題，也有技術問題，需要雙管齊下才能夠解決。

關鍵字: 財經 執行力 買入