小桥观澜

根本原因有两点：

第一，买入的逻辑不清晰，即买入的理由，以及依据买入理由所制定的交易策略，比如：是中短期交易或是长期持有，预期收益和止损点位是否清晰。没有既定目标！完全被情绪所左右！

第二，没有执行力和定力！有了拟定的交易策略，还需要有坚决的执行力！不为外界所动！否则只能被市场氛围所感染 ，迷失自我，自然也就追涨杀跌！

这两条看似简单，但却是很多交易者终其一生都难改正的缺点！这也是绝大多数散户赚不到钱的原因！

顽强的宇哥

这个问题主要的病根是“贪婪”。

我一个朋友股龄9年了，按理说应该赚了不少钱，可现实的他却还亏了几十万，甚至在15年这样的大牛市都没有赚到钱，反而还亏了？他是如何做到的，听我往下说：

我的这位朋友从开始炒股就有个毛病，喜欢买入股票一次性重仓，不重仓心里总感觉不舒服，运气好点买入后就上涨，第二天继续上涨，由于他平时习惯性的盯盘，经常喜欢对买入上涨的股票进行预判当天的涨幅点位，造成的后果就是每天都想做把T，其实这是贪婪在作怪，总觉得会下跌，下来在买入，这样一来可以摊低成本，还可以快速获得较大的收益。但现实中确是卖完后就大涨，多次卖飞自己持有的股票筹码和大涨无缘。

在牛市中同样也是克制不了贪婪的欲望，看着自己持有的股票每天就涨那么一点点，其它股票天天大涨，心里很不是滋味，于是平凡换股，追涨杀跌，最后到了牛市尾声开始下跌然后被套，一波大牛市做下来接受不了亏损出局的事实，总认为牛市还未结束，死扛结果本金亏损惨重。

那么我们如何克服？

1，用自己的闲钱，闲钱，闲钱做投资，不借钱，不融资，这样一来从心态来讲不容易出现浮躁情绪。

2，对投资的行业，股票基本面能做到足够的了解，对公司未来的发展有信心，愿意做公司的股东而不是做一名赌徒。

3，选择好公司，好行业，最重要的是等待好价格的出现，只要满足了这三点你买入后即使下跌也不会很慌张，因为它早晚会价值回归，即使上涨你也拿的住，因为你知道自己买在了低点，未来上涨空间巨大。

刚兄—80后价投者

这个问题我有一些心得，我也是散户，但跟问题描述有点不一样，我是涨了不愿意卖，结果又跌回去了，跌了就更是死也不卖。

07年是大牛市，那时候炒股，有一次买中了一支股票，翻倍了都舍不得卖掉，最后又跌回去了，赚了50%离场，后悔不已；当跌了的时候，就死也不肯出来，对于亏损出场完全无法接受，那时候买的中石化现在账户里还有。

为什么散户会这么操作呢？我觉得有财富的边际效用和专业化程度两个原因。。

财富边际效用

其实，人性都一样，都贪心，但是程度有所不同。一般来说，散户对财富的边际效用要大于富人。比如，1万元收益，对散户吸引力大，而对富人的引力小。相反，损失1万元，给普通股民带来的伤害一般要大于富人。

受财富边际效用递减规律的影响，散户的期望收益率要高于机构或大户。这将导致散户容易在以下四个方面犯错：

一是操作执行。

散户在炒股时即使获利，但是由于期望收益率太过，常常不能及时落袋为安。反过来，一旦被套，又很难下得了手割肉，发生亏损时，痛心不已。所以，机构和大户敢于割肉，而很多散户下不了手。

二是风险决策。

为了追求高回报，散户在选股时就容易做出冒险决定。很容易将所有资金压在一两只股票，而且往往是风险大的股票中，这意味着散户的投资会面临更大的风险。

但是，机构和大户一般会做大类资产配置，注重风险对冲。大类资产主要包括房产、股票、期货、黄金、债券、基金、货币这几大类。不管哪一年，资金都在这几大类中游走。

比如2008年，欧美股市、中国股市、私募、对冲基金都大幅度的下跌，但债券、黄金、全球地产信托和美元指数则是上涨。又如2013年，商品期货、中国股市、黄金都下跌，但是欧美股市、美国私募基金、对冲基金、全球地产信托则上涨。

富人知识将部分资金配置到股票中，即使亏损，他们更能够承受，因为可能还配置了对冲资产，可以降低亏损风险。如此，当亏损时，他们可以更坚决地执行清仓操作；当获利时，达到预期收益，他们更可能套现了结。

第三点是投资周期。

为了追求高回报，散户偏好做短期，而无法坚持长线。因为只有短期，频繁交易，才有可能获得预期回报。短期的市场不确定性要大于长期，很多人会预测未来十年牛市或熊市，但是很难准确预测明天的股票走势。

投资专家经常告诉我们，切忌频繁操作，一年的交易机会只有几次。但是，为什么散户做不到？

其实，这不是自律的问题，也不是贪心，而是散户财富的边际效用更大。这个规律促使散户频繁交易，屡屡火中取栗，深入险境。亏损的概率则大增。

机构的资金量大、财富边际效用相对较低，他们可以降低投资收益率预期，追求稳定收益，可以承受长周期。巴菲特每年的收益率看似不高，但是他的秘诀是“复利出奇迹”。

最后一点是资金管理。

在高收益预期的驱使下，单户的资金管理容易盲目而混乱，经常选择一次性“All in”，试图一口气抄底，获得最低的筹码。这样的结果往往是，全部本金都抄到山腰上了，一次性把子弹打光了，没有补仓降本的机会。同理，出来时，也容易整体清仓，如此一次性大进大出，资金管理风险很大。

大资金一般会留部分操作资金，极少会全仓、重仓杀入，仓位管理更科学。即使大举抄底，也是分批，按比例、时段、价位建仓，而不是一次性买入。卖出时，也是如此。这种资金管理方式要比我们风险更小。

专业化程度

炒股，是进入门槛最低的行业，但却是获利门槛最高的行业。开个咖啡店，都需要学习专业的知识。而炒股，散户们却常常忽略其专业性。更为残酷的是，散户往往面对的是世界上最聪明的一群人，他们拥有高学历、专业技能、巨大的资本量以及严密的分工管理。

在资本市场中，个人的能力很难抵得过机构的团队力量。

散户个人的资金量无法与专业机构相比，机构在筹码数量上有优势。另外在信息的来源、分析及识别上也都强于散户。

巴菲特也需要请专业的投资经理，负责他不是太清楚的科技股项目。

更重要的是交易执行，其实交易员并不神秘。交易员最大的优势是有足够的筹码，可以获取更加真实有效的盘面信息。交易员最大的素养就是高效果断的执行。每个交易日早晨，领导都会安排交易计划和目标，交易员负责完成目标即可。

散户炒股其实最难的是执行，交易员最大的优势就是执行。优秀的交易员，并不是追求盈利，而是追求操作正确性。操作正确率越高，获利自然就越高。因此，他们在交易执行上更加彻底。而散户个人操作，往往非常关注获利或亏损，因而容易出现非理性操作，要不贻误战机，要不错过逃生机会。

所以，个人操作很难与机构抗衡，代理人组团作战，散户难有胜算。

总结一下，散户“十炒九亏”，并非个人能力问题，也不完全是人性问题，实则规律使然。散户对财富的边际效用要大于机构和大户，这一规律使得散户在投资预期、资金管理、操作执行等方面都处于风险状态上，很难获得期望的回报，甚至时常陷入险境之中。

另外，机构代理人的专业性，也极大了增加了散户获利的难度。

智本社

我就是散户，所以我经常显现出这种现象。我说一说我和我身边一些散户的心理。股票涨，其实明明知道还会涨，但是不敢确保，赚钱了赶紧跑，落袋为安。万一跌了呢，之前挣的那点钱全没了，白忙活。所以每次涨一点不敢等着继续涨。

跌了呢？之前投进去的钱亏了不少，那就只有等着涨回来，现在就抛的话，不管亏了多少都心疼。所以一定要死等涨回来，越跌越不甘心，有时候也后悔还不如刚开始亏不多的时候就抛了，现在亏得更多，再抛更亏了，前面没抛现在更不跑了。

当然有时候会出现一些大仙，就是说什么都能插上话，什么话题他必须是最懂得。涨了，他或她过来说啦，现在涨得不错，赶紧跑，再不跑来不及了。人家大户挣足了一跑就大跌，你就来不及了。跌了呢，别跑了，现在都跌成这样了，大户们把底子砸的很结实了，就等你们散一跑，人家进入就涨了。虽然知道他们是乱侃，没什么实际理论基础，但是有时候还是会受影响而随着做出决定

回击喷子

这其实反映了很多散户朋友的一个心理，就是浮盈浮亏的认知心理。

股票涨了，赚钱了，账面上有浮盈，很多人就会有兑现盈利的冲动，觉得只有兑现了浮盈，才能变成实际盈利，今后再找别的股票继续操作。所以，涨了很容易拿不住，涨一点点就跑掉了。或者有人想做波段，看到涨了先卖掉，想等跌的时候抄回来，至于抄不抄的回来，那就看命了。

股票跌了，亏钱了，账面上有浮亏。他们会想，只要不卖出，就永远是账面亏损，不是实际亏损。在这种心理之下，越跌越捂着，甚至越跌越加，最后全仓套牢。

不得不说，这就是把心理账户当成实际账户的一种误区。归根到底，还是因为不愿意承受损失，以及对损失的痛苦感大于盈利的快乐感。有不少人说，只有偏执狂才能赚大钱，一般人很难摆脱这种人性的弱点，更别提克服了。

想要真正克服，要做的第一件事情，就是忘记成本。事实上，你的持仓成本，对于除了你之外的任何人都毫无意义，别人不会因为你成本是多少钱，而拉到或者砸到多少钱，过分纠结于成本，就会陷入浮盈浮亏的心理误区。只要股票没有卖出的理由，你就持有，而不是看他已经赚了多少，要守住收益；在下跌时候，看看当初买入的理由是否成立，一旦不成立，一刀断魂不再留恋，不是说这个股票亏的钱一定要在这个股票上赚回来，死扛死等是最笨的，找个能赚钱的浓眉大眼的股票，比守着你这个歪瓜裂枣，要靠谱得多。

（晴溪）

孙建波

涨了拿不住，跌了死捂着。我觉得是大多数人亏损的主要原因！

很简单的一个道理

如果你这次交易亏损了10%，那么你必须盈利11%才能回本；

如果你这次交易亏损了50%，那么你必须盈利100%才能回本；

当你如果亏损达到60%，你必须盈利150%才能回本。

要是在我所从事的数字货币这一领域，跌60%是家常便饭的事情，当你一次亏损达到60%，基本上你想回本已经很难了。

我认为盈利是通过控制亏损获得的

所以我认为这不是某些散户的主要毛病，而是大多数人的毛病，最主要原因是交易没有目的性，为了交易而交易。真正想控制这个病根，我觉得就是在交易之前，一定要先想明白你的止损点和盈利点在哪里？控制好你的盈亏比！

我认为比较理想的盈亏比至少要达到：2:1以上，因为对于大多数散户来说，胜率都是非常的低。如果你的胜率能够达到40%以上，也就是你判断方向的准确性能有这么高，我觉得你就是一个高手了。

举个例子

比如我们做了10笔交易，如果你想盈利20%，而且你的胜率可以达到40%，那么如何做到。

通过上面的例子，我们可以很简单的发现，当你的盈亏比达到2:1的时候，你有40%的胜率的时候，你做10笔交易就可以获得20%的利润。

这是一个非常简单的道理，但是大多数人都没有去仔细想，或者没有意识到，因此，交易都非常的随意。所以我认为散户亏钱的主要原因是在交易前没有想好盈亏比，就进行交易，这也是他们亏钱的病根。

以上仅个人观点，如果觉得不错，欢迎关注我，在交易的路上我们一起成长。

每日币势

处置效应导致投资者“售赢持亏”

让我们来看这样一个问题：

你拥有两只股票，股票A是你花100元买的，现在市价5000元，股票B也是100元买的，现在市价15000元。可惜现在你必须支付你的5000元孩子下学期学费，你需要钱，但现金又不足，你不得不卖其中一只股票筹集现金来支付学费，你会卖哪只股票呢？

如果你本能的回答，你会出售盈利的股票B，那么，你就同大多数人一样。通过进一步观察，我们发现这是不合理的：你出售的是你正在盈利的股票，却保留了亏损的股票。为什么？估计还是因为对亏损的恐惧和对盈利落袋为安的心理。一旦你出售股票A，你就会直面一个损失，这是你最不想面对的。所以你出售股票B，而不是股票A。

科学家舍夫林和斯塔特曼把这种效应命名为“处置效应”。投资者大多倾向于“售赢持亏”。基于损失厌恶，当存在着避免损失的前景时，投资者愿意承担更大的风险。想到会把账面损失变成实际损失，想到要向税务局、自己和家人，最糟糕的是向合作伙伴承认这种损失，就会使投资者变得更愿意承担风险，因而紧紧抓住亏损的股票。

均价回归谬误让人坚守亏损股票希望回本

还有一种观点，认为人们持有亏损的股票，是因为他们期望，在未来这些下跌亏损股票能够击败获利的股票，是因为他们期望，在未来这些股票能够击败获利的股票。这种想法被称之为“回归到平均”。根据这种观点，现在下跌的股票在将来的某一天肯定会重新上升，而现在上涨的股票会重新回落到股市现实的地面上。

而证券公司的那些账户数据证明了这种观点是不可靠的。至少在一到两年的时间段内，被出售的获利股票的业绩明显好于仍然被持有的亏损股票。粗略估算，如果考虑出售亏损股票的税收好处，这种处置效应给投资者造成了至少4.4%的利润损失。

损失憎恶让投资者抱住“破船”不放，却放跑了能盈利的“航母”

回到我们的话题，对损失的恐惧使得我们卖掉了盈利的股票，保留了亏损的股票，这种交易行为大约使我们损失了4.4的利润。这就是我们为损失憎恶所付出的代价。

所以，我们不是扩大利润，限制损失，而是限制利润，扩大了损失。

心理学家托马斯.季洛维奇用一个生动的比喻诠释了这一点。设想一下，你的投资是一些船，你驾驶着这些船驰往退休的彼岸。但在这些船到达退休彼岸之前，你放弃了那些被证明适于航行的船只，而把希望寄托在修复那些不稳的破船身上。

没有水手会这么做，但相反，投资者会这么做。还是处于同样的原因：对损失的恐惧。损失憎恶也许解释了，为什么被称为“保本产品”的金融产品大受欢迎。

“斩断亏损，让利润奔跑”

“斩断亏损，让利润奔跑”是华尔街操盘手们百年之经典结论，国内后来也有“坐涨不坐跌”的说法，其意思是一样的，是说，盈利的股票一路持有，赚20%了，赚50%了或是翻番了，都不是你卖出股票的理由，而下跌的股票则一刻也不留。

其实这条策略根本就不是指导短线操作的，斩断亏损，让利润奔跑其实是一个牛熊的概念，牛市中，不轻易卖股，熊市手中股票一个也不留全部杀出。在同一个大盘背景下，不可能手中两支股一个长期走牛一个长期走熊，除了会退市的股票，几乎所有的股票都是和大盘步调一致的一起上下运动。所以前提是你处于一个上升周期的股市，只要你买对了行业和个股，并且拥有指数走牛和个股必牛的信心，耐心持有，不要轻易出局，就一定可以做到让利润奔跑！

既要敢于止损，更要勇敢持盈，重仓持有上涨周期的股票

如果你做不到持有盈利股票，那么严格止损也就没有了意义。在股市中长期获胜的基石就是，既要在行情不利时敢于止损，也要在行情大涨时敢于重仓持有，这是矛盾的心态，也是看上去非常对立和分裂的操作行为，但都是成功投资者所共同具有的“知行合一”的最大优点。

我不禁想起一个中国古代成功者的故事。汉高祖刘邦跟项羽大战十战九不胜，但依然对自己的交易体系充满信心，连续九次止损后，依然在垓下做出了彪炳史册的光辉一战。双方长期在荥阳对峙，面对震荡上下，胜负难分的局面，割地求和止损观望。对于这样的平仓亏损，刘邦深知盈亏同源的道理，认为无伤大雅，却换来了项羽对他暂时放松警惕。鸿沟之约签订后，刘邦继续采用离间计削弱项羽的左膀右臂范增和钟离眜，当钟离眜被冷落，范增气得告老还乡病死以后，刘邦团队认为力量对比出现了有益自己的重大变化，于是马上重仓，甚至以类似配资的方式拉来更多的同盟军力量，从而一举击溃项羽，垫定了王朝霸业！这就是古人主动认输和敢于去赢的经典案例。

蒋生的投资笔记

你提出的这个问题其实有90%的散户都存在这种病，股票涨了怕跌拿不住，股票跌了等反弹死心塌地的拿着，这就是散户的心理毛病。

为什么股票涨了拿不住，股票跌就死捂是散户心理毛病呢？

其实原因非常简单，炒股其实跟去赌博一样的心理，赌博赢钱了心里高兴，想尽快跑了，用赢来的钱出去快活快活。当赌博输了，心理不高兴了，不愿意走，想翻本，决战到天亮。

而炒股也是同样的道理，跟赌博心理都非常相似的，当自己买的股票涨了，赚钱了赚钱了，心里美滋滋的，卖了再说，落袋为安才是钱。反之股票跌了，股票亏钱了，就想着还能回本没事，只是暂时跌而已，很快会涨回来的，一直死捂等待回本的那一天。

所以从赌博输赢与炒股盈亏的心里描述可以得出，股票涨就拿不住，跌了死捂就是心理作怪，心理有毛病得治。

病根在哪？

这种散户的心理毛病真正的病根在每个投资者心中;类似有种说话身体的很多病根是嘴巴，也就是病从口入;但是股市的这种心理病不是从嘴巴，而是从心理，病从心出;往往这种病很多人属于天性，与生俱来的这种病，当然后天也是可以改变或者克服的。

如何克服？

其实想要克服这种心理毛病，说简单不简单，说难不难;真正想要克服这种心理毛病可以从多方面去调养，去客服的。

炒股心态要平稳，不以股票涨而喜，不以股票跌而悲。

炒股要有铁的纪律，有坚定的原则，看好的股票坚决持有，不看好的股票坚决不碰。

炒股要有心中的止损点和止盈点，只要股票没有达到止损点和止盈点，雷打不动持有。

总之想要克服炒股心理毛病，要做到“手中有股，心中无股”的最高境界。

老金财经

这就是为什么大部分散户亏钱的原因。

没有很好的心理素质。

一旦股票涨了，心里那个美啊，觉得卖掉把钱存兜里才有安全感，而看着后面股票又一直往上涨的时候，心里后悔莫及，觉得自己卖的太早了。当持仓的一支股票亏了呢，就觉得在哪里亏就从哪里赚回来，想着自己现在赎回来，都不值当初投入的本金，心里很委屈，不愿意卖，那就一直捂着，直到亏的血本无归，又追悔莫及。

这就是大部分散户的心里，心态太不稳定，承受不了大涨大跌，特别接受不了投资损失。

其实最重要的是需要做到不喜不悲，客观冷静，并不是涨了就卖，跌了就不卖，而且去分析股票背后这家公司的实力，值不值得继续持有下去，就像獐子岛，很多股民一而再再而三的买了舍不得卖，最后扇贝选择饿死也不给这些股民把股票涨起来。

研究股票，并不是研究他的起落，任何股票的起落都跟公司经营有关或者和市场有关，就像以前汽车刚出来的时候，或者推出政策，买车有优惠，促进了大量车企的销量，导致当年车企的股价大涨，但是现在呢，车子太多了，国家开始各种政策去限制买车，比如摇号，那队都快排到国外去了。你说你这个时候去研究股票涨跌的那个线条有什么用。

想在股市挣着钱，并不是那么容易，背后的逻辑需要很多时间去研究思考，而不是有空看看涨落线条就能赚钱的。

财经几何

这是很多人的通病，其实这个根源在于A股市场的投机性，交易者都是投机思维，都是运用博弈的手法，有的是见利就走，有的是不翻番不卖，所以呈现出各种各样的表现形式。那么对于散户的这种现象，可以从下面的维度来分析。

第一个原因，格局不够大。这个问题完全属于认识性的哲学问题，你不得不承认，有的人格局只能承载500万，他永远也无法具备1000万的财富。一个人的眼光只能看到10块钱的收益，你想让他看到100块钱的收益，他心态就会崩溃。所以对于绝大多数散户来说，多年经历股市的揉搓，好不容易见到了回头钱，兑现的冲动非常强烈，已经无法保证收益格局，只能是小富即安，而恰恰就是这种心态，成为他受益的一个瓶颈，很难被突破。

第二个原因，交易无目标。绝大多数散户不知道自己手里的票能够涨多少。也就是说他并没有清晰的交易目标和策略，只能是走一步看一步。比如一只股票能够涨到100元，目前的价格只是30元，但绝大多数散户心里并没有这样清晰的判断和预期，所以等这只票涨到50元的时候，所有的人基本都选择卖出锁定收益了，那么剩余的收益这是极少数人能够得到。

对于股票上涨拿不住这种心态如何克服？

要不断提高自己的交易系统的完整性，不仅要有清晰的交易策略，还要有明晰的交易目标和方向，在交易这支股票之前，要大致画出目标纬度，对于结构进行深度的推演，做到心中有数，虽然股市变化无常，但只要不出现系统性的交易风险，就要保持目标不变，心态不变，这样通过长时间的锻炼，就能够不断的提升格局和交易策略的明晰性，能够逐步的提高自己的交易定力。

有很多股票确实也能够涨回来，但需要的时间周期特别长，甚至有的跨越了牛熊，耗费5年甚至10年的时间，其资金成本上消耗巨大。

这种问题存在的原因就是“想当然”，想当然认为这支股票会涨。想当然认为这支股票一定能回来。股票市场最怕的就是这种“想当然”，按照自己的臆想来规划股市，但市场往往不会按照你想当然的方向去走，最后导致自己越套越深。

克服这种问题，就是要严格的设定止损线。一旦股价出现波动，触及了你的止损线，就要无条件出局，什么都不要想。哪怕是你割肉之后，这支股票立刻涨停，你都不要后悔，因为你严格的执行的纪律，看似你账户上损失了，但其实你内心收获了更多，如果你能把这条纪律作为铁律去执行，你会受用终生，你会始终保持你账户的灵活性，只要你的账户是活的，赚钱就是水到渠成的事儿。

上涨拿不住，下跌不愿意走，既有心态问题，也有技术问题，需要双管齐下才能够解决。

關鍵字: 财经 执行力 买入