前言
晶盛機電這支股很早之前就關注了，幾乎是跟至純科技一起關注的，至純這票我是11月份專門寫過文章在，
當時看到這兩支票，感覺邏輯比較相似，到底研究哪支呢，因為過往一直對小市值股票情有獨衷的因素，就選了至純，但最近兩年，最拿近半年來說吧，消費電子的立訊精密，鋰電池的寧德時代，猛然發現有些時候大票彈性一樣很足，而且流動性持續性相當好，也許大而美的時代在慢慢來臨吧。
邏輯梳理
1、簡介，主要業務：
晶體硅生長設備。2019年上半年營業收入為7.46億，毛利率40.10%，利潤佔比69%。智能化加工設備，營業收入為3.15億，毛利率34.20%,利潤佔比25%。公司產品光伏單晶爐，國內市佔率第一。
2、最近燒了幾個月的澳洲山火，排放的二氧化碳相當於100多個國家的總和，給氣候和環境帶來巨大的汙染，近些年氣候變暖帶來的問題越來越多，2050年實際溫室氣體零排放的目標靠的不是喊口號，靠的就是風、光等清潔能源對傳統燃料的替換，這是歷史發展之必然趨勢，若干年後光伏行業裡產生萬億市值的公司並非痴人說夢。
3、光伏行業從政策驅動轉向市場化驅動，行業迎來良性發展階段。2019年為國內光伏平價元年，光伏項目建設進入高峰期，單晶硅取代多晶硅是趨勢。2019年單晶硅價格有觸底跡象。
再來看看單晶硅的競爭格局，基本就是雙寡頭的狀態，而晶盛機電抱的大腿正是行業排名第二的中環股份（這支一起關注下）.中環19年底光伏硅片產能達到32GW，五期改造完成達到65GW，不考慮其它廠商擴產，佔全球45%份額。8寸硅片量產，2020年105萬片/月，12寸正在通過測試，預計近期批量生產。
排三、四名的晶科晶澳等均是公司主要客戶。
4、三支標的圖形驗證，板塊效應是驗證產業邏輯最佳的利器。從下圖來看，明顯中光伏(單晶）的這三支標的有明顯的聯動性，尤其是晶盛和中環兩支標的。
5、下游產能規劃和投放是公司業績持續增長的有力支撐，下游公司（包換光伏和半導體）大批量公佈未來規劃產能。這裡分別截取中環和隆基的固定資產及在建工程略作觀察。可見下游公司是強勢擴張的，尤其是隆基，明顯有開啟新一輪產能擴張的態勢。
（中環股份）
（隆基股份）
6、晶盛機電自身的兩張圖，券商的圖，三季度預收是9.8億，自行腦補一下，拐點還是比較明顯的。
補一張經營現金流量的圖。
7、半導體行業，與中環深度合作，是中環領先的股東，既保證了市場份額，又有利於提高技術。大基金二期重點扶持設備和材料國產化，公司有望從中受益。
完！
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