淡淡禅风

我完全认同未来六个月美国经济衰退可能性达70％，下面根据这句话进行分析美国经济是否会在未来6个出现衰退呢？

2019年美国经济增长率数据

如下图，这是2019年美国经济增长率数据表，其中第一季度增长率为3.10%，第二季度增长率为2.0%，第三季度增长率为2.10%，第四增长率为2.10%，全年平均增长率为2.325%。

根据2019年美国经济目标，2019年数据经济增长率为3%，但过去一年时间里面，美国实际增长率平均只有2.325%，完全是低于预期。从这里可以足以说明一点，美国经济增长率在走下坡路了，就连美国自身都是无法想象2019年增长率为2.325%。

美国总负债情况

如下图，这是截止2019年年底全球各大国家债务排行榜，其中美国是最高债务，总债务已经高达23万亿美元，可想而知美国债务已经突破23万亿美元，这个债务已经压到美国身上，美国又有多少钱来支付这些债务呢？

美国2019年年底总负债23万亿美元的债务，平均每年需要支付这些债务利息大约为5000亿美元，这是一笔巨款的金额。假如把美国人口平均下去，平均每个美国公民都是背负7万美元的债务，再度加上美国公民个人债务的话，美国公民最起码每个人要背负15万美元的债务，从这里说明一个问题，美国当前债务居高不下，根本没有多少流动资金来发展经济，这就是一个最现实的问题。

美联储连续降息

美国在2019年8月份开始出现罕见的举动，那就是连续3个月降息的举动，8月份进行降息0.25个百分点，随后在9月份、10月份继续降息0.25个百分点，连续三个月降息之后实际利率是1.75%。

大家都知道降息是每个国家货币调控的工具，而美联储出现持续降息为了就是释放资金流动到市场，最终目的就是为了刺激经济，稳定经济。从这里说明一点，美联储已经意识到经济增长率开始衰退了，进行降息来稳定经济。

总结

通过上面进行美国的三项数据，美国经济增长率，美国债务，美国利率等数据可以说明，没有经济已经出现拐点了，美国经济增长率将会出现告一段落的可能性。就凭借这三大数据可以说明，在未来6个月时间，美国经济出现衰退是一种大概率事件。

老金财经

这个研究报告是麻省理工学院和道富银行做的，他们利用马氏距离研究得出的结论，这个方法小编就看不懂了，但他们得出“未来六个月美国经济衰退可能性达70%”小编就不认同了。美国经济数据表现就说明了这个问题，2019年全年的美国GDP增速为2.3%，为自2012年以来历年GDP年增长率的平均水平，在发达国家中依然位居前列，而且美股也不断创新高，因此这样的表现很难想象未来六个月美国会出现经济衰退。

美国是一个高度发达的资本主义国家，它的经济发展有很强的周期性，从衰退、萧条到复苏、繁荣，周而复始。自2008年时间经济危机到现在过去了十来年，从美国这几年经济表现来看，它应该处于繁荣阶段，因此小编不认为未来六个月它会出现衰退。

其实一直以来关于美国经济衰退的话题就从来没有停过，就像鼓吹“中国经济威胁论、崩溃论”那样不绝于耳，但往往被事实打脸，因此对于这些论调，我们早就见惯不怪了。

锦绣中源

未来六个月美国经济衰退的可能性已经板上钉钉，其实从2019年开始，美国经济已经出现衰退了。

我们从美联储的货币政策就能够看出，如果不是出现经济衰退，大宗商品价格疲软，经济面临下行压力，美联储也不会连续三次降息。

经济运行是有周期的，美国经济也同样如此。

在2008年之后美联储连续降息，并且采取量化宽松政策，向全球放水。

当经济出现过热之后，往往就离衰退不远了，而美国为了让经济在高增长区间持续的时间更长，会在经济过热的时候采取加息。

我们看一下近期美联储的加息时间点：

美联储第五次加息时间是2004年6月到2006年7月，这期间美国的基准利率从1%上涨到5.25%，这也是当时次级贷款引起经济过热后的补救措施，两年后次贷危机爆发，美国出现金融风暴。

美联储第六次加息时间是2016年的12月份，尤其是在2018年的时候，美联储加息四次直接导致联邦利率到达2.75%。

但是显然美联储第四次加息的步伐明显太快，最终在2019年降息三次，这其实是一种科学的修正。

根据以往美联储加息结束之后的经济表现来看，两到三年之后，美国经济都会进入明显衰退，之所以在加息之后采取减息，就是希望经济维持在高速增长区间的时间更长一点。

综合来说，未来美国经济出现衰退的可能性已经板上钉钉，但是考虑到美国现在整体的基础设施建设老化严重，在后期美国有较大概率展开基础设施建设，那样对于美国经济也是一种托底。

盘手梁勇

我还是比较认同这个观点的。

因为对于美国200多年的历史来说，根本没有什么所谓的“新鲜事”，只要美国三大现象出现了，那么经济衰退就是一个大概率的事件，它会迟到，但是绝对不会缺席。

而这个三现象就是：

1、美国的经济数据出现了衰退之前的迹象；

2、美国的金融市场出现了高估的风险；

3、美联储停止加息，进入降息通道；

在过去30年中美国中出现了三次经济衰退，然后蔓延到全球！而每一次经济衰退基本都是根据这些“先兆”而走的！

一、美国的经济数据出现了衰退之前的迹象；

1、美债长短利率出现了倒挂！

2019年8月14日的时候，美国的长短利率出现了倒挂，这是美国2007年金融危机以后首次出现的倒挂。而对于历史来看每一次的长短利率出现了倒挂，往往表示未来的12个月内发生经济衰退的概率将会非常高。（从时间上来看也就是2020年8月内，如今是2月，那么符合未来6个月内的预测）

因为美债长短利率倒挂往往表现为市场对于美国未来经济增速放缓甚至衰退的看法占比较高，导致了投资避险情绪的升温，使得长期国债的交易出现了拥堵，而短期国债的收益则下降速度放缓，所以才会出现长短端收益率曲线倒挂。

从历史数据看，近二十年来的美国2年和10年国债利率出现倒挂的时候分别出现了伊朗石油危机、亚洲金融危机、互联网泡沫、次贷危机。

也就是说，近20年里，只要初选了长短利率倒挂，往往就表明美国未来一年里进入经济衰退的概率非常高，而此次出现了这样的情况，其实就是再给美国市场敲警钟！

2、美国的失业率处于4%的红线下方。

虽然说美国目前的就业数据业绩失业率还算不错，但是长期处于4%红线以下的情况更多的是一份市场对于未来经济的一种担忧，而不是乐观。

这里就有一个我们需要了解的问题：“为什么美国失业率不断创新低，却被大家认定为衰退的前兆呢？”

要知道资本市场是有规律和周期的，美国的经济更是如此。一旦美国的失业率长期处于一个4%红线下方的时候，往往未来会催生出周期的反弹，也就是说容易引发一场泡沫。

所以，失业率并不是越低越好。

事实证明，前两次美国失业率跌破4% 都出现了经济衰退。美国的失业率一旦压制在4%以下，即使当下经济非常强势，未来也会有拐点的出现，从而推高失业率，造成经济衰退！

二、美国的金融市场出现了高估的风险；

所以，如果美国的经济有了衰退之前的影子，那么金融市场一定是会率先表现出来的。我们可以看到历史的数据告诉我们，一旦长短美债收益出现倒挂，就会有经济衰退的先兆，这个时候如果美国的金融市场处于一个历史的高位，并且估值过高，风险较大的话，很容易造成一个“踩踏效应”，坐实未来的经济衰退！

历史上几乎每一次美国股市的高估之后，都会有熊市下跌的局面产生，而每一次熊市的下跌周期里都伴随着美国的经济的衰退，甚至是金融危机的诞生。

而对于美国股市来说，市盈率超过了20倍就是风险，25倍就是高估危险区域；

• 2000年的互联网泡沫，美股达到了45倍左右的市盈率；
  

• 2008年的金融危机，美股达到了将近100倍左右的市盈率；
  

• 如今，美国股市再一次突破了20倍的警戒线，触及了25倍左右的市盈率！
  

其实已经是非常加剧，为了避免重蹈之前的金融危机覆辙，未来势必需要通过熊市下跌挤泡沫的方式来释放风险，那拖累美国经济，造成经济衰退也是必然的结果。

这可比触发金融危机要保险的多，也是美联储愿意接受的结果，他们希望的是美国金融市场和经济出现一个“软着陆”而不是“硬着陆”，所以能够接受美股走熊，更能够接受经济衰退的到来，但，决不允许美股进一步扩大泡沫 ，以及金融危机的出现。

所以，美股目前的估值状态决定了未来“经济衰退”、美股走熊的概率比继续大涨，刺激泡沫的概率要高很多！

三、美联储停止加息，进入降息通道；

我们都知道，一个国家是不会无缘无故降息的，如果出现了降息，那就一定表示国家的经济需要预防，甚至出现了风险。

美国银行分析师在之前发布的一份研究报告中指出了一个具有现实意义的现象：过往的每一轮的加息周期似乎都会以一次重要的“金融市场事件”作为结束，而值得注意的是，最近三次衰退均发生在加息周期结束，开始降息后的三个月内。

所以，美联储在2019年下半年连续出现了3次持续性的降息，其实就是为了拖延经济衰退的到来，从而起到一个“预防性降息”的目的。

而从历史的经验来看，这样的降息其实改变不了经济衰退到来的结果，只会短期内拖延经济衰退到来的时间，从而给美联储更多的准备机会。

因为历史上金融危机往往在美联储货币政策收紧的周期内爆发，美国市场扩张已经10年了，美联储显然是过于紧缩了，从而酝酿出了美国经济衰退的“种子”。因此，现在的美联储开始降息，并不能改变经济衰退的到来，相反还会让市场近一步确认经济衰退即将到来的事实。

结论：

无论从目前美联储的表现，还是从美国的金融市场，以及美国经济的数据来看，经济衰退都是未来美国必须要面对的事实。

迟早要来，只是早晚的问题，但是从经验来看，长短美债的收益倒挂出现在了2019年的8月，那么按照12个月的时间推算，确实也是在2020年的8月可能出现经济衰退的拐点。

如今是2020年的2月，未来六个月美国经济衰退可能性达70％，这一说法自然有一定的可信度！

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琅琊榜首张大仙

首先，我们了解下什么是马氏距离？如何表征当前的经济？

马氏距离(Mahalanobis distance)是由印度统计学家马哈拉诺比斯(P. C. Mahalanobis)提出的，表示点与一个分布之间的距离。它是一种有效的计算两个未知样本集的相似度的方法。这种方法可以考虑到各种特性之间的联系，比如人类身高与体重信息之间有着非常强的关联性，并且两者之间的测量方式是没有关系的，相互之间没有量纲的干扰。比如题主提到的研究人员用工业产出、非农就业人数、股市受益和收益率曲线斜率四个方面的月度数据进行回溯，然后与链式数据进行对比，找到历史上衰退的指数走势与当前的走势进行比较，从而分析衰退或者继续繁荣的可能性。

其次，历史走势虽然经常是相似的，但是历史从来不会简单的重复

看了上面的介绍，大家就知道，研究人员这次研究其实就是统计规律而已，而凡是统计，总有例外，因此研究结果也只是说有可能性，但到底是70%，还是另外的30%的不可能，这里面真不好说，两种走势都是有可能的，比如我们的A股研究者，总是会经常用一些指标来研究市场是不是见底或者见顶了？但是结果却从来都不是确定的，总是有各种不可知的因素在起作用。

这么看来，这个研究当然也不是有多大把握的，或许这一轮，美国经济的就会偏离这个马氏距离指数。

再次，为何说美国经济衰退的特征并不明显

首先，美国股市尽管近期连续上涨，但是从走势看，技术面是很健康的，并没有出现类似我们A股或者美国之前阶段顶部的量价特征。

其次，美国的货币政策和贸易政策，外交以及军事政策，加上近年美国科技实力新一轮的突飞猛进，让美国经济的韧性比历史上要强很多。

再次，美国上一次金融危机是2008年，危机爆发对美国影响当时看上去好像很大，但是次贷泡沫刺破之后，美国经济迅速走出阴霾，反而是迎来了新的十年的繁荣，回头看2008的危机只是一次短暂的衰退而已，美国经济涅槃重生之后，反而更稳更好。

当前，美国的工业产出、非农就业人数、股市收益和收益率曲线斜率等指标看上去都很好，即使是衰退，也很难在六个月内就明显发生。

遁逃者

我认可这样的说法。

熟悉我文章的人可以发现，我从去年开始就对美国进入经济周期的下行阶段提出了预测，目前来看美国的经济情况仍然表现比较好，美国的失业率维持在历史低点，并且股市继续上涨，但其实从一些前瞻性指标比如说制造业的情况以及劳动市场的薪资上涨等问题，可以发现美国经济正在不可避免的转向经济下行周期，并且可能出现衰退。

从这些前瞻性指标中判断，美国经济在未来3~9个月之内陷入衰退的可能性最大，即便是时间继续向后推演，在今年下半年由于美国企业债务集中到期，对美国经济和金融体系将产生巨大的冲击，届时美国陷入衰退的可能性会继续增长。

2019年美联储自己的衰退模型认为，美国在2020年陷入衰退的可能性达到了百分之40，但要知道这个模型在20 07年，也不过是达到了40%，这就是说明现在的情况与2007年相比已经差不多了。
而根据全球的状况，特别是欧洲研究机构的对比分析，目前的状况比2007年的情况更糟糕唯独比2007年更强的情况是由于欧日央行长期的释放流动性以及美联储量化宽松的资金流动性释放，没有完全收回，因此现在全球的流动性基础比较高，也就是说对抗债务危机更有把握，因此，目前的美国经济情况，正在惯性下继续增长

不过即便如此，美国经济仍然面临着衰退风险，我们可以认为在衰退之前，美国股市会继续的上涨，并且仍然可能挑战历史新高，但是最终随着劳动失业率的拐点出现，整体衰退仍将到来。

咨询师天生

不请自来。笔者认为美国在2020年或者是2021年遇到经济谁退的可能性非常大，至于是不是六个月这就不好说了。

笔者之所以有这个判断，是因为笔者发现，目前美国企业债出现的问题已经很大了，这个定时炸弹可能随时爆炸，一旦出问题，必然会影响到美国的经济，出现衰退是大概率发生的事情。

其实很多经济学家都已经发现了，目前美国的债券市场，特别是企业债券的问题特别严重。2019年，标普下调了676家美国企业债发行人的评级，上调了352家发行人的评级，上调与下调发债企业之比为0.52，创2009年以来新低。

截至2019年三季度末，美国非金融企业部门负债已达到15.99万亿美元，1991年来首次超过居民部门负债规模。非金融企业债务占GDP的比例高达74%，已超过2008年金融危机前的水平。

在美联储降息的刺激下，一些企业不但没有削减他们的高风险债务，反而继续举债。美联储等央行制造的近乎零成本筹资环境掩盖了严重的问题，可能在给未来“清算”累积问题。

综上所述，笔者认为美国在2020年或者是2021年遇到经济谁退的可能性非常大。

小黑看财经

今年是美国大选年，市场本该认定特朗普将帮助市场摆脱任何问题。但关于病毒疫情我们要认清楚一个问题，美联储无法改变疫情的影响，而且这是市场压根没有定价过的真正“黑天鹅”，人们有理由变得更加恐惧。

　　首先，美国其实尤其脆弱。

　　在美国，医疗费用是普通家庭的头号经济威胁，很多美国人因为出不起钱而不敢叫救护车、不敢走进急诊室，很多人不到万不得已不会寻求治疗。这意味着，在美国，发现染病人员的速度将比很多其他国家都要慢。

　　而市场面临的真正威胁是，这次美联储也很难普解决麻烦。

　　众所周知，美国金融市场的价格靠两样东西来维持：充足的信贷和一个能够令人信服的“故事”。前者由央行不惜一切代价完成，将股市和债券价格维持在高位。后者由特朗普和他的“救火队”完成。那些一直在驱动股价泡沫的“故事”会突然失去作用。一旦美联储被认为虚弱无能时，泡沫就可能破裂。

股市快快报

美国经济起伏在未来六个月应上落不大。无实业支撑，金融和另类产业对总体帮助不大，尤其是单边独大，和无扩展多也贸易的发展和延伸，虽现政强调发展实业，堪至计划下夲，但不符合美国内的实际，成本高昂，连台鸿海雄心的一佰亿美金的投资都石沉大海，或缩少规模，现实是美以金融，服务为主，科技支撑大局，无实体的基强，无论如何难有高增值。

關鍵字: 六个月 宏观经济 财经