概率性和完備性
做投機是有概率的，不管能力有多強，分析有多詳盡，最終都會有一定成功的概率，和一定失敗的概率，沒有人能夠保證單一次的投資能夠取得百分百成功。
不同的是，厲害的人單次投資成功的概率會高一些，普通人單次投資成功的概率會低一些，例如有的人能夠做到70%的成功率，有的人只能做到30%的成功率。
如果從單次成功率來看，高手之間的差距並沒有那麼明顯，例如成功率70%和成功率65%的人，兩個人站在一起，你就很難分辨出誰更高明一些，但是從長期複利來看，差別就很大了。
說成收益率會更加直觀一些，例如年均收益30%的人，和年均收益25%的人，以十年為單位差距就很大了。
年均30%的人，十年複利是13倍，年均25%的人，十年複利是9倍。
如果把時間拉長到三十年，年均30%的人，三十年複利是2619倍，年均25%的人，十年是807倍，這就已經不是一個量級的投資者。
微小的投資能力差別，產生了巨大的長期結果差距，可見提升個人投資能力到底有多重要，這才是你的投資生涯中最重要的投入。
學習各種投資的理論知識和交易方法，有很大的一個作用就是在提高單次投資成功的概率，而不是尋找一種必勝法。
那麼，市場到底有沒有必勝法呢？
理論上講是沒有的，但事實上就是有人一直都在賺錢，對於他們來說，市場就是提款機，他們是如何做到的？
因為他們選擇了一直都站在大概率的一方，大概率使得他們的投機生涯無限接近於必勝法。
大家要注意，前面講的是單次投資成功的概率，並不是最終的結果。
長期投資是由無數個單次投資構成，最終的結果還跟資金管理有關。
下面分三種情況來說明：
1、假設單次投資成功的概率是90%，但如果每一次都奔著最後一次的態度去做投資，每次都是滿倉滿槓桿投入，不是生就是死，那麼從概率上講，賭十次能夠贏九次，輸一次，但是輸的那一次就足夠讓你破產。
單次投資成功的概率是90%，那肯定是非常聰明的人才能做得到，然而就算是最聰明的人，如果沒有合理的資金管理原則，最終也會因為小概率的失敗而破產。
歷史上那些投機大師因為信心膨脹，投入的槓桿過大而導致破產的比比皆是，破產並不代表他們能力不強，能力強也不代表他們就能夠取得最終的投資成功。
2、假設單次投資成功的概率是55%，每一次都把虧損控制在5%以內，按照極端的假設，出現連續虧損10次的情況，總倉位會虧損40%，但是連虧10次的概率只有萬分之三。
所以，即使你出現連虧十次的極端情況，後面再繼續按照55%的勝率向上走，只要有足夠的時間，依然能夠實現長期盈利。
也可以這樣說，只要你單次成功的概率大於50%，理論上就能夠通過合理的資金管理和風險管理，做到總體上無限接近零風險的長期投資。
當然，這只是理論上的完美，並非事實上的完美，理論指導實踐，在實踐中你能夠做到幾成，這就因人而異了。
但如果連理論上的完美都做不到，實踐中就只能是盲人摸象。
有一種人例外，那就是天生吃這口飯的天才，他們只靠直覺，不需要理論，但是這種人也只是存在於理論上，實際上我並沒有見過。
這樣思路就很明確，個人的努力方向，就是努力提高自己單次投資的成功率，同時提高自己的資金管理能力，和風險管理水平。
3、假設單次投資成功率低於50%，例如是30%，如果你只做一次投資，一次性梭哈，後面就收手不幹了，你還是有30%的贏面。
如果你是立足長期投資，掙了錢還會繼續投入，那麼不管你是每次都梭哈，還是每次只投入1%，最終結果都是無限接近於0。
如果按照投資者平均智商分佈來劃分，處於平均智商線以下的人當然不適合做投資，但處於平均智商線以上的人也不一定適合做投資。
例如單次投資成功的概率很厲害的人，如果風險管理做的不好，他可能在短期內能夠掙到很多錢，但是從長期看總會反覆栽跟頭，賬戶資金曲線也是反反覆覆的，一樣不能成功。
單次投資成功概率不高，只是略高於50%，但是能夠做好資金管理，性格穩重，立足長遠，他的資金曲線很可能就是緩慢上漲的，長期看也是贏家。
所以，市場上贏家的素質從來不僅取決於智商，更是取決於個人的綜合素質。
也可以說，只要智商處於中等水平以上，資金管理，風險管理做的好的人，一樣有可能取得巨大的成功，而資金管理，風險管理能否做得好，這個跟個人的性格，個人修養有關。
相反的，聰明人思維跳躍，往往不喜歡呆板的機械化操作，不尊重概率，在投機市場往往會吃虧。
當然，最好的方式，是穩中求進，在安全的基礎上，選擇一種成功概率高的交易方法，然後長期堅持下去。
即使是這樣，以上理論依然存在著很大的問題，例如在概率上，很多人就存在著很大的誤區。
概率並不是一種先驗性的東西，而是一種結果。
投資成功的概率代表的是過去，是對過往的一個總結，並不代表著未來，因為在往後的每一次買入，你並不知道你這一次買賣成功的概率有多大，能否繼續維持先前的概率。
所以對於未來的單一次投資來說，過往的概率沒有任何意義，並不是你前面投資成功的概率是70%，這一次投資成功的概率就是70%。
未來的每一次投資都是獨立的，每一次投資都必須具備完備的分析，完備的投資邏輯，對風險和收益做出全面的衡量才可以做出最終的投資決策，這就是投資的完備性。
或者說，每一次的投資決定，都是在追求最優的風險收益比，並不是在追求一種贏錢的概率，就像做事情就要力求做的最好一樣的道理，贏錢的概率只是最終結果的一種客觀顯現。
這裡面存在著明確的因果關係，用過去的概率去決定未來的投資就是本末倒置了。
分析過往投資成功的概率是對過去的總結，例如你過往的投資，在哪些地方賠錢的概率更大，哪些地方贏錢的概率更大，賠錢的原因是什麼，掙錢的原因是什麼，哪些地方需要改進，以此來提升你自己的投資能力，這才是研究概率的意義。
勝率和賠率
上面講了概率，我用了簡單的百分比來說明投資能力的差別，但實際上這並不嚴謹，因為掙錢的概率並不能簡單的等同於勝率，用百分比只是便於理解個人投資能力的差異。
掙錢的概率，還需要考慮勝率和賠率。
勝率就是成功率，例如投入十次，七次盈利，三次虧損，勝率就是70%。
賠率是指盈虧比，例如平均每次盈利30%，平均每次虧損10%，盈虧比就是3倍。
由此可見，高勝率還要對應高賠率才是最佳組合，如果高勝率低賠率，很可能最終還是虧損，例如每次只掙5%就走，套住就不賣，一虧就虧掉30%，那麼就算你勝率超過80%，最終也是賠錢的。
很多散戶就是這樣，買股票虧了就死扛，賺一點就跑，平時看起來一直都在掙錢，但是偶爾一兩次大跌就全部回去了，這種就是高勝率低賠率的做法。
過於注重每次的盈利，忽略賠率，這就是大多數散戶的通病，想要他們接受虧損是一件很痛苦的事情，即使只是正常交易邏輯下的小幅虧損。
相反的，很多高手的勝率並不高，他們會經常試錯，平時小倉位做錯了就會立刻做出止損，做對了就吃大段的行情。
特別是在期貨領域，大家可以去觀察，每一屆的期貨大賽，排名前幾的人勝率普遍不高，30%-40%的都有很多，但是他們賠率很高，大多數都是虧小錢賺大錢的思路。
這也就是我平常一直強調的，大多數時候保持小賺小虧，偶爾吃到大行情的投資思路。
當然，最頂尖的高手，他們平時很少出手，一出手就要賺大錢，這種就是高勝率高賠率的做法，但是這種做法交易頻率必然不高。
以下我用勝率70%，盈虧比1:3，和勝率30%，盈虧比3:1兩個模型的比較作為例子來說明問題。
模型一、勝率是30%，平均每次盈利30%，虧損10%，即是做十次交易有三次盈利，七次虧損，盈利每次掙30%，虧損每次虧10%，假設每一次投入的資金一樣，不算複利，那麼總盈利是90%，總虧損是70%，淨盈利20%。
模型二、勝率70%，平均每次盈利10%，虧損30%，其他條件跟模型一相同，那麼做十次交易，盈利七次，虧損三次，總盈利70%，總虧損90%，淨虧損20%。
這樣就可以很直觀的看出，高勝率低賠率不一定賺錢，低勝率高賠率也不一定會賠錢，兩者需要取得一個平衡，綜合起來，才是最終贏錢的概率。
然而勝率和賠率跟昨天講的概率一樣，對於未來的投資也沒有任何意義，因為過去的勝率和賠率，跟未來的投資本身並沒有任何關係，並不能簡單等價。
學習勝率和賠率的意義，也不是要你去追求每一次的高勝率或者高賠率，而是要你明白一個道理，市場要多看少動，控制好虧損，忽略小波動，重點抓住大波的行情，這才是更科學的投資思路。
其實這也是抓大放小，抓住主要矛盾，忽略次要矛盾的哲學觀。
很多人老是盯著平時的蠅頭小利，過於注重每一次的盈虧，缺乏大局觀，所以才會有每天掙一個點這種違背市場規律的空想主義。
明白概率，勝率和賠率這些概念，其作用也只是幫助理解市場波動的規律而已，最終都要全部拋開，扔掉，這些東西對於實際操作毫無意義，更多的只是一種思維方式，不要陷入高勝率高賠率，或者低勝率高賠率的教條主義中出不來。
炒期貨的人就經常會在糾結於到底是勝率50%，盈虧比2比1好，還是勝率70%，盈虧比1比1好這種問題上面，這就是被教條主義綁住了。
市場如戰場，沒有定式，沒有劇本，不會讓你按照你的想法把招式完整的練一遍，一切都要具體問題具體分析。
例如當市場沒什麼行情，或者你自己摸不準的時候，你可以選擇觀望，或者小倉位試倉。當行情處於明確買賣點的時候，就要大膽重倉進出，不要手軟。
關於明確買賣點，單純的價值投資派一般認為這是不存在的，市場的短期走勢永遠都處於不確定性當中。
但事實不是這樣，市場有市場的規律，例如一波上漲行情，一般都會經歷緩慢上漲，到加速上漲，再到減速上漲，然後見頂回落四個階段，那麼在緩慢上漲階段，表現在技術上就是非背離性上漲，就是買入的階段。
在上漲變慢的階段，表現在技術上就是頂背離階段，就是賣出階段。
從多空角度也很好理解，例如加速上漲階段，就是多頭買入力量還在繼續強化的階段，這時候自然可以逢低做多，等到上漲變慢階段，說明多頭力量正在減弱，空頭力量在增強，自然要逢高賣出。
具體的買賣信號，就會表現在技術指標上面，這就是技術分析的底層邏輯，本質上是在分析市場上買賣力度的變化，由此來作為買賣的依據。
只要你弄明白市場波動的規律，有些信號就是十分明確的，我經常在知識星球裡面和大家玩猜漲跌的遊戲，有些明確的買賣點，大多數人都能夠答對，在不上不下，或者是可上可下的點位，分歧才會比較大。
這些明確的點位，就是重倉買賣的機會，但是這種機會非常少，以日線週期來看，一年最多也就是三五次的買入機會而已，如果一年中這幾次機會沒有把握住，後面總體的收益率也就不會太高。
至於如何尋找這些明確的買賣機會，就是技術分析上的問題，也就是我以前講過的戰略買入點的問題。
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