中證網訊（記者 張煥昀）南方基金投資團隊2月2日發佈觀點認為，疫情不會改變市場長期邏輯，A股港股長期趨勢不會受到影響，債市大概率上漲。市場較為關注的科技股，行情或將延續。從整個資本市場發展而言，長期向好趨勢不改。
首先，關於疫情對中國經濟影響有多大？南方基金固定收益研究部分析指出，本輪疫情對經濟和市場的影響可以參考2003年“非典”疫情。預計同樣會對消費、工業生產及GDP產生較大沖擊，具體影響程度取決於疫情的發展態勢。
談到疫情對A股的影響，南方優選成長基金經理、南方內需增長擬任基金經理駱帥認為，疫情對經濟和股票市場將造成短期的衝擊，但不影響中長期趨勢，股價下跌反而會帶來較好的買入機會。
駱帥指出，從2003年SARS疫情發展來看，只要疫情得到有效控制，市場的情緒會較快穩定。從最近幾個交易日港股和A50指數期貨的表現來看，A股短期下跌可能不可避免，但股價最終是企業長期價值的反映，短期的恐慌式下跌帶來的是較好的買入機會。尤其是對於質地優秀的上市公司，這次的下跌有望成為股價 “黃金坑”。
如果A股開盤下跌，砸出“黃金坑”，是否將有哪些配置機遇？南方寶元基金經理、南方寶豐擬任基金經理林樂峰認為，首先，選擇受疫情負面影響較小的板塊，如醫藥、科技、必選消費等；其次，選擇寬鬆的低利率環境下受益的低估值高股息板塊；此外，在疫情中受損的板塊中的一些具備長期競爭力的上市公司，股價下跌後或將是很好的佈局機會。
關於疫情對港股的影響，南方基金國際業務部指出，回顧歷史，本世紀以來，全球共出現過6次較大範圍的疫情，覆盤6次港股歷史走勢，疫情爆發初期市場會受到一定衝擊。但在疫情得到控制後，大概率出現較長時間的復甦，股市或現大幅修復。而基於當前政策、技術相較於2003年的進步，預計本次疫情的控制速度可能會更快，按此邏輯，從現在開始逐步佈局港股或是合理的投資操作。
債市是否會受到疫情擾動？南方基金固定收益研究部認為，本次疫情始於2020年1月中上旬，避險情緒使得10年國債收益率從1月14日的3.1%下行至3.0%左右。美國10年國債收益率從23日的1.76%下行到28日的1.61%。“預計節後國內開市後債券市場大概率將繼續上漲。”
科技股一直是市場近期關注的焦點，南方信息創新基金經理茅煒、鄭曉曦認為，疫情對供給端影響有限。”
他們表示，長三角和珠三角的電子和通信製造企業普遍將在2月10日左右復工，預計總體復工推遲1周，對全年生產、交付以及企業業績影響較小。需求只是延期而非取消。2月10日大面積復工後，電子和通信製造公司產能彈性較大，延期的訂單從2月下旬開始有望通過加班的方式完成，3月份交貨有望大幅改善。總體一季度企業盈利會有波動但整體影響不大。此次疫情造成一季度基本面改善驅動預期提前結束，疫情數據改善或是市場反彈信號，同時恢復經濟增長政策有望同步落地。
“後期不論是寬鬆對沖還是經濟轉型加速，我們對科技成長的向上突破充滿信心。”2020年是科技創新大年，5G基站和手機、TWS/AR眼鏡、雲遊戲等新需求亟待爆發，5G、消費電子、半導體等科技創新領域或將延續行情。
疫情過後，資本市場有哪些長期利好值得期待？
南方基金首席投資官（權益）史博表示，宏觀經濟政策環境方面，在穩增長尤其疫情導致經濟階段性受到衝擊的背景下，國內逆週期調節政策有望加大，貨幣政策和財政政策將保持友好；市場流動性方面，居民資金、機構資金和境外資金對A股的配置是長期趨勢，增量資金入市為A股帶來活水；上市公司盈利方面，A股年報商譽減值階段性出清，上市公司盈利有望逐漸修復；資本市場政策方面，A股迎來資本市場政策友好期。2020年資本市場有望繼續推進落實多層次改革措施，如全面推廣註冊制、優化發行上市和退市制度、提高上市公司質量、推進創業板改革等，資本市場改革有利於提升A股市場活躍度。
本文源自中國證券報·中證網
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