股市格局
A股中很多暴漲好幾倍的股票，並非績優股或高業績股，反而是業績虧損股，原因是什麼。筆者認為，要弄清楚這個問題，首先是需要明白我國證券市場到底是投資的市場還是投機的市場。
投資的市場股市長期是永遠上漲的，大量的上市公司具備成長性，大量的上市公司值得長線持有，例如，美國。這種投資的市場能吸引到全世界的資金長期投資，也能吸引全世界優秀的企業到這種證券市場上市，如此，市場形成良性循環成為強大的資本市場，為經濟發展服務，讓投資者持續穩定的獲利。而投機的市場，大量的上市公司質量不高，大量的上市沒有成長性，財務造假和上市公司信息披露不真實或帶有欺騙性。在這樣的背景下機構想獲利只有與上市公司勾結起來欺騙散戶。於是炒題材炒概念，炒垃圾股成為投機市場的手段。
在投機的市場，機構編制的題材概念都是表面看起來似是而非，而事實上都是虛假的，這些機構炒作的所謂題材和概念都是用來欺騙散戶的，這樣做的目的是讓散戶看不懂，等股價炒高後，再讓散戶們去追漲，機構好在高位出貨，當機構在高位出貨後，就是一地雞毛，股價從哪裡漲上來的又跌回到哪裡去，這就是典型的投機市場的做法。
股市投資是一件複雜而專業的事情，對於投資者的能力和智慧是非常大的考驗，對於投資者如何有效規避市場的波動風險呢？要有信念，加入皓脈投融資聯盟圈子，筆者會在每週研究一個熱點板塊應對市場風險，投資者應該認真閱讀筆者在圈子的文章和理解筆者創建的中國人自己的投資理論《股王兵法》。如果你能找到下一個熱點板塊，可以在圈子交流諮詢，圈子之外的人筆者一概不回覆。圈子是頭條請筆者利用業餘時間做的公益活動，大家去網上看看我寫的《股王兵法》和專欄裡的股市投資技巧，如何捕捉黑馬股，目的是讓大家提高自己的能力，堅定信念。
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金融學家宏皓教授
這個問題問得好，也問出裡很多人心理的疑惑？
為什麼很多股票業績很好，但是價格就是不漲或者漲幅低於大盤，更是低於很多股票；而有些個股業績奇差，但是股價卻高高在上，有的甚至還一飛沖天，這到底是什麼原因呢？
其實，這也正是我不去做價值投資的原因之一。
究其原因，有以下幾點
1、A股市場大盤股不受待見
A股市場發展時間短，還不夠完善，在這個過程中，散戶比例佔裡80%左右。大盤股都上漲，需要更多資金的推動，對於大資金來說，需要掌握更多的籌碼，相比中小盤股來說，活越度差，出貨也相對較為麻煩，因此，資金更青睞中小盤個股。
2、業績與股價沒有必然關係，題材炒作多
A股市場，題材的炒作一直持續。一個題材的出現，會帶動一個板塊甚至幾個板塊的上漲，聯動效應也比較強。炒股就是炒預期，炒題材，尤其是炒題材，基本和業績無關，即便是虧損個股，在題材出現後也往往預示著機會的出現，主力資金就會大舉介入，造成股價短期的上漲，而散戶股民在上漲的刺激下紛紛介入，產生羊群效應，主力資金在散戶資金的推動下，拉昇會顯得更為輕鬆。因此，每當出現大的題材的時候，總是會有題材板塊的大幅拉昇。創投板塊就是這樣一個題材， 個股短期漲幅非常之大。
3、業績摻假
不得不說，還存在著業績造假的情況。有時候你會發現，某隻個股最近兩年的業績非常漂亮，但是股價就是漲不動，甚至還出現下跌，讓人大跌眼鏡直呼看不懂。為什麼主力資金看不到這樣的“優質”個股嗎？非也，主力不是瞎子更不是傻子，主力不去介入這樣的個股，肯定是因為企業的內部存在問題或者業績摻假，華麗的數據背後一定存在諸多問題，而機構在實地調研分析之後，就會發現其中的端倪，不去介入就是很自然的道理裡。這種個股最終的結果，就是爆雷！
禪壹
其實在A股市場遇到這種現象見怪不怪了，業績優良的股票不漲反而在底部趴著，反而業績虧損股還還不斷的上漲走出幾倍行情；形成這種局面的主要原因有以下四點：
原因一：投機性強
股市提倡的是價值投資，也就是圍繞業績優良的成長股為主；假如大部分資金都逢低低吸進入了業績優良的成長股裡面潛伏，而那些超大資金你覺得會去幫你抬轎拉昇股價讓大家獲利嗎？再有就是那些超大資金本身追求的就是短期獲利，速戰速決，尤其是遊資，只要有遊資身影的股票不管是虧損股還是績優股，都會出現連續漲停行情；超大資金都是反思維去操作，沒有什麼人買入的業績虧損股反而去炒作拉昇，扎堆買入的績優股反而超大資金不會去拉昇，這就是投機性造成這種現象。
原因二：資金推動所致
股價的漲跌都是有資金推動所影響，股價上漲也是需要資金支撐推動，股價下跌同樣也是有資金在拋壓；股票就是有這個特徵，不管是績優股還是虧損股，只有你哪股超大資金進駐去控盤，股價都會出現大幅波動；其實往往就是有些超大資金不按照正常出牌，就是逆思維去炒作績差股來給自己帶來獲利。
原因三：績優股盤子太大
真正的績優股都是屬於那些藍籌股，而藍籌股當中基本都是大盤子股，也就是屬於國有控股，而這些績優股大部分都是盤子太大，已經有中金、匯金和基金、保險等機構進駐；這些大盤子股二級市場的超大資金是很難控盤的。假如有1000億買入超級大盤子也許只是塞牙縫，小幅波動一下，但是假如那些私營企業小盤子股就能達到控盤狀態，誰也知道去炒作能控盤的股票。
原因四：績優股股價高、漲幅大
A股市場中真正的績優股都是在那些一二線藍籌股和白馬股當中，而一二線藍籌股上面也說過由於盤子太大，超大資金無法控盤炒作不起來；除了一二線股之後績優股當中就是上證50的個股，而上證50中哪些白馬股以貴州茅臺為首，從2014開始不斷的上漲，近期幾年不斷的上漲創出了歷史新高。正因為這些績優股股價已經太高，漲幅已經過大，哪些二級市場超大資金只能選擇一些低位品種進行控盤炒作推高股價，去炒作高價股，漲幅過大的績優股沒有這個實力。
股票市場就是這樣市場，股票往往越冷門的，也沒有價值投資的股票反而有人去炒作，去推高股價；哪些被市場大眾看好的績優股反而無動於衷；形成這種現象其中最大的因素就是為了投機性的利益存在，人都是自私的，絞盡腦汁的為自己帶來利潤，而不是在股票市場去做活雷鋒，希望投資者們要明白這句話的含義。
老金財經
現在有一些新股民怎麼也搞不懂，前期股市大漲，多數股票漲幅非常有限，而除了券商股、大金融股、科技股等板塊大漲之外，為啥還有一些績差股、ST類股票也有雞犬升天。垃圾股既然業績已經這麼差了，為啥還會受到市場資金的追棒呢？
其實，這個問題值得新股民的深思，但如果你瞭解A股市場的本質，那也就對這個問題見怪不怪了。首先，股市在上漲的趨勢中，垃圾股跟著大漲也不奇怪。因為，垃圾股市值小，歷史上也沒多少股民和機構敢參與，上面也沒有大量套牢盤，所以，在牛市中，垃圾類股票容易被主力資金惡炒。
事實上，垃圾股甚至還比權重藍籌股更加吸引機構。因為權重藍籌股盤子大，投入再多的資金對股市推動作用有限，而且影響非常大，容易被槍打出頭鳥。而垃圾股市值小，上面套牢籌碼又不多，而且不太容易引起監管者的關注。
再者，垃圾股價格都不高，而且在過去30年裡，A股市場中真正退市的股票不超過50只。對於機構投資者來講，績優股今年業績不錯，明年可能就會大幅下滑。而垃圾股已經是垃圾了，再差也差不到哪裡去。而且一些ST個股倍受機構投資者歡迎。
因為，垃圾股有“殼資源”，一旦傳出有被併購或重組的消息。說不定，垃圾股也有翻身的那一天。目前一些公司想上市，但又覺得排隊上市，又要經過審核，還要排隊，短時期內很難上市融資，於是找到了垃圾股的“殼資源”，有了“殼資源”才能夠另僻蹊徑，輕鬆借殼上市。
最後，一些垃圾股為了避免退市，採用了“2+1”的業績發佈方式，也就職2年虧損，1年盈利，這些公司都把所有的支出和費用都放在前兩年的報表之中，刻意做低股價，而把最好的、最多的收入都放在第三年的業績裡，這樣可以提高股價，從而使大股東能夠低買高賣。
其實，牛市裡垃圾股雖然也會漲，但是垃圾股的爆雷和出現危機的概率非常高，而且投資者永遠不知道垃圾股何時會退市。投機這樣的垃圾股可能獲得一時的高收益，不過，這樣的股票漲得快，跌得也會很快。投資者若想穩健長期持續盈利，還是要看上市公司的質地、業績，股市的風險就是上市公司的經營性風險，只要把控住經營性風險，投資股票就會變得安全許多。
不執著財經
我們發現很多虧損的股票能夠走出翻倍的行情走勢，訓麼賺錢效應高，市場追捧也比較火熱。我們對這種情況進行分析，究其根本原因還是投機賭博。
首先虧損的股票裡面的機構資金比較少。其實散戶是不怎麼會砸盤的，只要你的走勢好看，又衝破了一個比較大的壓力位，散戶基本不會砸盤反而會抬轎子。機構資金是唯一總能把遊資砸痛的資金。所以很多機構重倉的股票，那些油漬就不太敢拉出較高的高度，以免砸起來無法承接。
還有就是這類虧損的股票容易洗盤，這是非常重要的。這類股票有個特點，就是散戶很難長期持股，如果說持股較長的一定是被套的，套的都割不動了的。類股票只要資金介入，流動性就會很高。這種股票拉高了別人不太敢唔，但是趨勢走出來又有人敢追，這就容易造成高成交量，每天換手率達到10%，甚至20%。如果有這樣好的流動性，主力的操作空間就大了。
一般我們看那些暴漲好多倍的股票，一定是涉及到比較好的概念題材。概念題材炒的就是一個熱度，基本上不怎麼看基本面。當市場都不怎麼看基本面的時候，那麼也就真的不需要看基本面。
最後補充一點，有些股票雖然區間內的漲幅很高，但是他之前下跌的時間可能會很長，下跌的幅度也會很大，也就是說，這類股票優越，先來看本身就處於一個超跌的區間。
九江股友
一定要買戰略確定性高的股票，比如當下的券商股。史無前例！券商發達了。今晚又出了銀保監會鼓勵儲蓄資金進入股市的核彈級史無前例的利好。中國進入大資本時代大股權時代！券商前景無限♾踏空者的焦慮指數已經爆棚，大盤瘋狂井噴倒計時了……看到還有這麼多看空的、猶豫的和所謂謹慎的，我們可以無比安心的持股了，節前上3200點是最保守的估計！2020年，多事之秋，全球資本重置的首選之地甚至是唯一之地就是……中國！全世界的資本都將來中國，所以，西方越亂、美股越跌，就越利好中國！01年本拉登給中國帶來十年的快速發展期！這回的伊核危機和美國自身崩盤也一樣利好中國🇨🇳中國股市的世界資金追捧特級牛市已經不可避免。外資這兩年的大舉進入只是萬里挺進的第一步。
用戶6160500276
炒股分兩種：投資和投機。
本質上都是為利而生，投資是為了保值增值，投機是為了賺更多的差價。
選擇投資的往往是大資金，追求穩定收益，一般這類型以績優藍籌白馬股為主。而投機者往往是遊資和散戶，想賺快錢，想選到黑馬，渴望短期獲得更高的收益。
白馬藍籌股由於業績穩定，成績優秀，這類型的股，它的上漲是“應該”的，必須的，但是由於是“明牌”，大家都知道，大資金抱團後，盤子越來越大，波動變小，漲起來也就變慢了。但總體一直呈現向上趨勢。
黑馬股可能是業績不好的，也有可能是先前業績虧損的，但是由於擁有了某種“利好”，預期突然變高，獲得了資金大舉買入，短期快速上漲，因大漲的賺錢效應，又吸引了短線資金進來抬拉，從而出現暴漲好幾倍現象。
為什麼暴漲幾倍的不是績優股，而是業績虧損股？
1，超跌帶來的炒作想像空間。
業績虧損股往往都是超跌的，超跌了後，如果有題材利好，從而有業績改善的預期（如ST股業績改善後脫帽，今年的st凡谷，st大唐就是此類型），或者獲得某大資金舉牌，或者出現重組的利好等。這些預期吸引了短線資金進來，而短線資金的“擊鼓傳花”，眾人拾柴火焰高，使得這把火越燒越高，股價也就越漲越高。
但是這種炒作上去的個股，遲早也會再次跌回原型。當潮水退去，炒作的熱情消散，人們會發現，之前那鼓炒作的勁沒了，股價也就會跌回原形。
Ａ股市場上一直不斷重複這樣的“故事”，如題材股的炒作，怎麼上來，又怎麼下去。一隻股從5元漲到15元要漲3倍，但從15元跌回到7.5元，只要跌50%，而跌50%可能是一星期，也可能是一個月。
2，短線熱錢推動的遊戲。
股票的上漲離不開資金推動。超大資金和機構選擇抱團績優股，以實現增值保值。而小散和遊資會選擇短炒題材股。
一隻股票的漲停，往往會遵循這樣的套路：
超大遊資挖掘題材和概念，有時候藉助新聞裡某個“利好”，利用資金優勢，快速拉昇盤小的超跌股，或者形態趨勢較好的主升帶有利好股，從而打造出一隻人氣龍頭股。當人氣龍頭獲得市場較大關注後，賺錢效應又吸引跟風資金，從而形成板塊效應。
比如今年的分散染料板塊，以及燃料電池氫能板塊。都屬於利好推動，大遊資主導。
起初的時候，大家都看到龍頭股上漲了，但是都沒有想到會這麼火，主因還是熱錢通過不斷換手抬高了股價。實際上這些炒作，並不需要業績來驗證，靠都是情緒主導，大家都是在“激情”追漲。
3，主力大資金（莊家）成功的運作。
現在的莊股分為長莊股和短莊股。
長莊股一般私募較多，他們以控盤後做趨勢為主。而短莊股則是遊資利用資金優勢，以製造連續漲停為主。無論是短莊還是長莊，出貨時都是兇悍的，往往以快速拉昇後跌停板出貨為主。
判斷長髒股，需要結合股東持倉以及走勢跟蹤，而短莊股則較容易，最近最牛的眼藥股興齊其實就是一隻莊股，他是近年來最牛的莊股了，比起當年特力還要兇悍。
4，流動性溢價原理。並非所有績優股都不會被爆炒。
當一隻股各種利好加持，獲得了極高的關注度，從而形成了流動性溢價。
這就像“名人”效應一樣，身價也會漲了。
比如由事件因素帶來利好驅動的浙江龍盛，這是一種績優股，也是藍籌股，11個交易日就大漲了250%。它有好幾天成交額都破了100億，顯然這不是誰能操控得了的，而是資金合力的結果。
主要原因就是關注度利好，帶來的溢價效應。
類似的還有美錦，也是如此。美錦業績也不錯，但是算不上藍籌股，它是週期股，週期股業績帶有一定的週期性。
5，能夠暴漲幾倍，往往還有市場大環境有關係。
當市場上出現幾倍牛股時，往往是市場大環境走好，比如牛市裡，出現幾倍的股是正常的。或者一輪超級大反彈，也會出現幾倍牛股。比如09牛的超級大反彈。
從A股歷史來看，能夠漲出3倍以上的個股，主因還是由於“超跌”引發。
而超跌股往往先前都是虧損股，或者績差股。這就是為什麼漲幾倍的不是績優股的原因。
事實上，績優股如果短期暴漲了，也會透支股價的未來。而大資金持籌的績優股，短線熱錢進去也難推動暴漲，所以遊資想賺快錢，只能在題材股，超跌股上作文章。
Ａ股散戶多，跟風者多，當投機出現了巨大賺錢效應時，投機者就會更多。
星星股經
第一個原因：牛市
有句話叫牛市重勢，意思是在牛市中，對於股票勢頭的把握才是重點，基本面在這個階段並不是最重要的，概念炒作在牛市很吃的開，所以在牛市雞犬升天。
你會發現在歷屆的牛市行情裡，利空會被縮小，利好會被放大，大部分的個股一旦進入了牛市週期裡，往往會都有不錯的表現，包括一些垃圾股！但是有意思的是垃圾股的市值非常小，散戶持有量不多，那麼導致的結果就是同樣的資金拉昇起來的漲幅會非常高！
而熊市則是重質的，你會發現那些市值非常大的，基金機構參與非常多的大藍籌，大白馬往往跌的少，漲的穩，貫穿牛熊！！
第二個原因：環境
A股是一個退市率極低的市場，29年裡平均每年的退市率不到2%！這就給予了許多投機者，許多遊資，甚至許多短線資金一個炒新，炒差的環境！因為這些個股不需要做長線價值投資的佈局，也沒有太多的機構和基金會參與，所以往往都是非常容易被遊資掌控，拉昇出一個瘋狂的上漲狀態！
而大部分的散戶其實都是一種盲目跟風者，一旦看到了趨勢向好，走勢變強，便會忘記風險進行追漲，幫助遊資進行炒作！所以說A股的這種環境，這種氛圍也是導致了許多垃圾股大漲的原因！
第三個原因：熱點
A股不同的週期裡都有不同的熱點產生，一旦有了熱點，就會引起炒作的概念！同一個熱點概念裡，業績好的，強大的被主力和記過炒作，業績差的，垃圾股，那麼就會被散戶和遊資炒作！
他們不在乎的是業績的好壞，而是在乎熱點的持續時間有多長，因為一旦出現了一個較強的熱點，那麼在這個時間段裡，大部分熱點的個股都會有明顯的上漲趨勢！
所以，你會發現的是，在A股市場裡，在垃圾的股票，在每一輪的牛市週期，熱點週期裡都會有一個不錯的上漲空間和表現，但是這個週期一旦結束，他們的跌幅也是非常巨大的！
甚至在股市裡許多垃圾股為了避免退市，採用了“2+1”的業績發佈方式，也就是2年虧損，1年盈利，把所有的支出放在前兩年的業績報表之中，做低股價，而把最好，最多的收入放在第三年的業績裡，提高股價，從而低買高賣！
只能說，股民和投資者如果沒有慧眼，沒有分析能力，那麼在股市裡走的最多的路就是上市公司和機構的套路了！但是作為投資，我還是要勸大家，風險第一，盈利第二！雖然說牛市裡垃圾股也會漲，但是垃圾股的爆雷和出現危機的概率極高，你永遠不知道下一秒是機會還是退市！記住，99次的盈利都會被1次的失敗給抹殺，如果你不明白這個道理，那麼終將不能成為一個合格的投資人！
買股票一定要選超跌的績優股，而不是超跌的垃圾股和漲高了的好股票！垃圾股賺錢一時爽，但是長期，持續的盈利，還是得看上市公司的質地，業績，股市的風險其實是企業經營的風險，我們只要能夠把握住經營的風險，我們就是在做一個可知的事，把不確定的東西變成確定的。
琅琊榜首張大仙
這個問題的確很諷刺，也嚴重地打擊了價值投資者的信心，在A股像這種垃圾股被爆炒的現象屢見不鮮，究其原因，不同的時期，爆炒垃圾股的內在邏輯也不盡相同，以今年以來垃圾股被爆炒為例，我認為大致有以下幾個原因：
一、科創板推出前的自我救贖：
科創板實行的是註冊制，個人認為，在註冊制下，為了規避風險，機構會越來越關注公司的基本面，會更加青睞有業績支撐的績優股、白馬股，而沒有業績的垃圾股、殼資源則可能會選擇性放棄，淪為仙股，現在，在科創板上市之前，遊資爆炒垃圾股，我覺得其實也是一種自我救贖，目的就是趕在科創板上市之前，炒高套現走人，然後再去炒作科創板或者有業績支撐的績優股。
二、短期炒作不用看業績，而是看性價比：
A股中許多垃圾股被爆炒，大都帥不過三秒，一般不到三個月可能就會現原形，從哪兒來的又回到哪兒去，像這種短線炒作其實不用看基本面，都是抱著玩一把就閃的心態，只要低價就行，所以，從短期來看，垃圾股可能會被爆炒，但是如果你把時間拉長一點，你會發現，還是有業績支撐的績優股漲幅更大一些，做短線和中長線的思維邏輯是不一樣的 。
三、從佔比來看，被爆炒的垃圾股遠遠少於暴跌的垃圾股：
部分垃圾股被炒上天，往往能夠吸引很多人的眼光，但是，如果你把垃圾股的整體表現做一個數據對比的話，你會發現，其實真正漲得好的垃圾股就那幾只，絕大部分垃圾股走勢是非常低迷的，跌幅巨大，潛在風險很大，但是，很多人往往只看到了那漲得好的垃圾股，而看不到陰跌不斷的垃圾股，這就是人性的貪婪在作怪，當你真正買入一隻垃圾股、幻想也被爆炒的時候，往往會被市場打臉！
所以，對於垃圾股的炒作，一定要慎重，尤其是在註冊制即將實行的情況下，更應該關注有業績支撐的績優股，垃圾股炒作並沒有看上去那麼美......
以上是我的個人觀點，歡迎大家留言討論~~
K濤資本
為什麼說中國股市還不很成熟，不十分規範，不很健康有序呢，績優股、價值股得不到重視，績差股甚至垃圾股卻經常被爆炒，就是非常突出的表現之一。
事實也是，由於績優股、價值股往往都是盤子比較大、成長比較穩、漲跌不會十分明顯的，只有那些立足於長期投資的人，才有可能去購買這些股。一般的投資者，都沒有太大的耐心去購買這些績優和價值股，反而顯得人氣不旺，活躍性不夠。但是，真正投資於這些股的投資者，都獲得了不錯的收益與回報。
這就存在著一個投資理念問題，存在著到底是想通過炒作獲得收益還是投資獲得收益的問題。想炒作的人，是不大可能投資績優和價值股的。在這樣的情況下，就必然會帶來炒作績差和垃圾股的現象。這方面的問題大了，市場的交易秩序等就會受到很大影響，投資環境也難以得到有效改善。所以，要想真正形成價值投資理念，讓績優股和價值股能夠成為投資首選，一方面，要不斷地規範市場秩序，加大退市力度，形成良幣驅趕劣幣的良好氛圍。特別對爆炒績差股和垃圾股的行為，要嚴厲打擊並堅決處罰；另一方面，要增強投資者的價值投資理念，引導投資者向績優股和價值股轉移，提升整體投資水平。
