上知天文不夠，下知地理不足；觀A股水平有限，算一卦權當休閒。各位看官，歡迎你們來到無聲的卦館，今日開卦。
各位都等我週末這一卦了吧？每週末的這一卦，往往要消耗我一半大的戰鬥值，我的戰鬥值也就跟孫悟飯同級別吧，目前在11億左右，如果你們覺得有價值、有力量，還不轉發和點贊，對得起我們超級賽亞人嗎？要知道，我們也不比滅霸的響指差的哦。哈哈。
扯完蛋，說正事。
一、建設好羊圈，趕羊入圈的思路一直在
今天的卦書說市場，我已經很少說市場層面的事情了，今天破例說一次。因為這個週末覆盤期間看到三條消息，第一條，央行：推進存量浮動利率貸款定價基準轉換為LPR利率，可以簡單理解為降息（但購房貸款不會降低，顯示出對房地產的總的態度還是壓制）。第二條，證券法修訂完成，明年3月1日起實施，註冊制板上釘釘，明年2月底創業板的註冊制就要落到了。第三條，新三板改革出臺，門檻降低，最關鍵的是跟主板市場進一步銜接。總得感覺資本市場制度性建設確實是體系化進行的，而且拍板的人很懂行也很堅決，也就是說，如果把資本市場比作羊圈的話，目前可以確定，建設羊圈的速度很快也很有章法。如果把資金比作是羊的話，不管是明晟中國、富時羅素這些外資羊（近一年北上資金3474億），還是國內遲遲不願意進圈的羊，引導也好，迫使也好，趕羊入圈的態勢非常明顯。
二、還是緊盯科技、醫療、消費、證券幾個行業
不管是場內的個股投資也好，場外的指數基金定投也罷，本人預計未來很長一段時間不會偏離這幾個主要行業，其中的投資機會也會從這裡發掘和堅持，記得我跟大家反覆說過的容錯率，在這幾個行業了，即便你做錯了，最壞的結果，都有會有及時撤退的機會，不至於血本無歸。在上週的周策略以及之前的文章裡，反覆提醒大家注意獲利了結的科技部分如期的展開調整，比如半導體，我總得感覺至少要調整出20%的空間才能為明年打下基礎；不過我再提示下，5G基站和計算機方面是有大機會，調整的空間比較小。醫療和消費並不會改變繼續調整的態勢，但是調整過後依然會是最好的佈局方向；從目前的情況看，醫療方面也許進入到時間換空間的局面，下跌進入尾聲，時刻注意突然的下跌，再有5-10%我是會從別的地方調整倉位過來的，上週差點出手小凱、小健、小昭，如果跌不下來，就等時間吧。消費從整體來說調整才剛剛開始，根本不到參與的時候，但消費太大了，不妨礙出現跌廢的品種，上週說過的小湯、小洋、小森表現可圈可點，明顯指數時間不輸錢，還有做包包的小開貌似也不錯，從投資角度看，2020年這些經常長期下跌，估值在20多倍的行業龍頭龍二，可能會有不錯的投資價值。也就是說，醫療和消費投資機會來自於個股而不是指數。高端製造的小拓、感冒藥、小康都保持著不錯的上攻態勢，主要邏輯來自於市場預期1季度會有一輪復甦的小高潮，雖然短期確定性很高，但預計我會把倉位都轉移出來，行業容錯率太低了。翻倍的哪吒我暫時迴避下，你們繼續嗨。至於證券，我想我這段時間說的夠多了，中長期有做大資本市場的需要，短期有跌廢了剛剛啟動的態勢，怎麼看，都不應該太悲觀。
三、穩妥收益來自於龍頭，超額收益來自於低估值
我也在想2020年投資的事情，從目前梳理的情況看，我依然會堅持半倉個股和半倉指數基金的投資配置，追求穩定收益下的超額機會。從目前的情況看，抱團式的龍頭策略在2020年仍然會獲得穩定收益，因為龍頭們的總體估值還是不能說貴，比如貴州茅臺靜態40倍也許到2020年就會變成30倍，再獲得20%的收益也是正常。但是放眼望去，幾乎所有的龍頭都已經不便宜，能夠拿到的大概率是業績增長帶來的收益。從這個角度看，如果明年要獲取超越市場的超額收益，大概率來自於低估值的個股和細分行業；不過我認為低估值也要分為兩部分，一部分是絕對低估，這部分個股來自於消費，我在上一段已經說過了，這些在20多倍甚至15倍估值的細分龍頭個股，營收和淨利潤增速達到15-20%並不難，而且有可能出現超額增長，長期的下跌帶來一定修復和上漲機會。還有一類低估值是相對的低估值，比如科技板塊，以中興通訊為例，經過2018年的折騰，股價實際上3年沒有增長，而公司在5G建設的大潮中，受益會何其明顯呢？實際上，整個5G基站建設端的估值不過30倍，切換到明年也不過25倍上下，對比半導體100倍估值，明年預計60-70倍估值，機會如何呢？
知道你們都在等這一卦，怎麼樣，對得起各位的等待吧。囉嗦這麼多，我看了下我的持倉，一句話，提前祝大家新年快樂，捂股豐登吧。好了，我跟志玲去喝茶了，祝大家下週收益長虹，2020年開門紅。
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