立訊精密最近走勢有點平淡。但不妨礙我們中長期繼續看好它。
上篇我們講到，立訊是國內精密製造龍頭企業，以連接器和連接線起家。2015年立訊的連接器營收規模的排在全球第八，是大陸唯一一家進入前十的企業。上市後憑藉資金優勢，立訊開啟併購擴張之路拓寬了產品線，由消費電子逐步延伸至汽車行業。
消費電子領域，立訊業務線包括TWS耳機、無線充電、5G用LCP天線、TPYE-C接口、線性馬達等。立訊代工蘋果AirPods的份額超過60%，且獨家代工降噪版，明年有望進入Apple Watch線的組裝及SIP。同時立訊是大陸唯一一家入選TPYE-C標準制定者（且是主導者），也是蘋果TPYE-C連接器的主力供應商。
今天接著來介紹立訊在通訊和汽車領域的佈局。
立訊於2011年收購科爾通，切入了華為、艾默生的通信領域。
目前立訊的通訊類產品包括互聯產品（含高速連接器、高速電纜組件）、射頻產品（含基站天線、射頻濾波器）、光電產品（含AOC光纜組件、光模塊）等，前兩者佔比約為60%和30%，基本涵蓋了通訊的光電連接領域。
（關於基站天線的投資邏輯，點這裡；關於光模塊的投資邏輯，點這裡）
4G時代，立訊開始佈局4G宏基站天線。5G時代，公司的5G基站用濾波器已小批量出貨。
另外，公司已於2018年開始出貨光模塊，已正式推出DAC銅纜和連接器產品線，AOC/光模塊系列則在抓緊開發中。
未來將受益於5G基建建設及華為供應鏈國產化進程。
在汽車領域，如今立訊已形成線束、連接器、嵌件注塑功能件等業務產品線。
回顧歷史，立訊在2011年設立崑山立訊，基於注塑衝壓工藝能力發展車用連接器、線束、複雜成形及其組件業務。
後於2012年收購源光電裝，切入了汽車線纜領域並導入日本車企客戶資源。
同年又收購了SUK——寶馬、奔馳門鎖的塑膠件核心供應商，導入了德國市場和汽零領域，客戶資源和產品線均進一步擴大。
汽車板塊雖然在立訊營收中所佔比例目前還不大，但增長明顯且增速持續上行，由2016年的增長7%，到2018年的增長53%。電動化、智能化 、網聯化是未來汽車工業的必然趨勢（這句話本號大概講了100遍？），而連接器是汽車電子的基礎。
一家企業發展到一定程度之後，難免面臨增長逐步變緩的困境，這個時候要嘛靠自我內生，要嘛靠外延併購。
通常來說，併購屬於捷徑，速度來得更快，但可惜效果不一定更好。
有不少公司會栽在併購後的整合（哪怕是騰訊這樣的名企，也出現過失敗案例），花了好多錢收購來的資產，到最後迫不得已又分道揚鑣，同時公司也隨著這時間的流逝變得更加病入膏肓。
立訊主要是靠併購發家的，但卻展示出了強大的資源整合能力。若以立訊收購來的幾大重要子公司作為觀察對象，可以看到各家都發展得不錯——
六年時間，從淨利來看，博碩科技（藉此切入索尼）增長3倍，崑山聯滔（藉此切入蘋果）增長13倍，源光電裝（藉此切入汽車）增長2倍。
收購對象的選擇與產品線的佈局體現公司的戰略眼光，併購後的強力整合體現公司的管理能力，切入多家大廠的供應鏈體現公司的技術積累與製造能力，這些共同構造成立訊的優秀基因，也是我中長期繼續看好立訊的原因所在。
還是那句話——好公司繼續是好公司的概率，遠高於差公司突然變成好公司的概率。
如今立訊已是產品線豐富，只要踏踏實實地搞好經營與研發，市場可給予的成長空間還很足夠。
由於蘋果目前貢獻立訊營收超40%，未來潛在的摩擦依然是風險點。不過立訊也不是傻乎乎的，前車之鑑，立訊已將受影響的產能轉移到越南或印度生產（海外規劃了3個生產基地，越南二廠最晚明年Q2投產），同時會與客戶定價協商共同解決**加徵問題。
最後簡單貼下立訊營收與扣非淨利TTM走勢圖。近十年來都穩穩的。
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