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北極星水處理網訊:“桑德環境預中標廣西扶綏縣鄉鎮汙水處理打捆PPP項目(渠黎鎮、柳橋鎮)”。這條信息發自於12月3日的中國水網，主角就是環保行業巨頭桑德。
由環保老將文一波創立的桑德在業內頗具影響力，憑藉在上市公司桑德環境(即現在的啟迪環境、文一波已退出實際控制人)和桑德國際的長期耕耘，文一波在去年也以73.8億元名列財富榜單。在環保行業寒風凜凜的這兩年，桑德系仍能在市場募資。
然而，在繼續擴展業務之際，新京報記者獨家獲悉，桑德旗下重要子公司桑德環境工程有限公司已遭到合作方申請凍結財產，法院也將之納入到失信被執行人名單，桑德集團自身也捲入訴訟案當中。有合作方告訴新京報記者，凍結存款主要是合同方面原因。
桑德集團資金情況究竟如何？12月3日，新京報記者發送郵件至桑德環境工程、桑德國際郵箱，截至發稿時暫未獲得回覆。12月4日，新京報記者撥打桑德環境工程電話，對方表示對於公司被列為失信被執行人一事不瞭解，記者撥打桑德集團官網電話、桑德國際官網電話、桑德國際財報所示的不同地區辦事處電話，均無人接聽。
查封風波
新京報記者自北京市通州區人民法院發佈的民事裁定書獲悉，申請人濰坊安凱節能環保科技有限公司(以下簡稱“安凱節能”)於2019年9月23日向本院申請財產保全，請求查封、凍結被申請人北京桑德環境工程有限公司銀行存款89萬元或其他等額價值的財產，申請人安凱節能以中華聯合財產保險股份有限公司濰坊中心支公司擔保書提供擔保。
工商信息顯示，安凱節能成立於2010年8月5日，經營範圍包括合同能源管理服務、市政及工業汙水處理項目的管理等，公司唯一股東為新加坡凱地水務投資有限公司。
12月2日，新京報記者致電安凱節能，公司轉接電話至相關負責人，對方表示公司請求凍結存款主要是合同方面原因，具體不方便透露。
法院經審查認為，申請人濰坊安凱節能環保科技有限公司的申請符合法律規定，查封、凍結被申請人北京桑德環境工程有限公司名下的銀行存款89萬元或其他等額價值的財產。
通州區人民法院另一份民事裁定書顯示，申請人滄州明珠塑料股份有限公司(以下簡稱“滄州明珠”)向本院申請財產保全，請求查封、凍結被申請人北京桑德環境工程有限公司銀行存款862852.84元或其他同等價值的財產。
法院經審查認為，申請人滄州明珠塑料股份有限公司的申請符合法律規定，查封、凍結被申請人北京桑德環境工程有限公司銀行存款862852.84元或其他同等價值的財產。
滄州明珠官網顯示，滄州明珠成立於1995年，在深交所掛牌上市。12月2日，新京報記者致電滄州明珠證券事務代表，對方表示對公司申請凍結桑德方面存款一事不瞭解，可能由於86萬元資金數額過小，公司才沒有進行公告。
在被兩家公司分別申請凍結89萬元、86萬元財產之際，新京報記者獲悉，桑德環境工程已經被法院列為失信被執行人。
最高法院執行信息平臺信息顯示，生效法律文書要求被申請人北京桑德環境工程有限公司支付7819.68萬元，公司有履行能力而拒不履行生效法律文書確定的義務，上海市第一中級人民法院做出執行依據，執行依據文號為(2017)滬01民初01405號，案號為(2019)滬01執1350號。
環保巨頭
桑德環境工程為環保巨頭桑德旗下核心成員企業。
桑德環境工程發行文件顯示，北京伊普為桑德環境工程的控股股東，桑德國際持有北京伊普100%股權。文一波及其一致行動人合計持有桑德國際51.41%的股權，為桑德國際實際控制人。
由此，文一波對桑德環境工程具有實際控制權，為公司的實際控制人。
據介紹，文一波為清華大學環境工程碩士，教授級高級工程師，任桑德集團有限公司董事長、總裁，桑德環境工程有限公司董事長，桑德國際有限公司非執行董事局主席，全國工商聯環境服務業商會榮譽會長。2018年10月，桑德集團實際控制人文一波夫婦以73.8億元排名《2018福布斯中國400富豪榜》第313位。
在桑德環境工程風波之際，桑德集團也捲入訴訟。
新京報記者獲悉，湘潭市人民法院公佈民事裁定書顯示，申請人上海農村商業銀行股份有限公司湘潭縣支行於2019年11月25日向本院提出訴前財產保全申請。
裁員裁定，准予申請人上海農村商業銀行股份有限公司湘潭縣支行對被申請人湖南意譜電動系統有限公司、桑德集團有限公司名下的銀行存款或同等價值的財產在420萬元範圍內採取訴前財產保全措施的申請。本裁定立即開始執行。
然而從公開信息來看，桑德仍在市場進行募資並對外展開業務擴張。
桑德集團官網顯示，“天風平銀-桑德環保綠色資產支持專項計劃”於4月19日成功發行。本計劃發行的綠色ABS產品發行規模為6.15億元，基礎資產為桑德集團阿蘇衛城市生活垃圾處理項目的垃圾處理費收益權，是當前國內市場首單垃圾綜合處理綠色ABS產品，由中投保進行增信，優先級產品評級均為AAA。
5月31日，桑德成功發行2019年度第一期超短期融資券。本期超短融發行金額為人民幣5億元，期限為270天，利率6.5%，由北京銀行、海通證券分別作為主承銷商與聯席主承銷商，中誠信國際擔任信用評級機構，信用等級為AA。
今年7月，桑頓新能源與一汽轎車等三方共同合作，就開發、設計、生產電動汽車所需汽車動力系統達成戰略合作協議。據稱，文一波表示，桑頓新能源未來也計劃上市。“其實我們現在就可以上科創板，但我不著急。上市方面我也上過幾家企業了，要上肯定是搞個大藍籌，體量要足夠大，明後年再說。”他表示。
就在12月2日，有消息傳出，北京桑德環境工程有限公司預中標廣西扶綏縣2鄉鎮汙水處理打捆PPP項目(渠黎鎮、柳橋鎮)。項目總投資金額暫定為2633.75萬元人民幣(最終投資額以政府財政審計為準),其中政府補貼暫定2000萬元人民幣。
業績波動
一方面是被合作方申請凍結財產，一方面仍在擴張業務，桑德怎麼了？
桑德集團成立於1993年，業務覆蓋水資源、水生態、新能源、固廢處置、環境規劃影響評價、環境檢測等。投資了桑德國際、桑頓新能源、桑德生態、湖南鴻捷新材料、愛爾斯生態、啟迪環境等數十家企業。
作為桑德系骨幹企業和境內發債主體之一，桑德環境工程業績不佳。
新京報記者獲悉，2015年-2017年，桑德環境工程的營業總收入不斷增長，分別實現29.56億元、32.25億元、36.55億元，而公司的淨利潤卻逐年下滑，分別實現6.08億元、4.42億元、4.21億元。
新京報記者自上海清算所獲悉，2018年，桑德環境工程的營業收入繼續增長至40.50億元，淨利潤則繼續下滑至2.97億元。
2019年前三季度，桑德環境工程的營業收入為24.19億元，相比於去年同期30.09億元下滑，淨利潤3.27億元，相比於去年同期2.50億元增長。
今年三季度末，桑德環境工程負債合計為168.46億元，相比於年初164.07億元有所增長。
2018年，中誠信國際評定桑德環境工程的主體信用登記為AA，評級展望為穩定。中誠信國際肯定了汙水處理行業擁有良好的發展機遇、公司具備很強的汙水處理系統集成能力、汙水處理項目儲備充足、汙水處理及自來水業務的收入規模提升等因素對公司發展的積極作用。同時，中誠信國際也關注到未來資本支出壓力較大、財務槓桿水平持續升高、資產流動性偏弱等因素對公司未來整體信用狀況的影響。
中誠信國際在上述評級報告中指出，桑德環境工程未來資本支出壓力較大、財務槓桿水平持續走高、資產流動性偏弱。中誠信國際表示，截至2018年3月末，桑德環境工程在建、擬建的汙水處理及自來水項目合集總投資162.40億元，尚需投入126.63億元，公司未來資本支出壓力較大，同時，項目前期的行政審批時長存在一定的不確定性，可能導致項目投入運營時間的延遲，進一步加大公司投融資壓力。
另一方面，近年來桑德環境工程財務槓桿水平持續上升，截至2018年3月末，公司資產負債率和總資本化比率分別為77.71%和70.87%，槓桿率水平很高。此外，隨著公司汙水處理BTOT及PPP業務的開展以及與關聯企業的資金往來增多，公司應收類款項的金額處於較高水平。截至2018年3月末，公司應收類款項佔總資產的25.37%，對資金形成較大佔用。
資本版圖收縮
桑德旗下上市公司桑德國際則長期停牌。
2016年4月，桑德國際公告顯示，根據香港法例第571V章證券及期貨規則第8(1)條，桑德國際被香港證監會勒令停牌。香港證監會表示，2012年12月31日及2013年12月31日，桑德國際附屬公司的五個銀行賬戶的銀行結餘分別被大幅高估約21億元及27億元。
桑德環境工程發佈的2019年度第一期超短期融資券募集說明書顯示，截至本募集說明書籤署之日，桑德國際股份於聯交所仍處於停牌狀態。桑德國際實際控制人文一波及其一致行動人擬通過私有化的方式將桑德國際從聯交所退市。經過與香港證監會和聯交所進行溝通，香港證監會原則上並不反對桑德國際進行私有化，但對其私有化提出了兩方面前置條件：一是要求桑德國際解釋資金餘額差異事項；二是要求桑德國際補發所有未近期發佈的業績公告和財務報告。
目前桑德國際正圍繞上述兩個方面工作展開。首先，為儘快解決監管機構對資金差異問題的關注，公司聘請了PKF(梁學濂香港會計師事務所)進行獨立調查，該獨立調查報告已經完成，最終結果已經提交香港證監會，現已基本解釋了香港證監會對於資金餘額差異問題的關注問題。其次，桑德國際積極推進業績及相關財務報告發布工作。
今年5月，桑德國際終於發佈2018年報，截至2018年12月31日止年度，公司收益人民幣48.1億元，同比增長16.75%，公司擁有人應占虧損10億元，上年同期盈利2.57億元。
12月2日，桑德國際再度公告，據公司自潛在要約人獲悉，公司正在編制公司及其附屬公司的2019年中期業績。根據現時工作進度，估計2019年中期業績及2019年中期報告於2020年3月底前可供發佈。桑德國際股票繼續暫停買賣。
桑德控制的另一A股上市公司已經易主。
啟迪環境(前身為啟迪桑德)公告顯示，2015年9月，公司原股東桑德集團有限公司以69.90億元的價格將其所持公司股份2.52億股轉讓給清華控股及其一致行動人，轉讓股份佔29.80%，公司實際控制人變更為清華控股。
桑德集團官網則顯示，2015年，桑德集團引入以啟迪科服為主的清華系資本，與國資嫁接。國資入股與固廢佈局的共振效應，也將啟迪桑德推向了高速發展期。
值得注意的是，啟迪桑德今年4月公告稱，董事會於近日收到公司董事長文一波先生提交的書面辭職報告，文一波先生因工作原因，申請辭去公司第九屆董事會董事長、董事、戰略委員會主任委員職務，辭職後將不再擔任公司任何職務。
2019年7月，公司由“啟迪桑德環境資源股份有限公司”更名為“啟迪環境科技發展股份有限公司”。由此，桑德在啟迪環境的存在感進一步淡出。
華夏時報4月26日報道，文一波表示，自己辭職的原因是啟迪桑德引入戰略合作伙伴以後定位發生了改變，在水務領域與桑德集團旗下桑德國際等環保業務板塊發生了“打架”。為了讓兩邊都能夠放開手腳，他才決定辭去啟迪桑德的董事長一職。
桑德官網4月23日刊登文章中寫道，當啟迪桑德不斷成長，日益成熟時，選擇“放手”，似乎是對桑德系與啟迪系雙贏的選擇。
和桑德旗下的桑德國際一樣，啟迪環境業績也不理想。啟迪環境三季報顯示，公司2019年前三季度實現營業總收入73.6億，同比下降13.2%；實現歸母淨利潤4.4億，同比下降48.3%。
不過，啟迪環境作為上市公司，仍是桑德通過實施股票質押的一個融資渠道。
11月26日，啟迪環境公告，桑德集團將其所持有的本公司部分股份辦理了股權質押以及解除質押相關業務，截至11月26日，桑德集團持有啟迪環境股份1.76億股，佔公司總股本12.37%；桑德集團所持公司股份股權質押總股數為1.75億股，佔公司總股本的12.28%。
原標題:環保行業兩年間寒風凜凜 桑德的資金卻佈滿疑雲
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