問答
（1）銷量
全年銷量目標107萬輛能完成嗎？
- 問題應該不大。
明年115萬輛目標，能不能拆一下？
- 我們內部也在做規劃。我們認為明年可能是持平，好一點的話2%之內。主要的增長還是來自於炮。下半年全新平臺產品，也會有貢獻
庫存水平如何？6月底到現在變化情況？
- 現在庫存大概1.7-1.8個月，比之前多了一些，10月份才上來的，主要是春節備貨。9月底的時候是1.6。12月底應該就不會加庫了，1月份肯定比去年少。
低線市場的情況？
- 18年做了策略調整，著重發力H2、M6等產品，把中低端市場拿回來。這塊以前主要是寶駿、吉利的量走得比較大。M6掙得不多，但是它對攤銷的分攤作用是很大的，毛利率大概13-14%這樣差不多吧。
轎車的市場怎麼看？
- 轎車的量比較大，但是我們暫時還是主要以純電動為主。
轎車為什麼不做？
- 精力分散可能都做不好，還是集中做SUV。5年200萬輛的目標還是在的。
M6前兩個月銷售不是太好，這兩個月還可以，主要原因？
- 主要是國六。M6切換的時間晚了，8月底才切換，所以銷量受到了影響。
（2）產能
新工廠建設進度如何？明年產能會達到多少？
- 行業差的時候還是要保證市佔率，不會只關注某一些城市。以前要把產品往上走，但是現在要鞏固中低端市場。山東日照：WEY品牌，建成時間要到21/22年；泰州，離上海比較近，會有比較多研發的投入。工廠會生產未來全新車型。到年底大概130萬輛，明年永川增加一些，5w增加到10w，
（3）產品
炮的排產怎麼樣？炮的毛利率水平？
- 計劃是10月份5000臺，正常一個月2000-4000臺的水平應該就不錯。
- 應該和原來的風駿差不多，畢竟它的售價比較高，現階段是因為是全新工廠，成本費用高一些。
全新平臺車型的差異？
- 全新平臺的可衍生性比較強，燃油、SE、PHEV都可以。
產品端會有什麼大的變化嗎？
- 造型會有比較大提升，內飾和動力性也是。現在主要參數還沒給到我們。
新車型？
- 上半年現有F系列，H6都會有改款；下半年會有全新平臺車型，2款。2021年會有後續產品。
歐拉品牌的規劃？
- IQ，R1，今年年底有R2，明年還有1款純電動轎車。短時間品牌還是要受補貼退坡影響，有一些壓力，但是長期看趨勢還是確定的。
歐拉哪裡賣得好？
- 歐拉河北山東比較多，上海北京也都有
歐拉下游私人用的比例有多少？
- 普通消費者比例70%左右。
WEY短期內有新車嗎？
- WEY會有小改款，但是沒有全新車型。
兩個新平臺車型？
- 小型車，長度4.3-4.4米，對應H2、H4尺寸的車型；長度4.5-4.7米，對應H6，F7，的車型
這個季度經營回升主要是哪些車型貢獻？
- 主要還是H、F系列的回升。WEY的單車系列也是有所恢復的，因為量變化沒有這麼大。
長城車型的爬坡曲線和別的品牌不太一樣？
- “三萬兩魔咒”，賣到3w之後，量上來了，不好的地方也都展現出來了，所以很難保持。H2做個精品小車，但是競爭對手做同價位更大的車，更有競爭優勢。M6也是因為這個，當時做了策略調整。H7當時推7座，後期宣傳力度也下來了，市場需求也沒起來。
（4）財務
折舊攤銷比例是不是還會上升？CAPEX有指引嗎？
- 明年提升的幅度不會太大。今年永川和俄羅斯在年中已經轉固了，所以相對增加不會太多。
- 今年CAPEX大概60億元，明年應該差不多。
股權激勵的後續計劃？
- 港股沒有通過，短時間可能暫時沒有考慮。長遠看還是會去推進。港股很多事通過ISS代理機構投票的，好像有的人說目標沒有挑戰，有的說董事也在激勵名單裡。
公司和高管的KPI？
- 最大的還是量，要守住市佔率，今年107，明年115。
毛利率的長期趨勢如何？
- 現在18.5%，今年二三季度規模的增長和售價恢復是毛利率恢復的主要原因。四季度會有年終獎，所以會影響毛利率；但總的趨勢還是逐步恢復。市場不好的情況下，公司更多還是要花精力去把市佔率做起來，把尾部清出來的份額拿住。1-10月份一線城市還是增長的，2pct；二三線城市全行業-2pct，我們持平；四五六線-7~-8pct，我們增長。穩住市場份額，經濟恢復之後才能有更好的表現。
三季度單車利潤能持續嗎？
- 主要是幾個因素，車的產品結構會有一些調整，每個車的車型結構看也會有提升。成本控制也會繼續做，18H2已經開始產品的成本控制了，效果會需要一段時間來體現，主要是零部件成本和調整一些消費者不敏感的配置。還有就是國五國六的切換，產品售價提升了。四季度整體規模環比會增長，不過公司會有年終獎，也會給年終返點（7-8個點），採購會支付一些費用，這些都會在四季度體現。
返點的影響會有多大？
- 這個是按照每個月的情況來做的。單月的差別其實不會特別大。比如半年、全年達到銷量目標，可以按更大的折扣提車。
2018年財務費用為什麼變化較大？
- 去年的11億元是土地履業保證金。在曲水建廠要買土地，當時交了履業保證金，政府是要給我們的，但是沒給到的話要罰息，一次性確認到2018年。
（5）零部件
現在電池全是寧德的嗎？
- 不全是，還有孚能的有一些，捷威的有一些。孚能昨天才剛來，明年計劃5GWh。現在不會考慮和LG合作了。
變速箱產能？
- 100萬DCT。現在手動擋還有，不含在裡面；大部分都切換成自動擋。M6，H6運動版。
有萬里揚的配套嗎？
- 萬里揚的而有一些，有采購CVT的，量不大，都是用在老的車型。
DCT會外供嗎？
- 在拓展當中。
零部件公司中性化的進展？
- 現在都是在開拓。發動機、轉向、曼德車燈和線束、鑄造件都在對外供應。
（6）海外
海外能做到少？
- 爭取能做到30%。車企要長大還是要開拓海外。今年1-10月份，海外5萬輛，同比+40%。
（7）其他
明年北京車展會展嗎？
- 應該會參展。
感覺新能源車推的節奏一般，是因為現在盈利不行嗎？
- 補貼退坡影響還是很大的。新能源車還是未來方向，該投的還是投
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