今年下半年以來，人們談論最多的就是“飛豬”，伴隨著“二師兄”價格持續飆升，“佩奇”都走著六親不認的步伐，尤其是國慶之後，價格持續飆升，據生意社統計，生豬價格迅速從28元/公斤左右飆升到39元/公斤。
果然風雲突變，養殖企業樂極生悲，11月份開始，全國生豬價格開始的暴跌之旅，外三元生豬價格快速從40元/公斤左右，暴跌到32元/公斤左右暴跌到11月18日的32.3元，11月19日生豬有止跌跡象，見下圖：
連續6日的弱反彈，到11月24日，外三元生豬價格達到33.3元/公斤，5日每公斤反彈了整整1元，11月25日，再度小幅回落了0.08元。見下圖：
11月26日風雲突變，外三元生豬價格單日大跌0.34元/公斤，跌破了33元/公斤大關，相反玉米價格則站上了2000元大關，這在新玉米上市的情形下，只能說明需求看來飼料增長超過了市場預期。見下圖：
自11月初生豬價格見頂以來的第一輪疾風暴雨式大跌自11月19日結束，弱反彈進行了6日後已經結束了，第二輪緩慢且長久的下跌已經自11月25日開始了，一直以來“肉貴傷民，肉賤傷農”，春節生豬價格會否跌破30元/公斤大關？我以為：概率至少在8成以上，理由有三：
第一，政策支持養豬，對豬價釜底抽薪。國家發改委、農業農村部持續發力，大力支持生豬養殖，持續發展生豬產能，近期養豬大省動輒百億元的養豬投資，這可不是鬧只玩的。從目前的統計數據看：10月底生豬存欄環比回落迅速萎縮到0.6%，前瞻性指標--能繁母豬環比回升0.6%，看來11月份生豬存欄環比將止跌回升2—4%，能繁母豬環將比回升3—6%，農業農村部也多次表態，生豬產能進入回升期，生豬存欄持續回升才是穩定豬價的基石。另一方面，飼料用玉米、豆粕逐步上行也進一步印證了生豬存欄逐步企穩。
第二，進口肉品飆升，對高豬價進行打壓。儘管大量進口肉品僅是“應急之策”，保護菜籃子才是長治久安之途，但短期持續加大進口肉品力度，對穩定生豬價格，穩定CPI還是很有用的，伴隨著10月份以來大量進口肉品持續未來將到港，對於穩定預期，尤其是打擊“囤積居奇”者功不可沒，從而促進豬肉“供不應求”適當緩解，從而打擊高豬價，目前18個國家的進口豬肉正在向中國駛來。
第三，超高的肉價壓制需求，有行無市。 儘管豬肉是生活必需品，但由於性價比，牛羊肉雞鴨魚等肉品有一定的替代作用，加之持續高價壓制了需求，上週我去幫扶貧困戶瞭解到，生豬價格在28元/公斤，豬肉在40元/公斤，雖然在全國屬於“低價區”，但人們普遍認為價格過高，豬肉銷售有行無市，缺乏需求支撐，生豬價格難以再度大幅走高。
基於上述三點，可以肯定自11月19日以來的生豬弱反彈高度極其有限且已經基本結束，維持前期博文做出的研判：春節前全國生豬均價在28—30元/公斤左右震盪持穩，距離當下還有10%多一點的下跌空間；由於近期豬肉下跌滯後，即：生豬跌的多，而豬肉跌的少，為此春節期間，豬肉相比於當下將會有15%甚至20%的下跌空間。生豬價格飆升雖然一些養豬企業賺的“溝滿壕平”，但已經成為14億人民的巨大負擔，更成為阻礙經濟發展的最大障礙，管理層有能力通過政策指揮棒來穩定住“肉價”，穩定住CPI，為貨幣寬鬆創造空間。上週一豬肉板塊低開高走止跌回升，就是對近期生豬弱反彈的提前反應，天康生物領漲近7%，新希望、傲農生物、天邦股份漲幅居前，這些個股同時佈局飼料、疫苗或獸藥；最牛養豬股牧原股份漲幅不足2%，另一支大象溫氏股份逆勢小跌，得利斯大跌超5%。
從上週豬肉板塊走勢看，儘管近幾日生豬稍事回暖，但豬肉板塊仍未走強，周線上三連陰且也已經全面破位，下跌空間已經逐步打開，別忘了，資本市場是提前反應實體經濟的，昨日豬肉板塊再度逆勢下跌1.45%，見上圖。
未來伴隨生豬存欄逐步企穩回升，加之國外大量廉價肉品持續到港，生豬價格短線弱反彈後將會逐步回落，看漲預期全面消退，“囤積居奇”者逐步“出貨”，生豬及豬肉乃至其他肉品、雞蛋等平穩回落，春節期間，人們是能夠吃到前些日子預期的“平價肉”，即：每公斤豬肉普遍34-38元/公斤。誠然這個價格對於未來3年來說，仍然顯得“十分昂貴”，豬肉回落到20—25元/公斤這一合理區間，仍任重而道遠，目前看需要2020年2季度末才能夠實現。
當下穩定生豬價格已經是Z-Z-R-W，國家層面三令五申，著重促進生豬生產，保證生豬供應，嚴厲打擊“囤積居奇”謀取非法暴利，為此在當前再叫囂生豬價格仍會大幅上漲，就是沒底線、沒原則了，勢必會受到政-策及市場的懲-罰，不信，等著瞧。
對於生豬企業，今年4季度是前無古人後無來者的盈利高峰期，2020年1季度由於產能大幅增長，以量補價，盈利能力尚可，明年2季度利潤將大幅下滑。
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