宋驰

下调5个基点，也就是5年利率角度来讲下降0.05%而以！

这种略微小降息仅针对新申请房贷用户，对于之前办理过房贷的存量贷用户来说意义不大！

1.影响的确是偏正面，但意义作用有限，因为现在的房贷额度这一块银行相对控制的比较严，仅相当于支持首套刚需和改善型用户按需购房，其它2套以上的或者实力不强的，都是相当于婉言谢绝状态。

2.自从新房贷利率围绕LPR值浮动以后，从10月8日起，基本1年以内的房贷利率是逐月微下调的可能性较大，这种操作连续执行3月，银行角度来讲的话，其给刚需购房者的暗含建议就是，即然每月利息能降点，刚需可以略微等等，先边看房边准备手续，通过实地对比，慢慢的找到合适房，然后说不定过一段时间申请房贷时利息微低一些。

3.这种逐月微调LPR值做法，并不是对楼市松绑，因为从个人角度买房来讲，没房贷者买房就是首套购房者，有1套房贷还想再贷1套就属于二套购房，这就相当于限定每个人最多能有2套的贷款机会。

但是，大部分群体来说，有1套房贷都是奢侈，所以从购房者角度来讲，购房群体会逐年减少，直到最后仅是零散的首套房购房者用户。

4.即然购房群体逐年减少，再加上房市预期已经逆转，基本注定房价现在已进入买方市场，微调利率只是略微减少购房者负担的作用。

基本以上4个理由，这种LPR值的微幅调整，对真正的房住用户来说，是一个偏正面的小好消息，对于房企来说，随行就市，赶紧及时的想法去库存才是王道。

阳光侃房

房贷基准利率下调5个基点，并不等于房贷利率下调，也并不意味着新一轮房产松绑。

今天，央行公布了11月份的LPR报价利率，一年期的LP利率下调至4.15%，5年期LP利率下调至4.8%。

至10月8号之后，房贷利率LPR报价为基准利率，加点形成。也就是说LPR利率并不就等于房价的利率。比如在10月8日之前，很多地方的首套房贷利率，为央行基准利率上浮10%。也就是4.9%*1.1=5.39%。

10月份的5年期LPR报价利率为4.85%，有很多城市在使用房贷新利率后，采用了5年期LPR基准加点60个基点的方式形成，那么加60BP，房贷利率就是5.45%，实际上比原来的利率还要高，虽然LPR利率比基准利率低5个基点，但实际上有不少地方房贷利率是提高了的。

这主要是由当前政策基调决定的，目前“住房不炒”的方针已达成共识，政治局会议上也明确了不以房地产作为刺激手段，使得房贷利率并没有出现松动。而此次5年期LPR利率下调5个基点，并不意味着房贷利率就一定会下降。

实际上目前银行的流动性并没有那么充足，商业银行存在惜贷的情况，非对称性降息会加大商业银行负债端压力，银行并不一定会下调房贷利率，虽然基点下调了5BP，但是根据价格机构，可以将加点从60BP升至65BP，实际房贷利率还是可以维持不变。

因此，此次央行下调5年期的LPR利率，只有部分银行会同步下调房贷利率，大部分银行依然会维持当前的房贷利率水平，而在当前经济结构转型的关键时期，房地产调控不可能放松。房地产调控，不可能放松。

财经宋建文

此次房贷基准利率下调已经充分说明松绑房地产的意图，那说好的住房不炒呢？我觉得应该全面审视房地产金融在整个经济中的定位，才能对未来房地产作出清晰的预判。

一是，房地产金融对推动城镇化进程起到了关键性作用。改革开放41年中国走过了老牌资本主义国家上百年的城镇化进程，城镇化率达到近70%，其中房地产金融功不可没。地方政府靠卖地收入支撑地方财政，居民部门靠加杠杆支撑房地产，金融部门靠房地产稳定获取高额利息。这种房地产金融运行模式已经成为中国经济高速增长的动能，如果对房地产金融踩下刹车，在新的经济动能没有形成的情况下，势必带来经济负增长，因此，今后较长时间房地产业仍会保持一定的增长。

二是，居民部门仍然有加杠杆的空间。目前居民部门负债率为53%，与发达国家70%相比仍然有加杠杆空间。从房地产库存情况来看，2015年以来一直在上升，许多地方已经出现供过于求的情况，房开企业负债率很高，而且外债陆续进入还债高峰，此时如果房地产刹车，房地产企业只能抛售库存，形成房价断崖式下跌，捅破房地产泡沫。最好的办法就是给居民部门加杠杆，房地产企业去库存减杠杆。

三是，由于经济下行和中央住房不炒的呼声，对房价看跌的预期日渐强烈，房开企业拿地大幅减少，这对地方财政收入是个严重打击，减税降费、经济下行本已让地方财政捉襟见肘，再失去卖地收入更是雪上加霜，尽管中央财政下放消费税，但地方财政收入仍然入不溥出，如果房地产停摆，占地方财政收入三分二的税费减收，势必会动摇执政根基，因此，在没有解决地方财政收入来源的情况下，不会断然舍弃房地产。

四是，当前经济仍然在下行通道中滑行，工业经理人采购指数仍在荣枯线以下，PPl持续下降，通缩迹像明显，虽然釆取了财政政策和货币政策逆周期调节，但起色不大。财政货币政策的空间越来越狭窄，在全球经济衰退和产业链重组的背景下，冒然对房地产刹车，无异于自断生路，毕竟房地产业关联的上下游产业链有280多个，牵一发而动全身。

综上，房贷基准利率下调5个基点，说明已经开始松绑房地产，但房地产金融对经济的危害并没有因此而消解，房地产金融的挤出效应与房地产泡沫将是危机的引信。鉴于目前严峻的经济形势，对房地产金融模式的调整又将是一个漫长的过程。

乌蒙金融号

地产调控松动想多了，LPR利率调整跟地产调控松动没有半毛钱关系，但会影响到市场对地产价格的判断。

新一轮“贷款市场报价利率（LPR）”出炉：房贷利率也降息了5个基点——5年期以上的LPR利率从上次的4.85%降低5个基点，最新报价是4.80%。

按照一般观点，利率越低，资产价格越高，地产也是一种资产，价格也就会出现上涨的概率，但是地产价格影响因素绝对不是单一利率，而是与地产政策有关，何况LPR利率下行，也不一定就能传导到按揭贷款利率。

LPR改革初衷不是降低按揭贷款利率，根据央行说法，此次改革完善LPR形成机制，重点在于深化利率市场化改革，并运用改革的办法推动降低实体经济的融资成本，因此想当然的推导出LPR利率下行，房贷利率就下行可能有点粗暴。

就LPR推出以后，按揭贷款利率变化，央行官员说过，“但是有一点是肯定的，房贷的利率不下降。”缘何房贷利率不下降，就在于房价已经很高了，妨碍了科技创新和科技转型，影响了居民生活质量提高。因此要秉承“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位不改变。

目前按揭贷款利率是采用LPR利率加点的方式来完成，加点多少要看银行负债端资金成本降不降和地产调控政策松不松动，现在是有部分地方明着暗着想放宽地产调控，但最后都因为高层地产调控政策没有变动而夭折。

因此LPR利率下行，银行可以提升加点的方式保持按揭贷款利率不变，毕竟银行也需要为自己利益考虑，基准利率不动，银行负债端成本难以下降，支持实体经济已经让渡部分利益，地产属于调控范畴，可能不愿意让渡部分利益，以此保证银行利润增长稳定。

五年期以上LPR利率下降，不是地产调控的放松，只是一种常规的操作，只要银行按揭贷款利率同步跟随下降，才能证明地产贷款政策微调，也不代表地产调控政策的松动，地产调控政策主要是限购限价。

杜坤维

11月20日，关于“房贷基准利率下调5个基点”的消息引发了极大关注，房企和中介兴奋地发起了“央行降息，赶紧买房”之类的朋友圈，那么本次降息对房价有何影响，是否会成为新一轮房产松绑的可能呢？

一、本次降息的由来

继11月5日央行调降MLF利率后，时隔13日，央行再次下调公开市场操作逆回购利率5个基点。11月18日，央行发布消息称，当天以利率招标方式开展了7天期逆回购1800亿元，中标利率2.5%，较此前下降5bp，这是7天期逆回购利率逾四年来首次下调。这意味着商业银行可以用更低利率从央行借钱，也就是说，商业银行利率有可能“降息”，这也是为什么逆回购被视为“准降息”的原因。

果不其然，11月20日，央行公布了最新贷款市场报价利率（LPR），无论是1年期还是5年期的LPR利率均降低5个基点，一年期为4.10%，5年期为4.80%，其中5年期LPR利率与房贷挂钩，因此说房贷基准利率降息了。

二、对房贷的影响

继LPR新房贷利率实施以来，各地都实现了平稳过渡。以重庆为例，按调整后的新LPR报价利率，首套个人住房商贷的利率是在LPR的基础上+79或80个基点，二套个人住房贷款利率为相应期限LPR+103个基点。

以10月公布的5年期以上LPR4.85%来计算，在重庆，房贷利率为首套房最低5.635%，二套房最低5.88%。而11月房贷LPR利率下调5个基点，意思就是，最新房贷利率为首套房最低5.585%，二套房最低5.83%。

以100万元房贷计算，贷款年限30年，采用等额本息的还款方式，首套房贷月供较之前减少25.7元，二套房贷月供较之前减少25.4元，基本没有变化，对购房成本影响甚微。

三、降息会松绑楼市吗

从之前多次降息来看，都会不同程度刺激经济发展，同时也会带动房价上涨。

但2019年是楼市调控最严厉的一年，在“房住不炒”和“因城施策”调控下，楼市调控取得了显著效果，从10月百城房价数据来看，一二线城市房价涨幅进一步收窄，三四线城市房价逐步回落，总体来说，各地房价进一步趋于稳定。房地产市场正向着更健康的路上发展。

调控的结果是好的，成果是宝贵的，因此现行政策不会轻易作出大的改动。正因为考虑到降息有可能会对房地产行业的影响，央行必定也是经过反复斟酌以后，最终决定本次降息仅5个基点，不仅能释放足够资金来扶持实体企业，满足实体经济发展的需要，而且也不会因为降息太多，引发房地产市场的动荡。

对于开发商，2019下半年以来，针对房企的资金监管也相当严格，楼市调控转向了供需端，房企银保监会派出专访组到32个热点城市调查，不少银行都因为违规操作被开了罚单，房企的“银根”被卡紧，想要获得外部融资是很难的，即使降息释放了天量社会流动资金，也很难流入楼市。

对于购房者，2019年楼市疲软，房地产前景不明朗，即便降息后存款利率降低，国人从银行取出钱后，也不见得就会投资楼市，更多人或会倾向于投资国债或股市。

综上所述，本轮降息其目的，主要还是为了稳定GDP增长，扶持实体企业发展，降息幅度不大，对房贷影响甚微，对购房者吸引力不足，同时由于严格的资金监管，也不会过多流入楼市，因此，小黑认为，本次降息不会成为“松绑楼市”的可能。

亲爱的朋友们，你们认为呢？欢迎在评论区留言！

文说楼市

没有房地产成千上万的工地上泥瓦匠、木工、钢筋工、水电工、电焊工、机械操作工他们去哪挣钱？没钱用什么消费？还有房地产相关上下游的企业钢厂、水泥、沙子、模板、还有没有新房谁会买新家电？智能电视、冰箱、智能热水器、智能马桶、智能窗帘、智能进户门等等……没有房地产自然实体经济就会放缓钱不好挣，没钱怎么消费？

宁20941

本月的五年以上LPR利率下降了5基点，这是融资体系的波动性变化。这一期LPR从利率4.85%下调到4.8%对房地产来说却是具有一种广告效应。

但这不是只在于房地产市场的利率下调，而且整个利率基础做了一个微调。其原因不仅跟美联储利率下调引起的全球广泛性利率上涨压力减小，以及全国性的债务利息可以减少，且再融资成本会下降也都有关联。

LPR的微调就如同CPI一样，既有一揽子融资产品的利率组合，也是具有很强的宏观调控作用的因素在其中。笔者还认为未来这种LPR下调的趋势还会加强，可是房地产市场的退烧还在持续，这绝不是在对房地产市场的松绑信号，而且为了推动经济的中高速持续发展宽松政策，也不太可能会促进房地产市场的火热。

有一个经济学里的定律叫马太效应，是最适合房地产市场。房地产市场就是一个买涨不买跌的市场，上一轮的房地产市场在政策的不断狂轰滥炸下还是无动于衷，最后只能要上了货币的杀手锏才被引爆。

这一轮房地产已经基本接近了尾声，一点小恩小惠根本就无法再激起千层浪。以房地产市场的近几年上涨一倍来估计，在跑赢货币贬值的6—8%货币供应量增长率来衡量，那也需要至少6--10年的时间里来消化。要等房地产上涨全面上涨还需要耐心地等待。

LPR更不是一层不变的，是经常会出现上下的波动。这是实现LPR以来的第二个会有所期待或好奇感，待以后经常发生变化也就不会见怪不怪了。而房地产也不可能会随着这种波动起舞，否则房地产市场就变成了一个舞池。

房地产市场是看供求关系、人才聚集、土地稀缺，以及社会财富的积累等因素，而不是简单的看LPR的变化，否则，就瞪着LPR就可以了，还有决策者只需要进行LPR进行调整就可调整房地产市场，这就是一种天方夜谭的一厢情愿吧！

鞅论财经

11月20日9时30分，中国央行在官网如期发布了最新的贷款市场报价利率（LPR）报价：1年期品种报4.15%，上次为4.20%；5年期以上品种报4.80%，上次为4.85%。1年期和5年期的LPR较之前均有所下降。其中一年期LPR主要是企业贷款成本，而5年期LPR基本代表了房贷利率的走势。也就是说国内购房首套利率由原来的4.85+55个基点，下调至4.8+55个基点，首套利率5.4%下调至5.35%，二套利率由5.9%下调至5.85%，每个月可以少还一点贷款金额了。

降息不仅仅影响房贷，在A股市场方面，当日开盘后，银行板块跌幅位居前列，地产股反而波动不大。这也表明降息目的不在解绑房产。

相应的，国内银行定存利率也随之下降，银行各大理财产品回报率也应声下降。由此可提高资金流动性，刺激市场经济。

另外，这可能只是此轮“降息潮”的开始。一方面是降低实体企业融资成本，大力发展实业；一方面是为了稳住国内房价，以免出现暴跌的情况。面对经济下行压力，稳定运行才是关键。

根据经济规律分析，房价下跌后，实体经济将会有实足的发展。毕竟之前应该发展实业的钱都被房地产吸走了，而当房地产权重降低后，实体经济将会迎来发展的空间和坚实的基础。

智君奈奈

11月20日LPR下调了，1年期LPR为4.15%，下调5个基点，5年期LPR为4.8%，下调了5个基点，这个消息一出来后，市场普遍反映是解读为对房地产的松绑，更有甚者认为下一轮房地产行情要来到了，对于这种情况，笔者只能说，你想多 了！

1、什么是LPR（贷款市场报价利率）？

LPR是贷款市场报价利率的简称，是了利率市场化改革的重要一步，原来的利率的调整主要依靠央行的基准利率，但是不够灵敏，不够反应市场，所以才发展为用LPR来代替央行的基准利率。

LPR为什么能够反应市场的资金供给变化？第一，LPR是由全国18家商业银行共同决定的，由18家商业银行提交LPR，然后全国银行拆借中心去掉最低值和最高值，最后去算术平均值，得到的结果就是LPR，因为是18家商业银行决定的，所以他们作为直接的贷款机构，对市场的变化自然是最清楚的。另外就是LPR是每个月都要更新一次，具体时间是当月的20日，所以更新的时间频率足够高，这个也能适时反应市场的变化，而我们知道央行基准利率4.9%的调整是2015年10月份确定的，至今已经有4年时间了。

所以，在短期内，LPR有可能高，也有可能低，这个主要取决于市场的变化，目前只有11月份相比下降了5个基点，还看不出是否已经在走入下降通道了。

房贷利率和LPR的关系就是：房贷利率=LPR+加点；也就是说房贷利率是在LPR的基础上加上一点的点数而得到的，比如你的房贷利率是加了50个基点，那么就是5.3%=4.8%+0.5%；

另外一个衡量房贷利率高低的数据就是“全国首套房房贷平均利率”，10月份是5.52%，9月份是5.51%，8月份是5.47%，总体来看，上半年是下降的趋势，下半年是上升的趋势。

2、对房价的影响如何？

LPR是整个贷款市场的报价利率，不仅仅是作用于房地产市场，而是作用于全国所有领域的贷款市场，所以当LPR下降的时候，我们如果一厢情愿的理解为对楼市的松绑，整个就是解读过度了。

今年以来，世界各国央行都在降息，连美国都跟着降息了，那么中国作为世界第二大经济体，利率跟随下调是可以理解的，现在我们的贷款利率参考基准已经从央行的基准利率改为LPR了，那么LPR的下调，我们可以理解为一次“降息”。这是应对经济下行压力大的措施，也是应对全球央行降息的行为。

对于房地产市场，“房住不炒”是共识，“不把房地产作为刺激经济的短期工具”也反复强调过多次，今年以来对开发商的融资收紧是非常明显的，这个看不到松绑的迹象，而且对各地城市之间的限购也没有明显的放松迹象，虽然有个别城市有这样的行为，但是很快就纠正了。

稳地价、稳房价、稳预期，这个是年初的楼市调控基调，现在看来依然是不过时的，稳决定了楼市的下限，而房住不炒决定了楼市的上限。

现在也没有迹象表明楼市会松绑，只要房地产市场稳定，那么现行的措施就不会有明显的变化的，换言之即便有变化也是为了稳定。

壹号股权

5年期LPR下调超预期，但这不是房地产松绑

5个基点，其实对房地产刺激非常小，更多的是机制的顺畅，也有助于存量贷款减轻利息压力。

今年9月以来房地产销售情况还是可以的，11月份继续保持了9月10月的火热势头，因为还有双11的刺激。

现在刺激的主要点不是卖房，而是房地产投资。这一块一直在下滑。所以棚改也超预期了。原本今年目标285万套，结果前十月就超过300万套了。当然，相比去年的600多万套，今年是大幅缩水了，但是这是已经调整过的规划，毕竟数据显示棚改货币化的确对房价上涨有促进作用，尤其是很多三四五线城市，房价太高，比如洛阳，南阳，收入不高，但是房价有些过万了，非常离谱。还有开封，一个曾经的旅游城市，搞了郑开一体化后，房价倒是炒的离谱，西区也都一万了。

我记得今年初传出开封要解除限购，结果还没出台就被收回了。这说明因城施策实施的还是很严格的。

所以，这不会房地产松绑信号。

關鍵字: 银行 国内宏观 用户