长安汽车:经营周期有望与行业周期共振,业绩改善弹性大

华泰证券发布长安汽车的研报,认为Q4乘用车行业销量有望温和复苏,2020年销量有望企稳,而公司自主与合资推出新车型较多,销量和盈利情况改善弹性较大。随着新车型推出和林肯国产化进行,长安福特有望量价齐升,业绩逐步改善。由于CS75 plus等单车价值量较高的车型销量提升,长安自主产品结构持续改善,盈利性提升。中期看,公司若混改成功,有望减少失血点,集中精力发展核心品牌。长期看,长安福特加速研发进程、改进经销商系统、国产化豪华车品牌,而自主有深厚的研发积淀,未来改善值得期待。预计2019-21年EPS为-0.09、0.45、1.02元,维持“买入”评级。


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