2019年騰訊、愛奇藝和阿里在文娛領域的對外投資頻率都有所放緩，但內容領域的投資力度仍在加大。
近日，燃也文化完成騰訊TOPIC基金數千萬人民幣A輪融資。BAT對動漫、影視的投資未停歇。
前不久，騰訊、阿里、愛奇藝陸續發佈三季報。前三季度，騰訊花了558.93億買內容，愛奇藝花了165億。
幾天前在發佈第三季度財務數據的時候，騰訊說要通過整合動畫、文學、漫畫及影視等上游加強領導地位；愛奇藝創始人、CEO龔宇則坦言，內容支出仍會低速緩慢上升。
雖然在阿里的財報並沒有將內容成本單獨列出，但直言將繼續重視原創內容，對原創內容的投入也在加大。第三季度，阿里大文娛的總收入超過了73億元，優酷和阿里影業是其背後最大的功臣。
2019年，我們看到BAT公司在文娛領域的對外投資頻率在下降，但對於內容的投入，特別是自制內容的投入仍在增加。
外部投資的公司，也將是未來BAT公司在內容製作領域和獨播劇、定製劇的中堅生產力量。
愛奇藝三個季度花了165億元買內容
有140部視頻作品要在明年上線
2019年前三季度，愛奇藝在內容成本上的支出達到了165億元，比2017年四個季度的支出高出了39億元。其中，僅第三季度的內容成本就有62億元，佔季度收入成本的75%以上。
但和去年同期相比，內容成本的增速是低於收入成本的——收入成本同比增長7%，內容成本則只有3%。
這主要得益於“限薪令”。
愛奇藝創始人、CEO龔宇說，在2018年8月之後，愛奇藝內容的採購和製作成本都在下降，採購成本從最高的1500萬一集電視劇現在回落到了800萬以下，自制內容主要成本在演員片酬方面，在不斷降低。
接下來愛奇藝在內容授權方面的支出會減少，自制內容費用會增多。
早在2018年愛奇藝的自制內容增速就超過了版權內容——版權內容資產同比增長45.7%，自制同比增長139%。
(截圖自2019年第三季度財務報告)
自制內容資產在內容資產中的比重也在不斷上升。
2018年愛奇藝自制內容資產達到37.36億元，在內容資產中佔比達到32.4%，而2017年該比例為22.5%。到了2019年第二季度，自制內容資產增至44.83億元，在內容資產中的佔比增至38.25%。
今年第三季度自制內容資產，增長到了48.46億元。
版權內容的儲備方面，愛奇藝稱，截至2018年底拿到的片單超過一百部，由於前幾年過度投資，目前的供應量遠遠大於需求量，版權劇的庫存充足。
一邊加大自制內容，一邊減少版權內容，未來愛奇藝的內容成本不會減少。龔宇在三季度的財報電話會議上提到，內容支出仍會低速緩慢上升。
2020年，愛奇藝計劃發佈超過100部電視劇，35檔綜藝，5部短劇，還有90部其他節目，包括動畫和紀錄片。
雖然在最新一季的財報裡，愛奇藝並沒有對外透露具體的訂閱用戶數，但龔宇在電話會議上說，季度會員收入和會員數都實現了增長。而推動增長的原因，主要依靠幾個爆款節目，包括《樂隊的夏天》和《中國新說唱》第二季。
2019年第二季度，愛奇藝訂閱會員規模達到1.005億，同比增長50%，訂閱會員營收同比增長38％。到了第三季度，來自會員的收入同比增長30.31%至37.17億元，首次在總營收的佔比超過50%。
受益於會員收入和網絡廣告收入的增長，愛奇藝最新一季度的總收入超過了73億元。同時，淨虧損也達到了一個新高。到愛奇藝的收入由四部分構成：會員收入，網絡廣告，內容分發和其他。前兩者是大頭，且都極度依賴於內容的質量。
這也是愛奇藝仍會持續加大對內容投入的核心原因。第三季度，愛奇藝的內容成本為62億元，在81.8億元收入成本里佔了一大部分。
居高不下的成本讓愛奇藝在新一季裡也沒能盈利，淨虧損擴大到了37億元。
要扭虧為盈，還得依靠內容。2016-2018年，三年裡愛奇藝每年上線的自制劇超過了20部。上文我們已經提到，接下來愛奇藝會繼續加大在自制內容上的投入。而這裡面的部分作品，就來自愛奇藝在文娛領域投資的公司。
比如，閒工夫文化。2018年愛奇藝投資了這家公司，《河神》就是兩家公司一同出品的影視作品。愛奇藝還與電視劇巨頭華策影視早在2014年10月就共同設立了華策愛奇藝影視，華策影視的劇集也幾乎全都在愛奇藝播出。
自2014年起，愛奇藝在影視、動畫、遊戲、漫畫等內容的上游領域投資動作頻頻，比如2016年就投資了包括翻翻動漫、酷開網絡，2017年投資了萬年影業、盛夏影業、上海影視傳媒，2018年丹青映畫、多萌文化、時代漫王等。
這些對外投資幾乎都圍繞內容製作進行，涵蓋了動漫、綜藝、影視劇等內容製作，以及隨著自制內容崛起隨之帶來的經紀公司。其中，影視製作公司至少有46家。
雖然，愛奇藝在2019年放慢了在文娛領域的投資佈局，但只要自制內容是愛奇藝所看重的，就不會停止在文娛領域的佈局。
阿里大文娛單季營收73億元
優酷內容支出繼續減少
因為阿里巴巴沒有在每個季度都把內容採購成本列明，本文暫時寫上阿里大文娛虧損額，與騰訊和愛奇藝做對比。
前三個季度，阿里大文娛的總收入都在穩步增長。
2019年第三季度的總收入，更是同比去年的59.4億元增長了23%，達到了72.96億元。
和第二季度一樣，推動收入增長的其中一個核心原因，是併入了阿里影業的財務數據。在這之前，阿里大文娛包括優酷、UC、阿里文學等在內的數字媒體和娛樂業務，不包括阿里影業。
阿里影業和優酷是拉動這兩個季度總收入增長的核心因素。
在財務報告中，阿里稱將繼續重視原創內容，對原創內容的投入也在加大。
今年，憑藉口碑和內容出圈的《長安十二時辰》，讓原本在愛奇藝、騰訊和優酷三大視頻平臺格局中，稍顯弱勢的優酷再次出圈。
雖然阿里沒有明確列出內容和採購成本，但公司季度成本在總收入中的佔比穩定在53%的其中一個功臣，是優酷。正是因為優酷的內容支出減少了，才能抵消掉部分增長的電商業務庫存。
的確，相較於B站、愛奇藝和騰訊視頻，近年來優酷在減少日本新番購買。
一方面，優酷的內容支出在減少，阿里繼續投資原創內容製作能力，並且採取系統的分析措施來確保內容成本效率和投資回報。另一方面，阿里影業財務數據的併入拉動了營收的增長。
但在這兩大核心因素的推動下，阿里大文娛在近兩個季度仍沒能實現扭虧為盈。
(注：2019年第一季度的虧損為經調整後的EBITA虧損)
第二和第三季度，雖然阿里大文娛的運營虧損雖然同比去年同期均有下降，但虧損額仍高達31.59億元和33.27億元。
對視頻平臺來說，我們能明顯看到一個弊端，即降低了內容購買成本的同時，也可能會錯過爆款影視作品，拉低當季的付費用戶數以及會員收入。
這也是阿里大文娛在第二季度收入僅同比增加6%的一大原因。
第二季度，優酷平均每日訂閱用戶量同比增長40%，正是得益於《這！就是街舞》第二季及劇集《我們都要好好的》。第三季度優酷的日均用戶數同比增長了47%，6月24開播的《長安十二時辰》功不可沒。
一直以來，文娛收入只是阿里的一個板塊，在總收入的佔比穩定在7%左右，但帶來的虧損比例是相對較大的。
為了既能縮減成本又能增加原創的內容，優酷在深化平臺的分賬模式公佈了“優合計劃2.0”。
7月17日，優酷內容開放平臺也對外公佈，獨家引入的全網知名IP動漫《鬥破蒼穹 動態漫畫 第一季》，《吃雞大作戰 第二季》也與優酷獨家簽約，在7月30日上線。這兩個項目均以“分賬模式”與優酷合作。
除了在動漫，少兒領域的覆蓋，優酷的網大分賬也做得不錯。
那分賬模式是否會拉動優酷的數據進一步增長？值得期待。
阿里有著永不言棄的平臺夢，在不斷優化平臺運營的同時，當然也少不了對外的投資佈局。阿里文娛方面，和愛奇藝一樣阿里對外投資的公司以影視製作公司為主。優酷在阿里的強大資金和資源的支持下，近些年對外進行了43筆直接投資。投資風格上，優酷則更加偏好與導演、製片人共同設立新公司來實現項目合作和資源捆綁。
比如，優酷和楊文軍、姚嘉、曹盾、楊文紅、劉開珞等知名製片人、導演分別設立了影視劇內容製作公司。
優酷和阿里影業主投真人影視和動畫製作公司，阿里文學近年來也在加大對動畫和漫畫公司的投資。比如，2018年分別投資了神居動漫和極光動漫。
阿里系其他基金或公司在影視方面的佈局都給阿里大文娛提供了很好的助力。而這些資源將是未來阿里大文娛在內容製作領域和獨播劇、定製劇的主力生產力量。
騰訊三個季度花了558.93億買內容
要整合動漫等上游加強領導地位
加上攤銷，2018年騰訊一年花了646.77億元買內容，投資的公司累計超過了700家。
到了2019年，騰訊三個季度就花了558.93億元來買內容，超過了2017年一年的內容支出。
（注：無形資產攤銷主要包括媒體內容和遊戲授權）
其中，騰訊第三季度（Q3）的內容成本是203.45億元，比2018年同期的170.29億又多了33億，同比增長約20%。騰訊在加大內容上的投入。
騰訊發佈Q3財報的時候，也恰逢騰訊組織架構戰略升級一週年，這就像騰訊交出的一張答卷，外界非常關注。持續加大的內容投入，也正說明了騰訊對這一領域的重視。
財報顯示，騰訊在第三季度營收為972.36億元，較去年同期的805.95億增長21%；淨利潤為203.82億元，同比下降13%，環比下降16%。營收和淨利潤，都不及市場預期。
“我們相信，整體戰略升級將在未來幾年達到預期效果。”騰訊管理層在Q3財報中如此表示。
目前，騰訊已有部分初步進展及成績，比如：
騰訊通過上游整合加強了在長內容的長期領導地位，例如電視劇、綜藝節目、動畫、音樂、文學及漫畫等。
在架構調整之前，騰訊動漫歸屬於互動娛樂事業群；架構調整之後，騰訊動漫、騰訊視頻、波洞星球三者從不同的事業群都劃入了平臺與內容事業群，不過依然各司其職，分別負責漫畫、動畫、社區。
在架構調整之前，騰訊對動漫等內容的上游領域投資動作頻頻，比如2017年就投資了包括動漫堂、徒子文化、十字星、樂匠、悟漫田、叢瀟、鐵鱗社在內的10多家動漫工作室，總投資金額過億。2018年騰訊做了一些投資上的調整和優化，投資案例數量相比於2017年是銳減，但依然是文娛投資方當中的大玩家。
比如今年8月27號，快看漫畫宣佈獲得來自騰訊的1.25億美元投資。又比如對十字星的追加投資，對燃也文化的投資等。
第三季度，騰訊的網絡遊戲收入286.04億元，同比增長11%。也就是說，遊戲業務每天給騰訊帶去了4億元收入。如今遊戲業務恢復了增長，騰訊也會繼續加大在內容上的投入。
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