11月15日，京東(NASDAQ:JD)發佈了其2019年第三季度財報。財報數據顯示，京東集團Q3實現淨收入1348億元(約189億美元)，同比增長28.7%；非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的淨利潤同比增長160.6%至31億元。
截至2019年9月30日，過去12個月的經營現金流從人民幣182億元增加至308億元（約43億美元），自由現金流從人民幣55億元增加至156億元（約22億美元）。
同期，京東年度活躍用戶3.344億，環比增長1310萬，創下近七個季度以來最大增量，其中9月份，京東移動端月活躍用戶數較去年同期增長了36%；京東在線商城的商戶數量超過25萬家，員工數量超過20萬人，比上個季度增加了2.5萬人。
剛剛過去的雙十一，京東大促期間取得2044億成績，雙十一當天交易額達731億，就2019年全年來看，京東業績有望再創新高。
京東預計，2019年第四季度淨收入介於1630億元人民幣至1680億元人民幣之間，同比增長在21%至25%之間。
物流帶來高增長
財報顯示，京東Q3自營電商業務淨收入1188.5億元（約166億），同比增長27%。
值得注意的是，除了電商業務增長之外，物流帶來的高增長和下沉市場發力，為京東Q3業績的高增長貢獻了重要力量。
京東Q3淨服務收入為160億元(約23億美元)，同比增速47%，服務收入佔淨收入的比重提升至11.9%，在服務收入中，物流及其他服務收入同比大漲了94%，相比上季度暴漲28.7億元。
京東物流2017年之前還是主要服務京東電商，2017年京東將其B2C供應鏈服務全面對外開放之後，逐漸成長為京東的又一增長極。截至2019Q3，京東物流運營超過650個倉庫，倉儲面積約1600萬平方米，同比增長34%，隨著基礎設施的不斷完善，京東物流生態佈局持續深化。
據京東物流CEO王振輝透露，目前京東物流外部收入已經佔京東物流總收入近40%，明年還會繼續提升，利潤水平將更加穩定。外單業務層面，京東物流已經服務了20多萬家企業客戶。
2019上半年，除去自營服務部分，京東物流服務及其它收入達到99.7億元，同比去年增長95%。
在2019年第三季度，京東物流提出“千縣萬鎮24小時達”時效提速計劃，在內部被稱“4624計劃”，即在4至6線城市實現從下單到收貨在24小時之內完成。
據披露，雙十一期間，京東實現了全國90%的區縣一日達，自營訂單一日達佔比92%。
此外，在2019年Q3財報中，京東特意強調年初與新加坡政府基金GIC合作成立的核心基金已經完成主要工作：將價值109億元的物流資產交付基金公司，進行ABS（資產證券化）融資，物流資產超過10000萬平方米。
物流資產的ABS的價值，實質上是物流企業資產的未來現金流的價值，亦是物流資產產生的現金流作為證券發行的支撐，這也意味著，在納入核心基金的1000萬平方米的物流資產中，大多是可產生較好現金流的優質資產。
值得注意的是，本季度京東集團經營利潤為50億元，而去年同期虧損7億元。本季度的經營利潤中就包括向核心基金，即京東與新加坡政府投資公司共同成立的物流地產基金出售物流基礎設施的30億元人民幣收益。
開拓下沉新戰場
隨著京東物流生態佈局持續深化，京東近年不斷加碼的下沉市場也展現出強勁的勢頭。
據京東披露，截至2019年9月30日，京東在過去12個月的活躍購買用戶數增長至3.344億。Q3年活躍用戶數增長了1310萬人，創下近7個季度以來最大用戶增幅，其中有超過70%的新用戶來自低線城市。
京東方面表示，用戶增長強勁主要是市場下沉和C2M定製商品戰略成效凸顯的影響。截至目前，來自於低線市場的家電、手機通訊等高價值商品，和食品、保健等涉及消費者健康的“信賴型”商品的訂單增長，顯著高於一二線城市。同時，用戶黏性進一步提升，年ARPU值達1618元/人，同比增長185元/人。
2019年9月，作為京東下沉戰略的重要社交電商產品“京喜”上線。10月31日，京喜正式接入微信一級入口。京喜主要瞄準下沉市場的用戶，對價格敏感度較高，因此在商品來源上與京東主站APP有較大區別。
與拼多多電商工廠直接合作的模式相似，京喜的商品主要來自於國內眾多產業帶工廠，目前已經佈局一百多個產業帶。據京東透露，截至目前，京喜客戶中，有75%來自低線城市，55%為女性用戶。
另一方面，京東利用平臺豐富的數據資源持續推進反向定製業務，滿足消費者個性化需求。截至9月30日，京東第三方平臺簽約商家數超過25萬，環比增長超過3萬商戶，供應鏈能力持續優化。目前京東已經形成“品牌商品+定製商品+低價商品”的產品結構，滿足各層級群體的消費需求。
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