昨日早盘A股三大股指集体小幅高开，上午10点半之前，大盘基本上维持在平盘线上下震荡，并一度有走软迹象，但10点半左右，在银行等权重品种带动下出现一波快速拉升并开始震荡走高。午后指数继续拉升，沪指一度冲过3000点，但这时上方抛压增大，指数开始震荡回落，涨幅有所收窄。最终上证指数、深成指、创业板指分别上涨0.54%、0.71%、0.79%报收。
昨天盘中消息面上央行发布公告称，当天开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，从金额上看，由于昨天有4035亿的MLF到期，基本上是等量续作；但从利率上看，较上期下降5个基点。之前市场普遍预期在物价上涨较快背景下，央行不会采取降息措施，所以后者略超市场预期，也是昨天反弹能够延续主要推动因素。这里锐叔再简单介绍一下MLF和LPR，MLF全称中期借贷便利，主要是用来补充市场流动性的，也是对市场中期利率的一个引导，目前每个月都会有一次MLF到期和续作。而LPR则是贷款基础利率，是指商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率都是在这个基础上加减点生成。自今年8月LPR利率机制改革之后，LPR新机制已由原来的基准利率加减点调整为目前的MLF加点方式，也就是LPR利率=MLF利率+浮动点，也就是说MLF已在一定程度上取代原来的基准利率，成为央行货币政策中重要的价格工具。
不过，虽然昨天央行降息略超市场预期，但只下调了5个基点的最低幅度，对比美联储今年三次降息且每次降25个基点来看，象征意义大于实质意义，说明在当前物价上行压力仍对宽松刺激政策的加码形成较大制约。导致目前物价上升的主要原因是食品涨价，尤其是猪价的大涨。9月猪价同比上涨69.3%，对当月通胀的贡献率高达55%。目前猪肉在中国CPI 中的权重大约在2%-2.5%之间，由于猪价在10 月份继续大涨，国金研究所预测10 月份的CPI 或将升至3.6%，11 月的CPI 或将升至4.5%。在此背景下，此次MLF只降了5个基点，说明央行对放松货币政策还是显得慎之又慎，因此，此次MLF利率下调也并不意味着货币宽松的重启。
技术面上，昨日沪指一度冲过3000点但未站稳，这也是历史上第94次冲击3000点失败，在K线上也留下了明显的上影线，显示3000点上方抛压还是比较大的。另外，沪指昨天最高曾抵达了三角形整理形态的上沿后开始回落，说明该线的压力作用初步体现，而再往上一点点又会面临一个筹码峰值位的压力。分时和15分钟MACD指标也出现了顶背离现象，短线上要突破以上压力还是有一定难度的。
再谈谈盘面，虽然这三天指数连续反弹，但盘面并不是很强，热点并不多，感觉赚钱效应并不高。而从各类指数表现来看，都是权重股的上证50指数，昨天已经创下年内新高了，再对比上证指数，就说明个股跟涨性并不强，这也说明当前市场情绪还不是很高，风险偏好还不是很强。未来还有一些不确定性因素，一是周四大象股邮储银行的申购对短期资金面的扰动；二是周五是重要的时间窗口，即今年高点3288以来的第144个交易日的斐波那契时间窗口，当天还叠加了立冬节气，存在变盘可能；国家统计局将于11月9日上午公布10月居民消费价格指数，如果届时CPI出现明显上升，无疑也将会对市场形成一定压力。所以，在操作层面上，这周剩下的时间里还是需要保持一定谨慎。
板块和热点方面，昨天整体来看热点乏善可陈，只是午后锂电池板块异军突起带来了点高点。锂电池板块上涨，和一条消息有关：德国突然大幅提高电动车50%补贴，要求2030年有100万个充电桩，1000万量电动车上路。最近资金也是在不断寻找一些突破口，但持续性都不太强，所以追涨还是需要小心一些，最好还是根据预期以低吸潜伏为主。从预期来看，可以适当留意一下特斯拉概念，国产特斯拉在年底量产出货应该是大概率事件，特斯拉在行业颠覆性、产品认可度、产业链长度及广度、产品单体价值等方面均不亚于甚至优于苹果，其产业链未来有望复制甚至超越苹果产业链对中国制造企业的拉动。国金证券佣金宝APP风口掘金工作室曾在10月25日发表过一篇研究文章“特斯拉即将“中国制造” 哪些公司有望迎来机遇”，其中梳理了部分特斯拉产业链中的重点上市公司，感兴趣的朋友可以去参考一下。消息面上，在岸离岸人民币汇率双双升破7，短线上对人民币升值概率应该会有一些刺激，这个方向上可以关注一下，人民币升值的受益行业主要有航空、造纸、出境游等，这些方向上可以适当关注一下。
操作策略：
昨日大盘延续反弹，受阻于技术上三角形整理形态上沿和筹码峰值位压力，加上短期资金面压力尚存，重要时间窗口又即将来临，对后市仍需保持一定谨慎。操作上，维持控制仓位观望为主的策略，重仓者可以考虑利用反弹机会适当降低仓位、暂时落袋为安，后市静待不确定性因素落地后更好的介入时机。。短线上暂无重点关注方向；中线上可关注半导体、消费电子、通信设备、云计算、网络游戏、猪肉、黄金等品种。
（风险提示：以上观点仅代表分析师个人观点，不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎！）
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