一、公司簡介

行業前景7分：

光纖激光器未來增量主要來自在高功率、超高功率加工市場和材料微加工市場。Technavio預測，亞太地區光纖激光器市場2021年有望達到13.26億美元，在此期間年複合增長率為14.99%，行業前景較好。

管理能力5分：

傑普特的核心管理人員學歷水平一般，部分兼任公司核心技術職位，實控人創立傑普特之前無相關工作經驗，管理和創新能力一般。從股權角度來看，公司股權結構較為分散，公司核心人員持股均有公司股票但持股比例較低。

競爭力5分：

傑普特作為激光器及激光設備的研發、生產企業，積累了大量的激光器及激光設備行業經驗。公司自助開發的脈寬可調高功率脈衝光纖激光器處於行業領先地位，但連續光纖激光器產品實力較弱，明顯落後於銳科激光等主要競爭對手，且無趕超跡象。整體來看公司產品技術處於行業較差水平。

創新能力7分：

公司擁有較強的自主創新能力，經過多年研發積累，在激光器及激光設備領域已經形成了豐富的產品體系和技術儲備。擁有234項專利，其中發明專利49項，實用新型專利166項，外觀設計專利19項。公司擁有一支優秀、高效的研發團隊。截至2019年6月30日，公司研發技術人員達到328人，佔員工總人數的38.95%，佔比較高。

資產質量9分：

傑普特資產負債率為26.33%、流動比率為4.17、速動比率為2.84，償債能力較強。

運營效率6分：

傑普特應收賬款週轉率為6.09、存貨週轉率為1.68，與同行業可比公司相比較差但且優於主流上市公司，運營效率一般。

盈利能力6分：

傑普特毛利率為36.53%、淨利率為12.99%，與同行業可比公司相比較差，與主流上市公司差別較小，盈利能力一般。

2. 主營業務

（1）主營介紹

公司主營激光器以及光學智能裝備的研發、生產和銷售。公司是中國首家商用“脈寬可調高功率脈衝光纖激光器（MOPA脈衝光纖激光器）”生產製造商和領先的光電精密檢測及激光加工智能裝備提供商。

公司的激光器產品包括脈衝光纖激光器、連續光纖激光器和固體激光器等。公司自主研發的MOPA脈衝光纖激光器在國內率先實現了批量生產和銷售，填補了國內該領域的技術空白。近年來，公司緊密圍繞客戶對激光技術解決方案的需求，開發了智能光譜檢測機、激光調阻機、芯片激光標識追溯系統等多款激光/光學智能裝備，廣泛應用於激光精密加工、光譜檢測、消費電子產品製造、貼片元器件製造等領域。

公司生產的MOPA脈衝光纖激光器產品主要客戶泰德激光、聯贏激光、光大激光等知名激光裝備製造商；公司生產的激光/光學智能裝備產品主要客戶為Apple、AMS、意法半導體、LGIT、Kamaya、國巨股份、厚聲電子等各行業知名企業。

（2）產品展示

圖表1 MOPA脈衝光纖激光器

3. 發展歷程

2006年，傑普特股份前身傑普特有限設立。發起人黃治家、成清波、董暉、唐明、劉健。

2009年，公司進入光纖激光器領域。

2011年，10W、20W光纖激光器研發成功。

2014年，公司開始開發高功率光纖激光器。

2015年，碩貝德（300322）計劃4.63億元收購傑普特96.40%股份未成。

2016年，傑普特變更為股份公司掛牌新三板（870105）。

2017年，公司從新三板摘牌，籌劃創業板上市。

2018年，公司傑普特創業板申請終止。

2019年，公司計劃科創板上市。

4. 股權結構

圖表2傑普特股權結構

圖表3傑普特股權結構

5. 融資及分紅

圖表4傑普特近年來融資情況

圖表5傑普特2016-2018年度分紅情況

6. 核心團隊

黃治家，董事長，1966年出生，無境外永久居留權。

1984年至1987年於鄂西大學（現湖北民族學院）學習特產專業。1987年至1990年任恩施州巴東縣農業特產局技術員、辦公室副主任；1990年至1996年任恩施州巴東縣縣委辦公室任縣委書記秘書、督查室主任、縣委辦公室副主任；1996年至1999年任恩施州巴東縣茶店子鎮鎮長；1999年至2001年任北京中經貿信息網絡有限公司辦公室負責人、副總經理；2001年至2006年任深圳威誼光通技術有限公司行政總監、總經理；2006年至2016年任傑普特有限董事長兼總經理；2016年至今任傑普特董事長，直接持有28.66%股份，通過同聚諮詢等控制55.80%股份。

劉健，總經理，1977年出生，無境外永久居留權。

1995年至1999年武漢理工大學，學士；1999年至2002年華中科技大學光學工程專業，碩士；2002年至2005年新加坡南洋理工大學，博士。2005年至2011年任深圳威誼光通技術有限公司副總經理；2006年至2016年任傑普特副總經理；2016年至今任傑普特董事、總經理，直接間接合計持有6.41%股份。

吳檢柯，董事會秘書兼副總經理，1990年出生，中國國籍，無境外永久居留權。

2009年至2012年英國貝特福德大學國際金融專業，學士；2012年至2013年英國班戈大學金融學專業，碩士。2014年至2016年任傑普特項目專員；2016年4月至今任傑普特董事會秘書兼副總經理，直接間接合計持有0.12%股份。

楊浪先，財務總監，1982年出生，無境外永久居留權。

2008年至2010年燕山大學會計學專業，學士。2002年至2008年民生集團成本主管；2008年至2010年捷和工業電機（深圳）有限公司高級財務主管；2010年至2013年虎彩集團高級財務管理專員；2013年至今歷任傑普特財務經理、財務總監，直接間接合計持有1.01%股份。

劉猛，研發總監，1978年出生，擁有新加坡永久居留權。

2017年9月獲新加坡南洋理工大學哲學博士，2003年華中科技大學，碩士。2003年至2006年湯姆遜多媒體有限公司（深圳研發中心）研發工程師；2006年至2006年偉創力公司深圳研發中心研發工程師；2006年至2010年世健系統有限公司研發工程師；2010年加入傑普特，目前任深圳傑普特研發總監，直接間接合計持有1.10%股份。

7. 核心觀點總結

傑普特的核心管理人員學歷水平一般，部分兼任公司核心技術職位，實控人創立傑普特之前無相關工作經驗，管理和創新能一般。從股權角度來看，公司股權結構較為分散，公司核心人員持股均有公司股票但持股比例較低。