三季報逐漸披露，部分白馬股、科技股季報不及預期造成市場有所波動。

華泰證券認為，隨著三季報披露完畢，大部分投資者認為市場或維持弱勢震盪行情，下跌空間不大。

短期或加配低估值防禦板塊，關注是否會出現風格切換。中長期繼續看好科技、醫藥、大消費等板塊，同時關注明年業績確定性高的個股。

經濟依然處於下降週期，在去庫存保現金流的過程中同行競爭在加劇，在三季報的表現上為利潤率的下滑。但個別公司依然能夠受益於面向下游的品牌溢價和麵對上游的原材料跌價，這些公司集中在消費品行業。

天風證券晨會指出，互聯網應用的寡頭壟斷催生了新的商業模式的誕生，網紅經濟帶來了國產化妝品的崛起，美團的超級流量變現的故事，在線教育將快速增長的趨勢，都撥動著投資者的心。同時，前階段核心資產在外資的邊際資金帶動下估值達到了高位，臨近年底，客戶可能將關注度轉向更為低估值的標的，如銀行，地產，煤炭等。

題材掘金

華為手機出貨量連續實現高增長 合作伙伴受益

第三方調查公司Canalys最新數據顯示：今年第三季度，華為智能手機（含榮耀）在國內市場出貨量為4150萬部，年增長率66%，連續6個季度實現兩位數增長。市場份額達到42%，遠高於去年同期的24.9%。

光弘科技（300735）是華為產業鏈上的精品電子製造服務供應商，從2007年起與華為建立合作關係，目前華為是其第一大客戶；

神州數碼（000034）正在從傳統IT分銷向ICT其他領域滲透，半年報中顯示華為終端業務接近翻倍增長；

飛榮達（300602）生產的導熱石墨膜是5G設備中的重要散熱部件，華為是其主要客戶之一。

傳統旺季疊加基建投資 南方地區水泥價格上調

受南方傳統施工旺季影響，11月1日尖峰水泥、華新水泥等水泥企業價格將繼續上調。基建投資項目的推動，也給水泥市場需求帶來支撐作用。具體來看，浙江多地陸續已經開始上調價格，水泥銷量可觀。江西贛東北地區水泥價格繼續走高，水泥價格連續推漲。

天風證券認為，四季度是南方地區傳統旺季，正常持續到12月底。由於明年春節較早，如果天氣不出現明顯異常，估計明年1月中旬前需求都持續向好。

相關公司方面，華新水泥（600801）、上峰水泥（000672）、海螺水泥（600585）等，為水泥市場行業龍頭。

我國地理信息技術將加快智能化革命

2019年GIS軟件技術大會於30日召開，會上自然資源部副部長王廣華表示，立足第三次全國國土調查和新一輪國土空間規劃工作，我國將加快推動建立統一的自然資源一張網、分佈式的自然資源一張圖和統一的國土空間基礎信息平臺。通過推動新一代信息技術和自然資源管理深度融合，形成地上、地下國土空間一體化三維管理機制。

超圖軟件（300036）是國內GIS基礎平臺軟件龍頭，SuperMap產品與華為、阿里均有合作；

中海達（300177）深耕北斗衛星導航及地理信息產業，重點發展測繪地理信息、無人智能載體、智慧場景應用三大業務領域。

我國科學家制備出石墨烯高速晶體管 延遲縮短千倍

據報道，中國科學院金屬研究所瀋陽材料科學國家研究中心科研團隊首次製備出以肖特基結作為發射結的垂直結構晶體管“硅-石墨烯-鍺晶體管”，成功將石墨烯基區晶體管的延遲時間縮短了1000倍以 上，並將其截止頻率由兆赫茲（MHz）提升至吉赫茲（GHz）領域。

德爾未來（002631）與諾獎獲得者共同設立公司，從事石墨烯二維半導體 材料、智能穿戴應用、能源材料、器件及功能塗料應用方面的研究和產業化等。

華麗家族（600503）旗下子公司寧波墨西已形成年產100噸電子級石墨烯微片與年產400噸工業級石墨烯微片的生產能力。

中國機器人中長期產業規劃正在研究制定 市場爆發醞釀中

10月30日，2019國際服務機器人及特種機器人峰會在北京開幕，峰會上，中國機械工業聯合會執行副會長、中國機器人產業聯盟執行理事長宋曉剛表示，中國正在研究制定面向2035年的機器人產業發展規劃，近期，在工信部支持下，相關部門已在西南、東北、珠三角、長三角進行了將近兩個月的密集調研。

GQY視訊（300076）服務機器人已進入試銷出貨階段，銀行機器人已在建行、農行、中行等各大銀行網點開展運營和試點工作。

銳奇股份（300126）1億元設全資子公司上海銳奇智能科技公司，開展包括智能工業機器人、傳感應用等智能製造裝備的研發運營。

日本出口韓國氟化氫銳減 在中國尋找替代供應商

日本財務省30日公佈的數據顯示，受日本加強對韓國半導體材料出口管控影響，9月份日本對韓半導體材料氟化氫出口額同比銳減99.4%。日本媒體引用財務省30日發佈的9月份貿易統計終值報道說，日本當月向韓國出口的氟化氫數量僅為100公斤，而去年同期的出口量超過3000噸。當月氟化氫出口額為372.3萬日元（1美元約合108日元），同比銳減99.4%

A股相關概念股主要有三美股份（603379）、新宙邦（300037）、天賜材料（002709）、多氟多（002407）等。

中國發布“限硫令”實施方案、燃油儲備引關注

近日中國海事局發佈實施方案，正式拉開2020年IMO低硫船舶燃料大戰序幕。中國首次明確宣佈不鼓勵脫硫塔使用，這是全球首個大國表達這一堅決態度，意味更多中國籍船舶及其他船舶可能選擇船用LNG或低硫燃油的主流低硫解決方案。

在中國正式迎戰IMO限硫令後，低硫燃油儲備之風或刺激國內相關市場崛起，目前涉足油氣儲罐業務上市公司有宏川智慧（002930）、龍宇燃油（603003）及恆基達鑫（002492）等。

此外，我國LNG加註設施建設步伐也將加快，可關注液化天然氣加註站建造商，如富瑞特裝（300228）、傑瑞股份（002353）等。

另外，LNG船大單前景光明，如雅克科技（002409）子公司“斯洋國際”為滬東中華造船（集團）提供LNG船液貨圍護系統的增強型聚氨酯保溫絕熱板材。

長三角示範區總方案批覆、青浦將迎來機遇

近日，國務院正式批覆長三角生態綠色一體化發展示範區總體方案。青浦區作為上海市唯一一個與江蘇省和浙江省接壤的行政區,以及上海市長三角一體化的前沿地帶,戰略地位顯著，將深度受益長三角生態綠色一體化發展示範區建設。

新朋股份（002328）在上海青浦區應有土地300多畝，此外公司參與投資上海金浦新興產業股權投資基金，有望分享科創紅利；

亞士創能（603378）地處上海市青浦區，在上海青浦工業園區受讓取得了約10萬平方米工業用地使用權；

科泰電源（300153）地處上海唯一和江蘇及浙江都接壤的青浦區，將充分受益於長江三角洲一體化建設。

育肥豬飼料價格持續上行、產銷量全面回升

據農業農村部30日公佈的數據顯示，10月第四周育肥豬配合飼料平均價格為3.09元/公斤，較5月低點2.97元/公斤上漲4%，創出兩年多新高。

建議關注行業龍頭新 希 望（000876）、海大集團（002311）、唐人神（002567）等。

主產區生鮮乳漲聲不斷、奶牛養殖受益

10月第四周內蒙古、河北等10個奶牛主產省（區）生鮮乳平均價格3.80元/公斤，比前一週上漲0.5%，同比上漲8.0%。下半年為原奶需求旺季，加之國內奶牛存欄量連續下降、國家通過奶業振興規劃等多種原因導致原奶價格上行。目前進口奶粉還原奶含稅價與國內生鮮乳價差已被抹平，未來兩者的聯動預計增強。機構判斷短期國內原奶將是溫和抬升的態勢。

建議繼續關注擁有自有奶源基地的公司，如貝因美（002570）、科迪乳業（002770）等。

石墨烯“打底” 我國科學家制備出高速晶體管

據從中國科學院金屬研究所瀋陽材料科學國家研究中心獲悉，該中心先進炭材料研究部科研人員首次製備出以肖特基結作為發射結的垂直結構晶體管“硅—石墨烯—鍺晶體管”，成功將石墨烯基區晶體管的延遲時間縮短了1000倍以上，並將其截止頻率由兆赫茲（MHz）提升至吉赫茲（GHz）領域，未來將有望在太赫茲（THz）領域的高速器件中應用。

華麗家族（600503）旗下的北京墨烯控股集團致力於石墨烯產業領域的研究及產業化開發，通過與中國科學院旗下研究所合作密切。

德爾未來（002631）石墨烯研發和產業化應用以石墨烯研究院和控股子公司廈門烯成等為平臺，覆蓋產業鏈上下游。

部分港口暫停報關疊加外資大舉增持、關注煤炭股反彈機會

下半年以來，煤炭整體呈現震盪下跌走勢。原因：一方面由於國內經濟持續下行，煤炭需求不足所致；另一方面是受今年進口煤超額較大拖累。

據三季報數據顯示，截止到9月底，香港中央結算有限公司大幅增持了潞安環能（601699）、西山煤電（000983）、中國神華（601088）等行業龍頭。

中泰高鐵合作再傳捷報、機場高鐵項目正式簽約

近日泰國東部經濟走廊（EEC）連接三機場高鐵項目舉行簽約儀式。中國鐵建組成的聯營體參與簽約。這是泰國內閣在批准中泰鐵路合作項目一期後的第2條高速鐵路項目。

永貴電器（300351）軌道交通連接器應用於泰國等多國的軌道交通車輛項目；

晉億實業（601002）已向泰國供應扣件產品，是國內唯一具備生產全套高鐵釦配件生產能力且全部獲得鐵道部認證的生產企業。

李總理此訪還有望進一步促進兩國友好關係，經貿及文旅合作發展有望再上臺階。

吉祥航空（603885）、春秋航空（601021）國際主力航線以東南亞為主。

中國東盟數字經濟合作年將啟、共建數字絲綢之路

近期，工信部部長苗圩出席並主持了第十四次中國-東盟電信部長會議。會議審議通過了2020年中國-東盟信息通信合作計劃、第十四次中國-東盟電信部長會議聯合聲明，就2020年中國-東盟數字經濟合作年有關設想進行了討論。

東方國信（300166）持股中國-東盟信息港股份有限公司，建立以廣西為中心、輻射西南中南地區、面向東盟國家的核心通信樞紐和信息產業基地；

新智認知（603869）主要從事以智慧安全、智慧交通、智慧旅遊等為核心的行業認知解決方案業務，在整合國內沿海特別是廣西、海南兩省（區）及越南乃至東盟海洋旅遊資源方面均佔據先發優勢。

專欄介紹

懂股帝為頭條簽約作者，從業超過十五年，專業團隊為大家提供研報解讀服務。

通過每個交易日的研報解讀，能學習收穫到，提前捕捉未來行業拐點機會，學習理解政策的解讀方法。