上週（10.21～10.25），A股震盪上行，上證指數和深證成指分別累計上漲0.57%和1.33%。iFinD統計數據顯示，恰逢季報窗口期，當週兩市僅有47家上市公司披露調研報告。從行業分佈來看，被調研公司集中在電子、計算機、機械設備等行業。
電子行業成機構調研重點
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按行業分類看，上週被調研公司中，電子行業涉及的公司數量最多，為7家。計算機、機械設備、化工等行業緊隨其後，均有6家公司被調研。
近期，全球電子行業龍頭企業先後披露三季報業績。其中，臺積電數據顯示，三季度實現營收94億美金，同比增長11%，環比增長21%，同時主要受益於高端智能手機、初始5G部署及高性能計算產品（HPC）的驅動，展望四季度營收102至103億美金，超市場預期；華為方面，前三季度實現營收6108億，同比增長24.4%，淨利率8.7%，其中運營商業務截至目前，簽訂60多個5G商用合同，發貨40多萬個5G基站；消費者業務方面，前三季度發貨超過1.85億智能機，同比增長26%；同樣超市場預期的還有愛立信，公司將2020年銷售額目標從2100至2200億瑞典克朗上修至2300至2400億，主要原因是5G網絡需求起步速度超過了預期，並認為中國將成為最大市場，2020年將明顯上量。
招商證券電子團隊認為，從全家電子行業龍頭企業的最新業績趨勢來看，雖然當前整體電子行業景氣仍處於底部企穩階段，但結構性的5G基礎設施建設和高端智能機等需求（以蘋果和華為為首）已嶄露頭角，且有望在2020年迎來大年。看好蘋果產業鏈持續趨勢，蘋果
手機iphone11銷售超預期，加上明年上半年的SE2手機發佈，以及下半年5G大改版發佈，將帶來產業鏈四季度和明年業績持續好於預期，而蘋果可穿戴產品繼續看好Airpods和Watch產業鏈，尤其是10月底發佈的高端降噪版耳機表現；華為供應鏈可關注11月初Mate30 5G版本上市後的表現。5G通信產業鏈繼續看好通信PCB板塊今明年的業績趨勢，近期估值調整帶來再次佈局機會。中銀國際電子團隊認為，5G催生科創新週期，終端、網絡產業鏈迎機遇。當下，5G網絡進入規模建設期，PCB產業鏈量價齊升。5G由於建網頻段較高電磁波衰減大，基站覆蓋範圍減小，因此基站的布建密度將提升，有望達到4G的1.5倍。另外，5G基站架構的重構帶來單站用PCB及覆銅板價值量的提升。5G高速場景增多也將導致高速PCB用量增加。建議關注相關行業龍頭企業。
這些上市公司最受 關注
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iFinD數據顯示，個股方面，歌爾股份累計接待機構達165家，位居首位；珠江啤酒累計接待121家機構，排名第二，海大集團累計接待89家機構，排名第三。
在歌爾股份的調研會上，相關負責人表示，從四季度來看，公司預計需要計提部分費用，單四季度業績指引環比或略有下滑，但整體的運營指標較三季度不會差。展望2020年，公司精細化運營思路會更加堅定
貫徹，同時會強化一線的授權和激勵機制，保證訂單有效執行，保證利潤。公司戰略從未改變，在後移動時代繼續關注零部件業務和整機業務。對於市場關注的無線藍牙耳機業務，前述負責人指出，今年以來公司拿了一些新的產線，新線有已經完成的，有年底將完成的。目前，產線的爬坡時間已經明顯縮短，因爬坡造成的損失較於初期有明顯的改善。無論國內還是國外大客戶，公司都會成為主力供應商。
從具體調研機構來看，私募景林資產和重陽投資均調研了海大集團、歌爾股份，展博投資調研了歌爾股份，星石投資調研了歌爾股份、中順潔柔，淡水泉投資調研了一心堂、歌爾股份、華宇軟件，高毅資管調研了碧水源；
公募基金方面，博時基金調研了天虹股份、歌爾股份、中順潔柔等，華夏基金調研了歌爾股份、新洋豐、聯化科技等，嘉實基金調研了辰安科技、溫氏股份、珠江啤酒等，南方基金調研了聯化科技、三利譜，易方達基金調研了科大訊飛、聯化科技、中順潔柔；
海外機構方面，貝萊德資產、匯豐銀行、美林證券調研了歌爾股份，淡馬錫投資調研了一心堂，高盛調研了科大訊飛，摩根士丹利調研了歌爾股份、科大訊飛，瑞士銀行調研了重慶鋼鐵。
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