長江電力:稀缺的水電龍頭標的,兼具價值與成長

中泰證券指出,公司是A股市場中為數不多的兼具價值性和成長性的標的。存量方面,穩健的業績疊加高比例的分紅,未來公司股息率預計將長期維持在3.5%-4.5%區間內,在國內利率趨勢向下的背景下價值性愈發凸顯。增量方面,烏東德、白鶴灘電站建設工作正有序進行,未來公司裝機量和業績有望再次得到大幅提升,收購海外資產也將進一步強化公司成長屬性。預計2019/20/21年實現歸屬於母公司股東淨利潤分別為229.44/231.18/231.24億元,摺合EPS分別是1.04/1.05/1.05元/股,當前17.76元股價,對應PE分別為17.0X/16.9X/16.9X,維持公司“增持”評級。


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