2019年10月23日、24日，中信證券、中信建投先後發佈研報稱，根據神州數碼2019三季報分析，2019年前三季度，神州數碼收入結構持續優化，營收、利潤維持高增長態勢，整體業績符合預期，建議維持“買入”評級。
收入、利潤持續高增長業績符合預期
2019年10月23日，神州數碼公佈2019年Q3業績。數據顯示，神州數碼2019年前三季度實現營收629.76億，同比增長18%，歸母淨利潤與扣非歸母淨利潤分別同比增加48.14%、26.72%，收入與利潤的雙提升引發資本市場關注。中信建投計算機行業首席分析師石澤蕤表示，神州數碼前三季度淨利潤增長呈加快趨勢的原因主要有兩個方面：一方面，神州數碼對自身收入結構進行了合理優化，高毛利的雲計算業務增速提升，傳統業務的佔比相對減少，整體毛利率水平有所提升；另一方面，神州數碼通過優化管理水平，提升了資金週轉效率，改善了整體經營情況。
中信證券研究部首席通信分析師顧海波分析稱，數據顯示，神州數碼2019年前三季度經營性現金流增至10.52億，同比提升66.77%，貨幣資金大幅增加，財務狀況得到了明顯改善。綜合來看，神州數碼前三季度業績符合預期。
雲上累積加深技術、服務能力雙提升
與此同時，中信證券與中信建投發佈的這兩份研報皆對神州數碼雲業務的快速發展表示肯定。中信證券認為，從雲上積累方面來看，除了神州數碼不僅擁有囊括全球80餘家主流雲廠商、120餘家SaaS渠道和600餘家合作伙伴的龐大雲資源池，還在2019年先後獲得微軟年度最佳雲管理提供商，以滿分成績通過了AWS能力審計成為其管理服務提供商，併成為了華為首批“優選級沃土數字平臺集成交付夥伴”和首家“優選級DevOps平臺合作伙伴”，合作方向與內容皆趨向“雲化”。與此同時，神州數碼與佔據國內雲市場半壁江山的阿里雲合作不斷深化，從最初的鑽石級合作伙伴，到年初的首批全國總經銷商，再到阿里雲MSP合作計劃核心夥伴，可以看到，神州數碼在雲上的積累持續加深，技術與服務能力大幅提升，這為其雲業務的高速增長奠定了良好的基礎。
中信建投認為，作為國內領先的獨立第三方雲服務計數字化方案提供商，神州數碼不僅擁有大量行業頭部客戶服務成功經驗，還擁有廣泛的ToB生態網絡覆蓋和雲計算資源聚合能力，多雲及混合雲架構服務和開發能力不容小覷。
近期，IDC首次發佈的《2019年上半年雲專業服務跟蹤報告》顯示，2019上半年雲專業服務市場規模為55.8億元，在IT服務相關市場的滲透率達到12.2%；其在2019上半年27.5%的增速也遠遠超過IT服務市場，已經成為幫助企業實施雲策略的重要支撐。根據IDC預測，中國雲專業服務在2019年到2023年間保持27.3%的增長率，2023年市場規模達到306億元人民幣，市場空間巨大。對於神州數碼而言，無論從技術能力還是從資源渠道來看，都已在雲服務領域贏得先發優勢。
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