有新加坡政府背景的淡馬錫，成立45年來以其出色的投資業績受業界矚目。根據公司披露的數據顯示，45年來，公司的複合年化股東總回報率高達15%。
回顧最近十幾年，重倉中國的淡馬錫在國內的投資曾先後踩準了兩次節奏，並且獲利豐厚。第一波是在2004年之後先後投資多家國內大型商業銀行，第二波是2010年之後，投資了一批國內知名互聯網企業。
未來，淡馬錫又將瞄準了中國的哪些投資機會？淡馬錫全球企業發展聯席總裁、中國區總裁吳亦兵10月24日在2019彭博買方論壇活動期間向《每日經濟新聞》記者表示，未來5年淡馬錫在中國重點關注的行業包括非銀金融服務、TMT、消費品、生命科技、工業4.0、交通物流六大行業以及國企改革等領域的投資機會。
未來重點關注六大行業
回顧最近十幾年淡馬錫在中國的投資，雖然時間不長，但已經把握了兩波可以實現豐厚回報的大機會。第一波是在2004年之後先後投資多家國內大型商業銀行，當時淡馬錫先後入股建設銀行和中國銀行等，隨著這些銀行登陸資本市場，淡馬錫獲得了豐厚的回報；第二波是2010年之後，投資了一連串國內知名互聯網企業，包括阿里、京東、美團、滴滴等，這些充分享受此前國內互聯網紅利的企業也給投資者帶來了可觀的回報。
在全球經濟整體步入低速增長的當下，重倉中國市場的淡馬錫又將視野瞄準了哪些投資領域？
淡馬錫全球企業發展聯席總裁、中國區總裁吳亦兵10月24日在上海對《每日經濟新聞》記者表示，當下做投融資時在宏觀上應把握經濟週期，尋找細分賽道機遇；在微觀上應注重基本面分析，在合理估值時加大布局。
而就主題性投資而言，可以從持續深化改革開放，創新型企業，新一代消費者崛起，價值鏈和供應鏈結構性轉變，龍頭企業構建生態系統等幾方面佈局中國經濟增長的下一輪浪潮。
具體到未來5年的投資機會，吳亦兵表示，未來5年，淡馬錫在中國重點關注的行業包括非銀金融服務、TMT、消費品、生命科技、工業4.0、交通物流這六大行業以及國企改革等領域的機會。
挖掘生物醫藥領域
和其他國際知名投資機構一樣，淡馬錫也有QFII資格，據Choice數據顯示， 截至今年上半年，淡馬錫持有A股泰格醫藥0.13億股，佔公司總股本的比例為2.6%，不過今年二季度淡馬錫對泰格醫藥有所減倉。
今年8月30日，愛爾眼科公告，公司控股股東及實控人於8月30日通過大宗交易系統共計轉讓公司的無限售條件股份6194萬股，共佔公司總股本的2%，其中一半股份的受讓方為淡馬錫。
至此，目前淡馬錫在A股領域的投資幾乎都集中在生物醫藥領域。
除了在二級市場，淡馬錫在中國一級股權市場的投資也較為活躍，其中生物醫藥行業也是其投資重點。今年三季度以來，淡馬錫參與了唯醫骨科、票易通等新興互聯網企業的融資，其中唯醫骨科是一家互聯網骨科平臺。
此外，根據泰格醫藥10月16日晚間發佈的公告，公司擬通過所屬企業與淡馬錫控股公司間接持有的全資下屬企業Birtchtree共同發起設立美元投資基金，該美元投資基金認繳出資總額約為6200萬美元，投資目標與範圍聚焦於早期到成長期的生物技術和CRO行業。
吳亦兵今天重點介紹了淡馬錫對中國醫療行業的投資策略。他表示，生命科技是中國下一輪重大投資機會，淡馬錫對中國醫療行業的投資主要聚焦在三個方面：深耕生物醫藥科技創新，投資相關早期公司；重倉中國醫療行業的龍頭企業，中國醫療行業未來有望長期穩定成長，相關行業龍頭將是受益者；根據中國國情發展產業平臺，探索打造新型醫療服務產業。
作為一名擁有生物化學博士學位的技術型投資者，這些年，國內生物醫藥行業的快速發展令吳亦兵印象深刻。
他說，二十多年前，中國的生物醫藥行業與國際先進水平有著巨大差距，那時候美國的實驗都沒辦法在國內重複，“現在，有了天翻地覆的變化，無論小分子，還是大分子領域的實驗、製造，中國已經完全和世界接軌，甚至在不少領域已經超過了世界一流水平。比如目前在中國上市的5個PD-1抗癌藥中有三個是國產藥，這在以前是無法想象的。”
重倉中國市場
根據今年7月，淡馬錫發佈的公司年報顯示，截至2019年3月31日，淡馬錫投資組合淨值3130億新元，公司成立45年來複合年化股東總回報率為15%。
值得一提的是，中國市場是淡馬錫除新加坡市場之外的第一大投資市場。截至今年3月底，中國市場在淡馬錫投資組合中所佔比重高達26%，與新加坡持平。
吳亦兵表示，雖然經濟短期有不確定性，不過中國市場各行業間的區別非常大，外資機構在中國市場超配的行業相對聚焦。從A股的情況來看，外資機構在消費必需品、金融、可選消費、醫療等行業的配置比例較高。
而在實體經濟方面，據他介紹，雖然最近幾年外商對中國的投資呈現小幅增長的態勢，但更聚焦新興行業。2015~2018年，外商直接投資金額複合增速排名前列的行業為計算機服務和軟件業，電力、燃氣及水的生產和供應業，租賃和商業服務業，科學研究、技術服務和地質勘查業，其中計算機服務和軟件業外商直接投資金額複合增速達45%。相比之下，近年來，外商對金融業、房地產、批發零售業等傳統產業的直接投資金額呈現負增長的態勢。
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。
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